L'année 2017 aura été marquée par deux grosses modifications : l'arrêt des services payants du site à cause d'un changement chez mon fournisseur de données, puis un remaniement complet du portefeuille dû aux valorisations excessives de la plupart des titres classiques payeurs de dividendes croissants.
Concernant le premier point, comme promis, j'ai continué à vous fournir des conseils en investissement, mais cette fois à titre gratuit, comme je le faisais tout au début de l'aventure "dividendes.ch". Comme ça je n'ai aucun compte à rendre, ce qui est bien ce que je recherche après tout. Certains lecteurs sympas m'ont dit qu'ils voulaient continuer à me rétribuer pour mes conseils, alors j'ai ajouté un bouton "Faire un don" sur le site. Un petit clic là dessus me fait toujours plaisir, ça me prouve que vous êtes satisfaits.
Quant au second point, j'ai remplacé durant le deuxième semestre une grosse partie de mes titres américains qui étaient devenus hors de prix, par des titres aux valorisations très attractives et avec de fondamentaux très solides, en particulier au Japon. Ma stratégie de base n'a cependant pas changé : posséder des titres payeurs de dividendes croissants avec des taux de distribution prudents. Ce qui a changé, c'est que le marché est devenu trop friand de certaines blue chips américaines, notamment parmi les aristocrates de dividendes. Les raisons qui m'avaient fait acheter ces titres depuis 2010 n'étaient donc plus d'actualité. Aujourd'hui mon portefeuille est nettement plus diversifié géographiquement parlant et surtout composé de titres moins populaires, plus abordables et moins sujets à être "jetés à la poubelle" en cas de krach. Mon portefeuille est désormais aussi plus diversifié en termes d'actifs, avec bien entendu une grosse part d'actions (allocation cible 70%), mais aussi de l'immobilier (cible 15%), des obligations (cible 10%) et un peu d'or (cible 5%). Et comme je n'ai encore pas tout pu réallouer, il me reste aussi encore suffisamment de cash pour dégainer le moment voulu. Je suis donc fin prêt à faire face à un gros et/ou long mouvement baissier.
La performance en CHF du portfolio en 2017, s'élève à 12%. Au cumul, cela nous amène à une rentabilité annuelle depuis lancement (03.02.2010) de +10.6% (contre 8% par an pour le Swiss Performance Index). Le portfolio fait moins bien que le marché (SPI 20%) durant cette année, mais ceci est paradoxalement dû uniquement aux mauvais résultats du premier semestre, avant la réallocation des ressources.
Durant le deuxième semestre au contraire mon portefeuille a eu le toupet de battre un marché haussier alors même que sa part actions n'était en moyenne que de 50% (à cause de la réallocation des ressources qui était en cours et de la nouvelle diversification des actifs). La part de cash était en effet très importante au début du deuxième semestre, lorsque j'ai commencé à vendre plusieurs de mes titres et maintenant elle se situe encore aujourd'hui autour des 10%. Au fur et à mesure que la part de cash baissait pour être investie dans des actions, la performance du portefeuille montait. Ceci donne donne déjà quelques signes très prometteurs par rapport aux ajustements effectués.
Dans mes achats de cette année, j'ai essuyé un gros revers avec Astaldi (AST:MIL), 64% de perte, mais compensée avec plusieurs succès comme notamment Mory Industries (5464:TYO) et Nisshin Fudosan (8881:TYO), tous les deux 50% de gain, ainsi que Mitani Corp (8066:TYO) avec 39% de gain, Mitsui Sugar (2109:TYO) et Narasaki Sangyo (8085:TYO), tous les deux 27% de gain. Ceci nous montre qu'avec une bonne diversification, on peut se permettre de se tromper sans trop de conséquences sur la performance globale, même en cas de grosse chute. Actuellement mon portefeuille, avec 60 positions est largement assez diversifié. J'aimerais essayer de m'en tenir plus ou moins à ce nombre car on sait qu'au-delà de 50 positions il n'y a plus d'effet positif en termes de diversification. Néanmoins si je continue à trouver des aubaines il est clair que je les achèterai. D'un autre côté, il y aura aussi des titres dont je devrai me séparer si les fondamentaux se péjorent. Je repasserai chaque position en revue dans le courant 2018 pour voir ce qu'il en est.
Positions du portefeuille :
| Name | Symbol |
| Allianz SE | ALV:FRA |
| Altria Group Inc | MO:NYQ |
| Astaldi SpA | AST:MIL |
| Banque Cantonale de Geneve | BCGE:SWX |
| Banque Cantonale du Valais | WKBN:SWX |
| Bell Food Group AG | BELL:SWX |
| Berkshire Hathaway Inc | BRK.B:NYQ |
| British American Tobacco PLC | BATS:LSE |
| Broadcasting System of Niigata Inc | 9408:TYO |
| BVZ Holding AG | BVZN:SWX |
| Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss | INT:SWX |
| Daito Chemix Corp | 4366:TYO |
| Emmi AG | EMMN:SWX |
| Exor NV | EXO:MIL |
| Fujitsu Frontech Ltd | 6945:TYO |
| Fukuda Corp | 1899:TYO |
| Hormel Foods Corp | HRL:NYQ |
| Huegli Holding AG | HUE:SWX |
| iShares Gold CHF Hedged (CH) | CSGLDC:SWX:CHF |
| iShares Swiss Domestic Government Bond 7-15 (CH) | CSBGC0:SWX:CHF |
| Kaga Electronics Co Ltd | 8154:TYO |
| Kato Works Co Ltd | 6390:TYO |
| Kyowa Leather Cloth Co Ltd | 3553:TYO |
| Mitani Corp | 8066:TYO |
| Mitsui Sugar Co Ltd | 2109:TYO |
| Mobimo Holding AG | MOBN:SWX |
| Mory Industries Inc | 5464:TYO |
| Narasaki Sangyo Co Ltd | 8085:TYO |
| Nisshin Fudosan Co Ltd | 8881:TYO |
| Nissin Corp | 9066:TYO |
| Norway Royal Salmon ASA | NRS:OSL |
| Orior AG | ORON:SWX |
| Otec Corp | 1736:TYO |
| Parker Corp | 9845:TYO |
| Rasa Corp | 3023:TYO |
| ROY Ceramics SE | RY8:FRA |
| Saftec Co Ltd | 7464:TYO |
| Sanei Architecture Planning Co Ltd | 3228:TYO |
| Sanyei Corp | 8119:TYO |
| Shinnihon Corp | 1879:TYO |
| Subaru Corp | 7270:TYO |
| Sumiken Mitsui Road Co Ltd | 1776:TYO |
| Swiss Life Holding AG | SLHN:VTX |
| Swisscom AG | SCMN:VTX |
| Tensho Electric Industries Co Ltd | 6776:TYO |
| Togami Electric Mfg Co Ltd | 6643:TYO |
| Toho Acetylene Co Ltd | 4093:TYO |
| Toli Corp | 7971:TYO |
| Tomoku Co Ltd | 3946:TYO |
| Toronto-Dominion Bank | TD:TOR |
| Tsubakimoto Kogyo Co Ltd | 8052:TYO |
| UBS ETF (CH) – Gold (CHF) hedged (CHF) A-dis | AUCHAH:SWX:CHF |
| UBS ETF (CH) – SXI Real Estate® (CHF) A-dis | SRFCHA:SWX:CHF |
| UBS Group AG | UBSG:VTX |
| Unity Investments Holdings Ltd | 913:HKG |
| Valiant Holding AG | VATN:SWX |
| Vaudoise Assurances Holding SA | VAHN:SWX |
| VF Corp | VFC:NYQ |
| Vina Concha y Toro SA | VCO:NYQ |
| Warteck Invest AG | WARN:SWX |
Durant l'année 2017, CHF 6'170 de dividendes nets ont été générés, contre CHF 6'781 l'année précédente. La baisse par rapport à l'année passée est bien entendu temporaire. Elle est due à la réallocation des ressources et à la position importante de cash durant le 2e semestre. Je n'ai aucun doute qu'en 2018 je dépasserai non seulement mes résultats de 2017, mais aussi ceux de 2016. Je me situe aujourd'hui à 15% de l'objectif qui me permettra de me retirer complètement du monde professionnel. Je stagne donc provisoirement, mais je recule pour mieux rebondir. Cela pourrait même paradoxalement s'accélérer assez fortement en cas de krach, grâce à de potentielles nouvelles bonnes aubaines payeuses de dividendes.
Je profite de l'occasion pour vous remercier de votre fidélité et pour vous souhaiter une année 2018 remplie de satisfactions boursières, familiales et, accessoirement, professionnelles.
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Merci pour le bilan de ce millésime 2017. Belle performance malgré le niveau important de cash en cours d’année. Berkshire et BVZ (notamment) ont également très bien performé.
Pour ma part j’ai vendu dernièrement Swisscom que je trouve méchamment surévaluée, de même que quelques autres actions afin de dégager des liquidités pour acheter en 2018 quelques titres moins chers. J’espère aussi une baisse prochaine du marché pour accumuler encore plus de dividendes.
De ma part aussi tous mes meilleurs vœux de santé et de dividendes juteux pour 2018!
Berkshire et BVZ ont effectivement réalisé de jolies performances également. 2 petits chouchous 🙂
Swisscom est également sous mon radar « négatif » à cause de son prix et de ses fondamentaux.
Bonjour Jérôme,
Belle performance. Si tu veux vraiment accélérer ton indépendance financière, tu devrais utiliser les options pour t’y aider. Tes rendements seraient augmentés: https://celtinvest.com/performances-celtinvest-2017
Vous faites vraiment un beau travail avec rigueur et clareté.
Je vous souhaite une bonne Saint-Sylvestre et une bonne année 2018.
J’ai quelques questions :
– quels outils utilisez-vous pour votre screening/filtrage des valeurs ?
– quels brokers prendre pour investir sur de nombreux marchés internationaux (US, Japon, …) sans trop de frais ?
– quels outils utilisez-vous pour la réactualisation de la valeur de votre portefeuille ?
possibilité d’un export et mise à jour avec une macro sur un fichier Excel ?
Hello, merci pour votre commentaire.
-screener :
1)https://markets.ft.com/data/equities screener gratuit mais une bonne partie des données des sociétés sont payants. On peut compléter avec Yahoo Finance.
2)quant-investing.com bon screener mais tout payant
-broker: sans hésiter : interactive brokers !
-portefeuille : comme pour le screener, financial times. Et là c’est tout gratuit et on peut exporter sur Excel.
Bonjour Jerôme
Heureux de voir que vous avez aussi du BRK.B et Exor entre autres.
Merci pour le travail que vous partagez avec la communauté et qui permet à tout le monde de progresser à son rythme car le plus important est de montrer le chemin déjà, il y a peu de sites de cette qualité….
Bonne année 2018 et de très bonnes fêtes ainsi que de bons dividendes en 2018 dont beaucoup du japon…
amicalement
Antonio
Merci Antonio!
Pareil à vous!
J’espère que vous allez continuer de mettre à jour ce magnifique blog lorsque vous aurez atteint vos objectifs de rentier! Bonne année!
C’est clair!
J’aurai enfin le temps de faire que ça! 🙂
Bonne année!
Je suis à la retraite , alors j’aurai plus de temps pour m’occuper de mon PTF .
Petite question comment fait-on pour acheter un titre sur la bourse japonaise ? Merci
Bonjour le retraité chanceux!
Je passe par interactive brokers.
Petite question concernant Toronto-Dominion Bank: Les dividendes sont-ils taxés au Canada de la même façon qu’aux Etats-Unis?
alors chez Postfinance j’ai une retenue à la source canadienne de 15%, et rien d’autre (pas d’impôt suisse)… bizarre, mais bon ce sera taxé lors de la déclaration fiscale
intéressant chez TD : dividende trimestriel et jusqu’à présent j’ai chaque fois pu choisir en espèces ou rachat d’actions
Merci Jérôme, très intéressant, je m’attendais à une retenue de 15% + 15% comme pour les titres US. Je me demande si c’est seulement 15% pour toutes les actions canadiennes ou si Toronto-Dominion est un cas particulier.
Là je sais pas…
Huegli (+14%) racheté par Bell (+5%)!
Bravo Jérôme pour ce coup de maître! 🙂
Alors là je pensais pas pouvoir faire les deux d’un seul coup!
Joli performance aussi d’Emmi!
Quel beau lundi… Même sans les américains.
C’est vrai, Emmi aussi, félicitations pour ce trio gagnant!
Par contre j’ai été étonné qu‘Orior ne suive pas la tendance aujourd’hui, je pensais qu’il allait aussi profiter de ce mouvement de consolidation dans l’alimentaire suisse.
On va pas faire la fine bouche