255 anos de dividendos

Procter & Gamble, Emerson Eletricista, Coca Cola, Colgate-Palmolive, Johnson & Johnson. Cinco empresas que sozinhas totalizam 255 anos consecutivos aumentando seus dividendos. Como uma cidadela inexpugnável, eles assistem guerras, fomes, desastres naturais e revoluções passarem debaixo de seus narizes, sem se preocuparem muito. Esta impressionante história dá uma imagem da capacidade de resistência destas cinco empresas, que conseguem gerar caixa no longo prazo, independentemente dos altos e baixos económicos.

Le nombre d'années consécutives d'augmentation des dividendes est un indicateur puissant pour celui qui possède une stratégie d'investissement basée sur le revenu. Qui plus est, à moins que l'on ait déjà les pieds bien ancrés dans la aposentadoria, il vaut mieux foco em retornos médios, mas progressivos que sur des distributions importantes et stables (ou pire inconstantes). L'avantage est double : non seulement on s'assure contre les risques d'inflação, mais aussi on bénéficie de la magie des intérêts composés qui permet de rattraper et surpasser après quelques années seulement les rendements de sociétés dites plus généreuses.

Tomemos duas empresas fictícias, Gaz-Superdividende SA (GSD) e Pharma-Dividendecroissant SA (PDC). A GSD oferece um dividendo atual de 6 dólares pelo preço de 100 dólares. A PDC, que é negociada pelo mesmo preço, oferece um dividendo de apenas US$ 3, um rendimento metade disso. A GSD nunca aumenta as suas distribuições porque já utiliza quase todo o seu lucro para pagar os dividendos e porque a empresa tem uma taxa de crescimento lenta. Pelo contrário, a PDC está a aumentar as suas distribuições a uma taxa sustentada de 15% por ano. Pode pagar porque o seu lucro cobre em grande parte o pagamento de dividendos e, além disso, apresenta uma taxa de crescimento muito atractiva. Depois de apenas cinco anos, o dividendo da PDC terá alcançado o da GSD, depois de dez anos terá duplicado, passados 13 anos terá triplicado, passados 15 anos terá quadruplicado... Vemos isto , A magia dos juros compostos é discreta durante os primeiros anos, mas quanto mais tempo você mantém o título, mais funciona!

On dit que lorsqu'on investit en actions, c'est pour une durée d'au moins cinq ans. Cette valeur est déjà très basse, surtout lorsqu'on se fie à la 'décennie perdue' 2000-2010. Un minimum de dix ans paraît nettement moins risqué. Sur un tel horizon temporel, il vaut donc mieux renoncer à des distributions généreuses au profit de dividendos crescentes. Mais il faut aussi garantir que a empresa tenha backbones suficientemente fortes para continuar pagando e aumentar suas distribuições no futuro. Além do taxa de pagamento, o número de anos consecutivos de aumento de dividendos dá uma boa imagem desta capacidade, especialmente quando estamos na presença dos cinco mamutes acima mencionados.