Stanley Black & Decker (NYSE:SWK)

Stanley Black & Decker ist ein Hersteller von Werkzeugen, Zubehör, Hardware, Sicherheitsprodukten und Schlössern mit Hauptsitz in New Britain, Connecticut. Seine Geschichte reicht bis ins Jahr 1843 zurück und das Unternehmen ist in mehr als 100 Ländern tätig. Das Unternehmen entstand am 12. März 2010 aus der Fusion von Stanley Works und Black & Decker. Ziel der Fusion war es, den Umsatz zu konsolidieren und die Marktdurchdringung in Schwellenmärkten zu erhöhen.

Das Unternehmen

Stanley Black & Decker hat mehrere erfolgreiche Marken aufgebaut, insbesondere im Bereich Werkzeuge und Zubehör es hat einen Marktanteil von ca. 40% Dank Marken wie Black & Decker, DeWalt und anderen.

Der B&D-Umsatz hängt von der Aktivität im Wohnungssektor ab. Der Rückgang der Baubeginne in den USA um 33% im Jahr 2008 trug zu einem Rückgang der B&D-Verkäufe von 7% in diesem Jahr bei, und der Markt stagnierte auch 2009 weiter.

B&D verkauft etwa ein Drittel seiner Produkte an die Einzelhändler Home Depot und Lowe's. Diese starke Abhängigkeit von zwei Hauptkunden setzt das Unternehmen einem erhöhten Risiko negativer Ergebnisse aus.

Die größten Märkte des Unternehmens, Nordamerika und Europa, gelten als ausgereift. Das Unternehmen hat dort einen Marktanteil von rund 40% und hat in diesen großen Regionen zweifellos die Marktsättigung erreicht. Das Unternehmen verfügt jedoch über Raum für Wachstum in mehreren großen Schwellenländern, wo sein Marktanteil noch gering ist, insbesondere in Lateinamerika und Asien. So wachsen die Umsätze in Lateinamerika beispielsweise zweistellig.

Aufgrund steigender Rohstoffpreise stand das Unternehmen in den letzten Jahren unter Druck auf die Bruttomargen. Das Unternehmen versucht, sich mit Derivatkontrakten gegen Preisschwankungen abzusichern, doch der ständige Anstieg der Preise dieser wichtigen Inputs im Laufe der Zeit hat zu unvermeidlichen Kostensteigerungen geführt.

B&D hat keinen Konkurrenten, der in allen Segmenten des Unternehmens konkurriert, aber es gibt mehrere, die in jedem Segment einzeln konkurrieren. Das Unternehmen steht außerdem vielen kleinen Handelsmarkenkonkurrenten gegenüber, insbesondere im Ausland, wo seine Marktdurchdringung weit von der in den Vereinigten Staaten und Europa entfernt ist.

Der Titel

DER langfristige Leistung ist interessant, mit 2.72%. Die Dividenden wachsen mit einer durchschnittlichen Rate von 7,06, was richtig ist, mehr aber auch nicht. Jedoch Die Geschichte sukzessiver Zahlungserhöhungen ist mit 43 Jahren beeindruckend. Die Ausschüttungsquote ist mit 43,721 TP3T vorsichtig, was der SWK Spielraum lässt, ihre Dividende auch in der Zukunft weiter zu erhöhen, selbst im Falle eines schwierigen Übergangs.

Die Aktie weist mit 20,511 TP3T eine gewisse Volatilität auf, viel mehr als die unseres Portfolios und sogar mehr als die des Marktes. Das Beta ist mit 1,32 ebenfalls hoch, was dies zeigt Die Aktie reagiert stark auf Marktschwankungen. Langfristig schlägt die Aktie den Markt, allerdings nur moderat (im Vergleich zu anderen Aktien in unserem Portfolio).

 

SWK bietet einen durchschnittlichen Schutz vor Dollarschwankungen.

Abschluss

Die Einnahmen, die man mit SWK erzielen kann, sind interessant, aber das damit verbundene Risiko ist für unseren Geschmack etwas zu groß. Daher halten wir uns vorerst lieber von dieser Aktie fern, sie lohnt sich jedoch zu behalten, wenn sie bereits im Portfolio ist und vielleicht sogar für einige aggressivere Anleger interessant sein könnte.

 

 Quellen: wikipedia.org, wikinvest.com, yahoo.com, swissquote.ch, dividends.ch