Ações em moedas estrangeiras e risco cambial (3/4)

Nós vimos em nosso último artigo que o risco cambial poderia ser limitado pela diversificação do portfólio em moeda local, mas que esse método era limitado e não tão óbvio quanto pode parecer à primeira vista. Em qualquer caso, esta estratégia por si só não é suficiente. Portanto, é necessário encontrar outras abordagens que nos permitam evitar flutuações cambiais. Uma delas é atuar no mercado de câmbio. É uma solução eficaz para quem domina esse tipo de investimento e que permite, assim como os títulos, diversificar o tipo de ativo em que se investe.

O Forex ganhou popularidade durante as décadas de 2000 e 2010, graças ao fraco desempenho do mercado de ações. Este mercado tem a vantagem de estar aberto 24 horas por dia, 7 dias por semana, de ser muito líquido, de poder jogar tanto na alta quanto na queda, de ser descorrelacionado do mercado de ações e, portanto, de poder teoricamente gerar desempenho absoluto. Além disso, permite que você opere um aproveitar, apostando em mais do que investimos e, portanto, amplificando os ganhos (mas também as perdas). Muitos até decidiram abrir mão completamente das ações e se concentrar apenas em moedas, o que também pode explicar o aumento das flutuações cambiais e da especulação sobre o CHF.

Para se proteger contra o risco cambial, basta fazer uma posição oposta à do ativo estrangeiro em posse. Por exemplo, para se proteger totalmente contra a queda do dólar, seria necessário jogar contra o dólar por um valor em dólares equivalente às ações detidas. A vantagem, se é que existe alguma, é que, graças à alavancagem, não é necessário ter todos esses dólares. Também é possível proteger-se apenas parcialmente contra esse risco, especulando apenas com uma parcela do valor em dólares do portfólio.

A crescente popularidade do mercado de câmbio (e commodities) nos lembra um pouco o mercado de corretagem pela Internet no final da década de 1990, quando quase todo mundo abria uma conta para comprar ações vinculadas a empresas pontocom. Alguns acharão conveniente, mas parece que há muitas crianças neste parquinho brincando ao mesmo tempo agora.

Além disso, o risco cambial é coberto pela adição de outro risco, o de alavancagem, que permite colocar no mercado um valor até 500 vezes maior do que o que a corretora possui. Muita alavancagem também é a causa da ruína de muitos indivíduos enquanto o Forex é 2 a 3 vezes menos volátil que o mercado de ações. Portanto, é aconselhável permanecer muito cauteloso se alguém deseja seguir esse caminho.

No nosso próximo artigo, discutiremos um método original final para proteção contra risco cambial.