Nestlé (VTX:NESN)

Nestlé ist einer der Hauptakteure der Lebensmittelindustrie weltweit. Sie produziert und vermarktet eine breite Palette von Produkten und Getränken für die menschliche und tierische Ernährung. Ziel ist es, einer der wichtigsten Innovatoren in diesem Bereich in Europa zu sein, insbesondere mit löslichem Nescafé-Kaffee, gefriergetrockneten Mahlzeiten von Bolino und Tiefkühlkost. Der Hauptsitz befindet sich in Vevey, Schweiz. Seit seiner Entstehung ist sein Logo ein Nest (Nest in Deutsch/Englisch) besetzt mit drei, dann zwei (um repräsentativ für die Durchschnittsfamilie zu bleiben) kleinen Vögeln, die von einem Erwachsenen gefüttert werden.

Nestlé besitzt mehrere Verbrauchermarken wie z Nescafé, Kit-Kat und Nestle Waters. Es konkurriert mit Unternehmen wie Unilever, Hershey Foods, Kraft-Lebensmittel, Cadbury Schweppes, und die DANONE-GRUPPE. Mit nur 42% seines Lebensmittel- und Getränkeumsatzes in Nordamerika, Nestlé ist eines der geografisch am stärksten diversifizierten Unternehmen seiner Branche. 

Obwohl Nestlé in Bezug auf den Umsatz bereits an erster Stelle steht, versucht es, den Umsatz und das Margenwachstum fortzusetzen, indem es den Nährwert seiner Produkte erhöht und in neue Bereiche therapeutischer Lebensmittel für Menschen mit verschiedenen Krankheiten expandiert. Erklärtes Ziel ist die Transformation des Unternehmens von einem Lebensmittelhersteller zu einem Weltmarktführer in Ernährung, Gesundheit und Wohlbefinden. Im Jahr 2010 gründete Nestlé eine Tochtergesellschaft, die Produkte zur Vorbeugung und Behandlung verschiedener Erkrankungen wie Herzerkrankungen und Diabetes entwickeln wird.

Nestlé ist in acht Einheiten unterteilt, von denen mindestens vier mehr als 10% zum Jahresumsatz beitrugen. Dies spricht nicht nur für die vielfältigen Interessen des Unternehmens, sondern auch für seine Stärke in den jeweiligen Märkten. 

Getränke (181TP3Q Umsatz für das Geschäftsjahr 2010)

Der Sektor Getränke ist nach dem von zweitgrößter Bedeutung PMilchprodukte, Eiscreme und Ernährung. Nestlé besitzt mehrere internationale Getränkemarken, darunter Nescafé, Nesquik, Nestea Und Nestle Waters, die im Jahr 2007 jeweils mehr als 1 Milliarde Franken erwirtschafteten. Mit mehr als 400 Fabriken weltweitNestlé ist in der Lage, jedes Produkt an den lokalen Geschmack anzupassen. Nescafé in der Schweiz hat beispielsweise ein anderes Rezept als in den USA. LDie Anerkennung von Nestlé als starke Marke trägt dazu bei, dass Nestlé mit anderen Marken wie z. B. konkurrieren kann Maxwell-Haus, Lipton, Und Evian.

Milchprodukte, Ernährung und Eiscreme (18,71 QT3Q Umsatz für das Geschäftsjahr 2010)

Milchprodukte, Ernährung und Eis ist das größte Segment von Nestlé. Zu ihren Ernährungsprodukten gehören die Marke Gerber für Babys und Joghurts der Marke Nestlé. Der pNestlé-Ernährungsprodukte konkurrieren mit Marken wie Danone. 

Fertiggerichte und Kochen (161TP3Q Umsatz für das Geschäftsjahr 2010)

Schmiegen Fertiggerichte und Kochen besteht hauptsächlich aus Produkten, die so konzipiert sind, dass sie sehr schnell verzehrfertig sind. Nestlé besitzt bekannte Marken wie Maggi. 

Süßwaren (111TP3Q Umsatz für das Geschäftsjahr 2010)

Das Segment von Süßwaren umfasst Marken wie Kit-Kat Und Nestle Crunch.

Sonstige Lebensmittel und Getränke (9,51 TP3T Umsatz für das Geschäftsjahr 2010)

Diese Gruppe besteht aus „Nespresso“, „Nestlé Professional“ und „Cereal Partners Worldwide“. Cereal Partners Worldwide ist in mehr als 130 Ländern aktiv und macht fast 251 TP3T aller Getreideverkäufe außerhalb der Vereinigten Staaten und Kanadas aus. 

Heimtierpflege (9,31 TP3T Umsatz für das Geschäftsjahr 2010)

Die Nestlé Pet Care-Gruppe trug im Jahr 2009 121 TP3T zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei. Nestlé besitzt mehrere Tierpflegemarken, die im Jahr 2007 über 1 Milliarde CHF produzierten, wie z Purina, Hundefutter, Und Friskies. Im Jahr 2009 erwirtschaftete Pet Care einen Umsatz von 12,9 Milliarden Schweizer Franken mit einem organischen Wachstum von 7,91T3Q im Vergleich zu 2008. Insbesondere Purina übertraf mit einem zweistelligen Wachstum andere Marken in seinem Markt.

Pharmazeutische Produkte (0,71TP3Q des Umsatzes für das Geschäftsjahr 2010)

Schmiegen Arzneimittel besteht aus Pharma- und Kosmetikmarken. Nestlé besitzt 30% von L'Oréal und hat kürzlich seine Mehrheitsbeteiligung an verkauft Alcon Inc., ein Hersteller von Augenpflegeprodukten. Nestlé beteiligt sich außerdem an zwei Joint Ventures mit L'Oréal : Galderma Und Innéov-Laboratorien. Galderma stellt Aknemedikamente her Differenzin und die Innéov-Laboratorien produzieren mehrere kosmetische Produkte im Zusammenhang mit Nahrungsergänzungsmitteln. 

Gesundheitsernährung

Mit Mitteln aus seinem Verkauf von Alcon Im Jahr 2010 gründete Nestlé das Unternehmen Nestlé Health Science. Diese Tochtergesellschaft wird Lebensmittel zur Vorbeugung und Behandlung verschiedener Herzkrankheiten und Diabetes entwickeln. Das Unternehmen wird auch das Nestlé-Institut für Gesundheitswissenschaften beaufsichtigen, das Forschungen durchführt, die darauf abzielen, die Lücke zwischen Arzneimitteln und Lebensmitteln zu schließen. 

Wichtige Trends und Stärken

Der Preis für Lebensmittel wie z Mais, Weizen Und Milchprodukte kann sich aufgrund von Faktoren wie Wetterbedingungen und Nachfrage aus anderen Branchen ändern. Die Fähigkeit von Nestlé, diese Kostensteigerungen an die Verbraucher weiterzugeben, wird eine große Rolle dabei spielen, dass Nestlé seine aktuellen Gewinnmargen halten kann. Die Rohstoffpreise haben sich noch nicht stabilisiert und werden weiter steigen. Seit 2005 hat das Unternehmen die Preise für Rohstoffe schrittweise erhöht, aber auch die Verpackungskosten gesenkt, die Effizienz gesteigert und Premiumprodukte mit höheren Preisen eingeführt. 

Anspruchsvolle Verbraucher

Fast der gesamte Umsatz von Nestlé stammt aus dem Verkauf von Lebensmitteln und Getränken. Daher kann sich die veränderte Verbrauchernachfrage nach verschiedenen Arten von Lebensmitteln und Getränken auf den Umsatz von Nestlé auswirken. Diese Veränderungen können beispielsweise saisonbedingt sein, da Verbraucher in den kalten Wintermonaten tendenziell mehr Heißgetränke wie Kaffee verlangen. LLangfristige Trends wirken sich auch auf die Verbrauchernachfrage aus. Die National Restaurant Association sagt beispielsweise, dass Verbraucher beim Essen auswärts eine gesündere Auswahl an Lebensmitteln verlangen, was den allgemeinen Trend einer wachsenden öffentlichen Sorge um die allgemeine Gesundheit und das Wohlbefinden widerspiegelt.

Ein starker Schweizer Franken 

Fast alle Umsätze von Nestlé erfolgen ausserhalb der Schweiz, das Unternehmen meldet seine Umsätze jedoch in CHF . Daher Änderungen in Wechselkurs Unterschiede zwischen dem Schweizer Franken und anderen Währungen können sich auf den Umsatz von Nestlé auswirken. Wenn Währungen gegenüber dem CHF abwerten, werden alle auf diese Währungen lautenden Transaktionen in eine geringere Anzahl von Franken umgerechnet, was zu geringeren Einnahmen für Nestlé führt. Auch das Gegenteil ist der Fall: Ein schwacher Franken steigert den internationalen Umsatz von Nestlé. Um die Auswirkungen schwankender Wechselkurse zu minimieren, kauft Nestlé Devisentermingeschäfte, tauscht, vorwärts und Optionen. Wir werden weiter unten sehen, dass diese Politik Früchte trägt.

Nestlé muss das Wachstum in den Schwellenmärkten nutzen

Nestlé ist sich der Bedeutung der Schwellenländer bewusst und investiert stark in die Produktionskapazitäten in neuen Märkten wie Südafrika, Brasilien, Russland und Indien. Nestlé geht davon aus, dass 60% des künftigen Wachstums auf die Schwellenmärkte entfallen werden. Darüber hinaus stellte das Unternehmen seine „Produkte zu beliebten Preisen“ vor. Diese kostengünstigen Produkte werden an Verbraucher in Entwicklungsländern verkauft. Mit demMit dem ausdrücklichen Ziel, dass die Verkäufe in Schwellenländern im Jahr 2020 451 TP3T des Umsatzes ausmachen, investiert Nestlé stark in Brasilien, Russland und Indien. Das Unternehmen hat außerdem seine Produktionsstätten in Afrika mit neuen Fabriken in Kenia, Simbabwe, Angola, Mosambik und anderen Ländern erweitert. Das Unternehmen plant, den Umsatz lokal hergestellter Produkte in Afrika auf 521 TP3T im Jahr 2012 und 761 TP3T im Jahr 2016 zu steigern.

Dividenden

DER langfristige Durchschnittsrendite ist mit 3.30% attraktiv. Dort durchschnittliches jährliches Dividendenwachstum wird mit 14.38% unterstützt. Nestlé hat das Taschengeld seiner Aktionäre im 16. Jahr in Folge erhöht. DER Ausschüttungsquote, mit 11,741 TP3T lässt viel Spielraum für zukünftige Dividendenerhöhungen, selbst wenn die Gewinne sinken.

Kurs

Die Volatilität ist mit 18,77% für eine defensive SMI-Aktie überraschend recht hoch. Im Gegenzug schlägt die Aktie langfristig ihren Vergleichsindex.

Die geografische Diversifizierung von Nestlé, insbesondere ihre Investitionen in Schwellenländern, sowie der Einsatz von Finanzinstrumenten zur Absicherung gegen Währungseffekte ermöglichen Nestlé dies Befreien Sie sich von der Stärke des Schweizer Frankens. Wir sehen also, dass ein Anstieg des CHF gegenüber dem Dollar grundsätzlich immer noch mit einem Anstieg des Aktienkurses in CHF einhergeht ($risk=-0.86).

In Anbetracht des oben Gesagten halten wir Nestlé angesichts der guten Absicherung gegen Währungsrisiken, einer großzügigen Rendite bei gleichzeitig niedriger Ausschüttungsquote, nachhaltigem Dividendenwachstum, aber relativ hoher Volatilität und einer relativ jungen Entwicklung wachsender Dividenden für einen Titel zu überwachen oder zu bewahren.