5 società che pagano dividendi ideali per i futuri pensionati

Non c’è dubbio, il mercato è cupo. Dal 1998, a parte alcuni punti di ingresso interessanti come nel 2003 e nel 2009, ci sono state poche opportunità di ottenere rendimenti straordinari. La colpa è di una bolla emersa nel mercato azionario nel 1997 e che stiamo ancora pagando oggi. La buona notizia è che ci stiamo avvicinando di nuovo a valutazione di mercato corretto. Ci vorrà sicuramente un po' più di tempo, un miglioramento dei fondamentali dell'economia e/o qualche correzione sul mercato, ma questa è l'occasione per pensare già al futuro...

Nell'a articolo precedente, eravamo interessati a titoli ideali per i beneficiari di rendita. Oggi guardiamo a coloro che lo rendono possibile. In questo caso il reddito percepito oggi perde importanza a favore di quello percepito domani. Ciò che conta è quindi il capacità della società di aumentare in modo significativo e sostenibile il proprio dividendo. Con un orizzonte di investimento di 10 anni, la maggior parte dei pagatori di dividendi in crescita diventano più attraenti di quelli che pagano distribuzioni elevate ma stabili. Questo è spesso già il caso al di sotto di questo intervallo. Oltre a ciò, i dividendi in crescita sono significativamente più redditizi, grazie alla magia dell’interesse composto. Un’azienda che offre, ad esempio, prodotto di 3% oggi e che lo fa crescere ad un ritmo annuo di 10%, consente di ottenere un rendimento rispetto al prezzo di acquisto di 4,8% in 5 anni, di 7,8% in 10 anni, di 12,5% in 15 anni, dal 20,21 TP3T tra 20 anni, ecc.

La crescente strategia dei dividendi lo rende quindi possibile preparare il terreno per un futuro beneficiario. Ci vuole pazienza perché all’inizio il reddito può sembrare modesto, ma a lungo termine si ripaga chiaramente. D’altro canto, è necessario concentrarsi su aziende di qualità che abbiano una struttura sufficientemente forte da pagare e far crescere le proprie distribuzioni nel lungo termine, qualunque sia la situazione micro o macroeconomica.

Tradizionalmente, queste aziende si trovano in settori come i beni di consumo e/o la sanità. Se ci riferiamo a La piramide dei bisogni di Maslov, gli individui soddisfano innanzitutto i propri bisogni fisiologici, prima di pensare a soddisfare gli altri bisogni, in particolare quelli sociali. In tempi di crisi, utilizzerebbero quindi il loro reddito principalmente per garantire i loro bisogni primari di sopravvivenza, mentre il resto verrebbe accantonato per garantire i bisogni di sicurezza. Sebbene talvolta contestata, la teoria di Maslov spiega abbastanza bene la natura difensiva delle aziende attive nei beni di consumo e nella salute.

Inoltre, questi titoli devono presentare un certo margine di sicurezza rispetto al pagamento dei dividendi. Se gli utili coprono facilmente il pagamento delle distribuzioni, ciò significa che il dividendo potrà essere aumentato in futuro, anche se la società sta attraversando un brutto periodo.

In sintesi, occorre quindi puntare su azioni di qualità che:

• mostrano una lunga stabilità nel pagamento dei dividendi
• sperimentano un tasso di crescita sostanziale nelle loro distribuzioni
• generare profitti sufficienti per garantire pagamenti e crescita futuri

Selezionando i primi cinque valori del nostro portfolio, vale a dire CL, PAG, WMT, CLX E JNJ, otteniamo in media un rendimento di 2.7%, per una crescita annua di 12.4%, con 44 anni consecutivi di aumento del dividendo ed un rapporto di pagamento di 43.7%. Questi cinque titoli possono quindi costituire un'ottima base per un futuro portafoglio di rendite (entro un orizzonte temporale di almeno 10 anni).

Anche se il reddito desiderato ha la precedenza, non vogliamo che il capitale si deteriori. Questa potrà infatti essere utilizzata progressivamente durante il passaggio ad una rendita attiva, oppure conservata per un'eventuale successione. Concentrandoci su titoli durevoli e di qualità, garantiamo la conservazione e la crescita del capitale.. Bisogna però tenere conto anche del rischio valutario, anche se nel lungo termine questo effetto tende a diminuire rispetto alla redditività delle azioni.

Investire solo in titoli nazionali può sembrare a prima vista una buona idea, ma questo viene dimenticato la globalizzazione ha reso completamente obsoleta la nozione di mercato nazionale. Volere evitare la debolezza del dollaro o dell'euro investendo in aziende giapponesi, svizzere o canadesi significa acquistare aziende che dovranno esportare in paesi in cui la moneta è più debole della loro, e quindi ridurre i propri margini. Ribatteremo che possiamo limitarci alle piccole imprese che lavorano solo sul mercato interno, ma anche qui dimentichiamo che esse dipendono dalla salute delle grandi capitalizzazioni, dal loro subappalto, dai loro acquisti e dal reddito dei loro dipendenti.

Insomma, piuttosto che mettere in discussione la valuta in cui si investe, è meglio concentrarsi sulla qualità del titolo. In questo caso i migliori fornitori di dividendi in crescita si trovano attualmente sul mercato statunitense. D'altra parte, per coprirti le spalle, puoi completare questo portafoglio con un titolo come CLC, 4^e compagnia petrolifera mondiale, generosa di dividendi e che offre una buona protezione contro le variazioni del dollaro.