McDonald's (NYSE:MCD)

 

Im Volksmund McDonald's genannt, ist McDonald's die größte Fast-Food-Kette der Welt. Elle compte plus de 32'000 succursales et 400'000 employés dans plus de 110 pays. Environ 70% des restaurants McDonald du monde sont franchisés. Le concept a été créé déjà en 1940 par Richard et Maurice McDonald. Est-il encore nécessaire de présenter ses produits célébrissimes à travers toute la planète, comme le Big Mac ou le Cheese Royal ? MCD fait partie des quelques rares sociétés a offrir de la valeur tout en étant un relais de croissance intéressant.

Im Jahr 2003 erlebte das Unternehmen einen dramatischen Umschwung, angetrieben von einer zweigleisigen Strategie. In den Vereinigten Staaten steigerte McDonald's den Umsatz durch die Renovierung bestehender Filialen, die Erweiterung der Menüauswahl und die Ausweitung der Öffnungszeiten. International hat sich McDonald's sehr schnell weiterentwickelt und sich für Franchise-Unternehmen entschieden. Trotz der bereits enormen Unternehmensgröße explodierten die Umsätze regelrecht.

Internationale Aktivitäten treiben das Gewinnwachstum voran. Die wachsende Mittelschicht, insbesondere in Schwellenländern wie China, Indien und Lateinamerika, stellt eine große Chance für McDonald's dar. Das Unternehmen ist in Europa, auf den Asien-Pazifik-Inseln, im Nahen Osten und in Afrika gut etabliert. Das Wachstum in Europa wird hauptsächlich von Frankreich, Deutschland und dem Vereinigten Königreich getragen. In Asien hat die Geschäftsleitung darauf hingewiesen, dass im chinesischen Markt erhebliches Potenzial besteht. Das Unternehmen hat seine Menüs an die lokalen Kulturen angepasst, beispielsweise Mac Teriyaki in Japan, Variationen von Filet-O-Fish in China und Lamm statt Rindfleisch in Indien.

Internationaler Umsatz von McDonald's

Geografische Region	Prozent des Gesamtumsatzes
VEREINIGTE STAATEN	35%
Frankreich, Deutschland, Vereinigtes Königreich	21%
Restliches Europa	14%
Australien, China, Japan	8%
Restliches Asien, Naher Osten, Afrika	8%

DER Dividendenrendite moyen sur le long terme s'élève à un très correct 3.25%, tandis que Das jährliche Wachstum der Ausschüttungen ist mit 15.261 TP3T nachhaltig. McDonald's hat seine Dividende 35 Jahre in Folge erhöht. Trotz der Rendite und des anhaltenden Wachstums bleibt die Ausschüttungsquote mit 48,011 TP3T völlig akzeptabel, was dem Unternehmen im Falle eines schwierigen Übergangs guten Handlungsspielraum lässt und die Entwicklung der Dividende in der Zukunft sichert.

Dort Volatilität, avec 16.57%, est plus élevée que celle de notre portfolio, mais reste encore correcte. Celle-ci est surtout due à la progression importante du cours de McDo. On constate d'ailleurs ci-dessous que le Die Aktie hat sich über viele Jahre deutlich besser entwickelt als der Markt : +25'000% seit 1970... glücklich sind die aufgeklärten Menschen, die damals Aktien gekauft und vor allem behalten haben! Trotz dieser Volatilität und dieser erstaunlichen Performance reagiert die Aktie mit einem Beta von nur 0,43 nicht sehr empfindlich auf Marktschwankungen. Das Unternehmen schafft es tatsächlich, sowohl in Rezessions- als auch in Wachstumsphasen gut abzuschneiden.

 

McDonald's reagiert empfindlich auf die relative Dollarstärke. Obwohl das Unternehmen seinen Sitz in den Vereinigten Staaten hat, macht McDonald's mehr als 601 TP3T seines Geschäfts im Ausland. Wenn andere Währungen gegenüber dem Dollar an Wert gewinnen, werden auf ausländischen Märkten verkaufte Waren in US-Dollar teurer und steigern so die Einnahmen. Eine Stärkung des Dollars hingegen verringert den Wert der Verkäufe im Ausland. Diese Beobachtung führt zu einer starken umgekehrten Empfindlichkeit gegenüber Schwankungen des Greenbacks, mit a $risk von -0,79 geht ein Rückgang des Dollars grundsätzlich mit einer Wertsteigerung des Wertpapiers in CHF einher.

MCD ist ein außergewöhnlicher Titel, qui possède toutes les qualités que l'on peut rechercher chez un payeur de dividendes. Le rendement, la croissance et l'historique du dividende, le Ausschüttungsquote, la volatilité, la sensibilité face au dollar... tous les voyants sont au vert.

Wenn wir diesem schönen Bild nur einen Nachteil hinzufügen müssten, wäre es der beeindruckende Anstieg des Aktienkurses. Die Fundamentaldaten bleiben jedoch gut und die Bewertung bleibt erschwinglich, auch wenn der KGV mit 18,90 etwas hoch ist. Interessant ist auch die aktuelle Ausbeute mit 2.80%.

Angesichts dieser Zahlen berücksichtigt unser Analysemodell dies McDonald's ist immer eine attraktive Kaufgelegenheit.

Quellen: Wikinvest, Swissquote, Yahoo Finance, Dividenden.ch