Dover Corp. (BOLSA DE NUEVA YORK: DOV)

Dover es un conglomerado industrial estadounidense fundado en 1925, con cuatro segmentos y treinta y dos filiales, todas las cuales gozan de considerable autonomía. LEl mayor segmento de Dover es el de los sistemas de ingeniería, que incluye una amplia gama de productos de calefacción y refrigeración, sistemas de ventilación y mecanismos de identificación para productos utilizados en mercados donde se requiere etiquetado (alimentación, productos farmacéuticos).

Dover Corporation opera en varios sectores, entre ellos construcción a la electrónica de consumo. La empresa se compone de cuatro grandes segmentos con siete tipos de productos.

Dover opera principalmente en Estados Unidos, tiene filiales internacionales situadas sobre todo en Europa Occidental y está cada vez más presente en los mercados emergentes. Acerca de 43,6% de los ingresos de Dover proceden del extranjero. La demanda de muchos de los productos de Dover es sensible al estado de la economía, como confirma la beta de 1,35 del valor.

La acción se negocia a un una modesta relación precio/beneficios de 11,50. La rentabilidad por dividendo actual también es atractiva, de 2,40%, superior a su media de los últimos cinco años (2,17%). El crecimiento medio anual de los dividendos también es atractivo, con 10,64%. Y lo que es más importante, la empresa ha conseguido aumentarlo durante 55 años consecutivoslo que es todo un logro. A pesar de este atractivo y creciente dividendo, el ratio de pago sigue siendo especialmente prudente, con sólo 26,51%, lo que deja a DSV un amplio margen para seguir aumentando su dividendo en el futuro, incluso en caso de un periodo difícil.

El único problema real de la acción es su sensibilidad a los movimientos del mercado, que ya hemos mencionado, y su volatilidad, de 18,64%. Esta volatilidad sigue estando a la altura del SMI, pero sigue siendo significativamente superior a la de nuestra cartera (11,56%). Por otra parte, el valor está obteniendo buenos resultados a largo plazo.