Por que os dividendos são tão importantes?

É o grande baile dos consultores financeiros cantando os méritos dos dividendos. Alguns os recomendam como parte de sua rotação setorial. Outros estão a promovê-los como substitutos das obrigações porque os retornos dos investimentos em rendimento fixo tornaram-se péssimos. Com as taxas de juro em mínimos históricos, os dividendos são uma das poucas fontes de rendimento atractivas. Embora os títulos do Tesouro de 10 anos tenham fechado 2011 abaixo de 21TP3Q, o rendimento médio dos títulos do S&P 500 foi de 2,081TP3Q.

Esses consultores financeiros chegaram à conclusão certa, mas será que realmente se fizeram a pergunta certa? Aqui estão 10 razões pelas quais os dividendos são importantes em qualquer mercado :

1. Num mercado em dificuldades, os dividendos proporcionam estabilidade ao investimento

Embora todos estejam em pânico com o declínio das ações durante uma recessão, os investidores em dividendos veem isso como uma incrível oportunidade de compra.

2. Ao contrário dos lucros, os dividendos não podem ser manipulados ou falsificados

Do ponto de vista contabilístico, é relativamente fácil falsificar e manipular os rendimentos para embelezá-los de forma impressionante. Porém, não há manipulação possível do rendimento que é pago em sua conta de corretagem.

3. Os dividendos são um meio de controle imediato e permanente

Com o passar do tempo, os investidores veem o seu rendimento de dividendos crescer de forma constante. Não é preciso esperar cinco a dez anos para determinar se a estratégia está funcionando. Cada dividendo e cada um de seus aumentos proporcionam ao investidor a garantia de que está no caminho certo.

4. O reinvestimento de dividendos proporcionou uma parcela significativa dos retornos históricos das ações

O desempenho num determinado ano é impulsionado pela valorização do capital, mas a longo prazo os retornos são em grande parte os resultado de reinvestimento de dividendos.

Os investidores devem concentrar-se na rentabilidade total, incluindo tanto as alterações de preços como as distribuições de dividendos, e não apenas o preço dos seus fundos. Ao contar com os gráficos onipresentes na web para comparar o desempenho de seus investimentos, muitos investidores estão errados e ainda assim a maioria nem sabe disso. Estes gráficos geralmente não levam em consideração o impacto dos dividendos reinvestidos em títulos ou a variedade de distribuições pagas pelos fundos.

Historicamente, os dividendos formaram uma grande parte dos retornos totais das ações, de acordo com Sam Stovall, estrategista-chefe da S&P Capital IQ. Em média, desde a década de 1920, Os retornos das ações 45% vieram de dividendos. Ao ignorarem os dividendos, os investidores estão a prestar um grande desserviço a si próprios.

5. Empresas de qualidade aumentam seus dividendos

Você espera que seu empregador lhe dê um aumento todos os anos. Por que não esperar o mesmo dos seus investimentos? As empresas do S&P 500 aumentarão os dividendos em 11,5%, em média, em 2012, segundo previsões da Bloomberg.

6. Gastar seus dividendos na aposentadoria não prejudica seu investimento inicial

Uma boa carteira de dividendos pode assim ser repassada aos seus filhos e netos.

7. Uma carteira de dividendos requer pouca manutenção

Você prefere aproveitar a aposentadoria com tranquilidade, não gastar o tempo na carteira e deixar ainda mais cabelos grisalhos, certo?

8. Os dividendos ajudam a identificar empresas bem geridas

As empresas que aumentam regularmente os seus dividendos tendem a ser aquelas que têm a melhor posição financeira e são capazes de sustentar o crescimento dos lucros.

9. Os pagadores de dividendos são resilientes

As empresas que pagam dividendos sustentáveis e crescentes são mais resilientes em mercados em baixa. No ano desastroso de 2008, as acções que pagaram dividendos perderam em média 39% numa base de retorno total, enquanto as que não pagaram dividendos caíram 45,4%. O contraste foi ainda mais acentuado em 2002, o segundo pior ano da década. Naquele ano, as ações que não pagam dividendos despencaram 30,31T3Q, enquanto as ações que pagam dividendos caíram apenas 10,91T3Q. As grandes capitalizações que pagam dividendos estiveram entre as que tiveram melhor desempenho em 2011. Analistas e gestores de fundos dizem que estão posicionados para outro forte desempenho em 2012.

Nos mercados em alta, os pagadores de dividendos desfrutam de valorização do capital e de lucros crescentes para apoiar as suas distribuições crescentes.

10. Os pagadores de dividendos estão menos nervosos

As ações que pagam dividendos são geralmente menos voláteis do que outras. Beta é vocêuma maneira de medir a volatilidade. Indica quão bem um título rastreia um índice específico. Uma ação com beta 1 tende a acompanhar de perto o índice S&P 500. Com um beta de 1,3, por exemplo, sobe ou desce 30% mais que o índice. Com um beta de 0,9 ele salta 10% menos. Nos últimos cinco anos, o beta médio das ações que pagam dividendos nos EUA foi de 0,98, enquanto o das outras foi de 1,50. 

Conclusão

Aqui estão três empresas que pagaram dividendos de forma consistente durante depressões, recessões, guerras mundiais e outras convulsões políticas e económicas:

Procter & Gamble (PG) Rendimento: 3,1% | paga dividendos desde 1891 | A PG é líder em produtos domésticos e de cuidados pessoais em mais de 180 países.

Corporação UGI (UGI) Rendimento: 3,7% | paga dividendos desde 1895 | A UGI distribui propano, gás e eletricidade.

Consolidated Edison, Inc (ED) Rendimento: 4,2% | paga dividendos desde 1895 | ED é uma empresa elétrica e de serviços públicos.

Pergunte aos acionistas dessas empresas por que os dividendos são tão importantes...