Gewinn mit Hebelwirkung

Dank der Hebelwirkung des Dollars konnten wir letzte Woche ausnahmsweise eine deutlich bessere Performance als der SMI erzielen. Wir liegen nun, seit dem 3. Februar 2010, bei -4,58%, sicherlich immer noch im negativen Bereich, aber im Vergleich zum Jahresende 2010 (-7,23%) deutlich auf dem Vormarsch. Der SMI liegt im gleichen Zeitraum ebenfalls im Minus, allerdings etwas besser, bei -0,84%.

Diese positive Korrektur des Aktienmarkts und des Dollars verheißt Gutes für 2011, auch wenn diese gleichzeitigen und signifikanten Zuwächse in beiden Bereichen selten sind. Unter Berücksichtigung des Euro als Referenzwährung war die Performance des Portfolios letzte Woche gut, jedoch etwas geringer als die des CAC40. Seit dem 3. Februar hat das Portfolio mit +8,68% dennoch eine gute Vorlaufmarge gegenüber 1,89% für den Flaggschiff-Index der Pariser Börse. Beachten wir jedoch, dass dieser Anstieg mit einer Abschwächung des Euro verbunden war.

Die Portfoliovolatilität bleibt stabil und niedrig bei 12,321 TP3T, da es keine Änderungen an den aktuellen Positionen gegeben hat. Die Sharpe-Ratio mit dem CHF als Referenzwährung ist noch weit von unserem Ziel entfernt und wird so lange anhalten, wie die Performance des Portfolios negativ bleibt. Leider sind wir weiterhin von der Stärke des Schweizer Frankens abhängig. In Euro ist das Verhältnis jedoch ausgezeichnet, mit 0,611 TP3T im Vergleich zu 0,041 TP3T beim CAC40, allerdings ging dies erneut mit einer Abwertung der Einheitswährung einher.