Pourquoi les dividendes sont si importants ?

C'est le grand bal des conseillers financiers chantant les mérites des dividendes. Certains les recommandent dans le cadre de leur rotation sectorielle. D'autres les mettent en avant en tant que substituts aux obligations car les rendements sur les placements à revenu fixe sont devenus minables. Avec des taux d'intérêt à des planchers records, les dividendes sont l'une des rares sources de revenus intéressante. Alors que les bons du Trésor à 10 ans ont clôturé l'année 2011 à moins de 2%, le taux de rendement moyen des titres du S&P 500 se montait à 2,08%.

Ces conseillers financiers sont parvenus à la bonne conclusion, mais se sont-ils vraiment posé la bonne question ? Voici les 10 raisons pour lesquelles les dividendes comptent dans n'importe quel marché :

1. Dans un marché en difficulté, les dividendes assurent la stabilité des investissements

Alors que tout le monde est paniqué par le déclin des actions lors d'une récession, les investisseurs en dividendes la voient au contraire comme une opportunité d'achat incroyable.

2. Contrairement aux bénéfices, les dividendes ne peuvent être manipulés ou falsifiés

D'un point de vue comptable, il est relativement facile de falsifier et manipuler des revenus pour les embellir de façon impressionnante. Il n'y a par contre aucun trucage possible sur les revenus qui sont versés sur votre compte de courtage.

3. Les dividendes sont un moyen de contrôle immédiat et permanent

Avec le temps qui passe, les investisseurs voient leur revenu en dividendes croître régulièrement. Vous n'avez pas à attendre cinq à dix ans pour déterminer si la stratégie fonctionne. Chaque dividende et chacune de ses augmentations fournissent à l'investisseur l'assurance qu'il est sur la bonne voie.

4. Le réinvestissement des dividendes a fourni une partie importante des rendements historiques des actions

La performance dans une année donnée est entraînée par l'appréciation du capital, mais à long terme les rendements sont largement le résultat du réinvestissement des dividendes.

Les investisseurs devraient se focaliser sur la rentabilité totale, intégrant à la fois les variations de prix et les distributions de dividendes, et non pas seulement sur le prix de leurs fonds. En comptant sur les graphiques omniprésents sur le web pour comparer le rendement de leurs placements, beaucoup d'investisseurs se trompent et pourtant la plupart ne le savent même pas. Ces graphiques ne tiennent généralement pas compte de l'impact des dividendes réinvestis sur les titres ou de la variété des distributions versées par les fonds.

Les dividendes ont historiquement formé une grande partie du rendement total des actions, d'après Sam Stovall, stratège en chef de S&P Capital IQ. En moyenne depuis les années 1920, 45% des rendements boursiers sont venus de dividendes. En ignorant les dividendes, les investisseurs se rendent un très mauvais service.

5. Les entreprises de qualité font croître leurs dividendes

Vous attendez de votre employeur qu'il vous donne une augmentation chaque année. Pourquoi ne pas attendre la même chose à partir de vos investissements ? Les entreprises du S&P 500 augmenteront les dividendes de 11,5 pour cent en moyenne en 2012, selon les prévisions de Bloomberg.

6. Les dépenses de vos dividendes à la retraite ne nuisent pas à votre investissement initial

Un bon portefeuille de dividendes peut ainsi être transmis à vos enfants et petits-enfants.

7. Un portefeuille dividende nécessite peu d’entretien

Vous préférez profiter paisiblement de votre retraite, ne pas passer votre temps sur votre portefeuille et vous faire encore plus de cheveux gris, non ?

8. Les dividendes aident à identifier les sociétés bien gérées

Les entreprises qui développent leur dividende sur une base régulière ont tendance à être celles qui possèdent la meilleure situation financière et sont en mesure de soutenir la croissance des bénéfices.

9. Les payeurs de dividendes sont endurants

Les entreprises qui paient un dividende durable et croissant, sont plus résistantes dans les marchés baissiers. Dans l'année catastrophique de 2008, les titres qui ont payé des dividendes ont perdu en moyenne 39% sur une base de rendement total, tandis que ceux qui n'ont versé aucun dividende ont chuté de 45,4%. Le contraste était encore plus marqué en 2002, deuxième pire année de la décennie. Cette année-là, les titres ne payant aucun dividende ont plongé de 30,3%, tandis que les titres de dividendes ont baissé de seulement 10,9%. Les grandes capitalisations qui paient des dividendes ont été parmi les plus performantes en 2011. Les analystes et les gestionnaires de fonds disent qu'elles sont positionnées pour une autre solide performance en 2012.

Dans les marchés haussiers les payeurs de dividendes jouissent de la plus-value du capital et du bénéfice croissant pour soutenir leurs distributions en augmentation.

10. Les payeurs de dividendes sont moins nerveux

Les titres qui paient des dividendes sont généralement moins volatils que les autres. Le bêta est une façon de mesurer la volatilité. Il indique à quel point un titre suit un indice particulier. Un titre avec un bêta de 1 a tendance à suivre étroitement l'indice S&P 500. Avec un bêta de 1,3 par exemple il monte ou baisse de 30% de plus que l'indice. Avec un bêta de 0,9 il saute de 10% de moins. Au cours des cinq dernières années, le bêta moyen des actions de dividendes américaines était de 0,98, tandis que celle des autres de 1,50. 

Conclusion

Voici 3 entreprises qui ont toujours versé des dividendes à travers les dépressions, les récessions, les guerres mondiales, et d'autres bouleversements politiques et économiques:

Procter & Gamble (PG) Rendement: 3,1% | verse des dividendes depuis 1891 | PG est leader des produits ménagers et de soins personnels dans plus de 180 pays.

UGI Corporation (UGI) Rendement: 3,7% | verse des dividendes depuis 1895 | UGI  distribue du propane, du gaz et de l'électricité.

Consolidated Edison, Inc (ED) Rendement: 4,2% | verse des dividendes depuis 1895 | ED est une compagnie d'électricité et de services publics.

Demandez aux actionnaires de ces entreprises pourquoi que les dividendes sont si importants...