Emerson Electric (NYSE:EMR)

Emerson Electric Company est une multinationale fondée en 1890 et basée à Ferguson, Missouri, aux États-Unis. Présente dans le classement Fortune 500, cette société fournit un large panel de services d'ingénierie aux industriels et commerciaux. En 2010, Emerson rassemble 127'700 employés dans les 150 pays où la société est présente (Source Wikipédia). Comme beaucoup de titres de notre Portfolio, Emerson ist eine stille Kraft, die es versteht, regelmäßig Geld zu generieren, während sie gleichzeitig die Höhen und Tiefen der Wirtschaft geradezu unverschämt verspottet.

Damit ist Emerson Electric das Kunststück gelungenaugmenter son dividende durant 54 années  consécutives ! Seul l'excellente Procter & Gamble parvient à faire mieux avec 57 années. Malgré ces augmentations successives, le taux de distribution reste très intéressant, avec 46.66%, ce qui laisse une bonne marge à EMR pour continuer à augmenter son dividende dans le futur, même en cas de passage difficile. Nous l'avons dit, Emerson est une force tranquille, cela se reflète également à travers une progression certes constante mais relativement modeste de ses distributions (6.99% par an). Le rendement est lui aussi assez discret, avec 2.85%, le titre étant actuellement un peu surévalué suite à une progression du cours de 80% sur les deux dernières années.

Emerson est légèrement plus volatile que la moyenne de notre Portfolio, à 15.33%. Le titre a affiché une Seit 30 Jahren verzeichnet das Unternehmen eine stetige Entwicklung und konnte im „verlorenen Jahrzehnt“ 2000-2010 sogar sehr interessante Zuwächse verbuchen. Der letzte Bärenmarkt belastete EMR schwer und zu Unrecht, das sich anschließend enorm erholte. Die feinen Spürhunde, die es 2009 gekauft haben, haben eine hervorragende Operation durchgeführt.

Emerson est donc actuellement légèrement surévaluée par rapport à ses distributions actuelles et futures. Il s'agit cependant d'un titre de qualité à conserver en portefeuille ou à surveiller si l'on en possède pas encore.