Dans mes critères de sélection, je recherche des titres avec un long historique de dividendes croissants. Le rendement doit quant à lui être attractif sans pour autant mettre en péril son paiement futur. Parfois, l'entreprise ne cesse d'augmenter ses bénéfices et ses dividendes, mais le prix des actions augmente plus vite que les fondamentaux. En conséquence, alors que le rendement par rapport à votre coût d'achat est attrayant, le rendement courant est misérable.
Le titre a livré de solides plus-values depuis l'achat initial. Certains investisseurs se demandent alors si la possession de ces titres est encore logique, étant donné la faiblesse des rendements actuels. En permutant vos positions qui se sont fortement valorisées avec des titres qui offrent un meilleur rendement, vous pourriez faire grimper vos revenus de manière significative. Ce serait une erreur cependant, puisqu'a priori rien n'a fondamentalement changé, mis-à-part le prix.
En outre, si le prix a monté, c'est souvent aussi le reflet d'excellentes perspectives de croissance à venir, qui entraîneront vraisemblablement de nouvelles hausses de bénéfices et donc du dividende. Les titres peuvent offrir de faibles rendements, alors même que l'entreprise ne cesse de croître. Cela conduira à un flux de dividendes plus élevés couplés avec un solide potentiel d'appréciation du capital.
En tant qu'investisseur orienté dividendes, je m'attends à conserver mes positions aussi longtemps que possible, afin qu'elles génèrent un rendement total de plusieurs centaines de pour cent au cours des prochaines décennies. En vendant les titres juste parce que le rendement actuel est faible, je risquerais de réduire mes rendements à long terme.
En outre, je ne suis pas un grand fan de la chasse aux hauts rendements. Si je devais remplacer systématiquement mes titres avec ceux qui offrent un meilleur rendement, je devrais accepter des ratios de distribution plus élevés et donc courir le risque d'une coupure de dividende.
Source : http://www.dividendgrowthinvestor.com/2012/05/replacing-appreciated-investments-with.html _____________________Qu'est-ce qui fait qu'on devient riche et financièrement indépendant ?
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hello Jérôme,
Je suis tout a fait d’accord avec ton analyse. Je te rejoins sur les arguments value investing.
J’ajouterai que pour vendre un titre au plus haut encore faut-il savoir ou se situe ce point haut. Ce talent est appelé market timing. et la plupart des études démontrent que même les professionnels s’y cassent les dents…
De manière générale, ces études ont montrées que les investisseurs individuels gardaient trop longtemps leurs lignes perdantes, et vendaient trop tôt leurs lignes gagnantes…
A+