255 Jahre Dividenden

Procter & Gamble, Emerson Electric, Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Johnson & Johnson. Fünf Unternehmen, die zusammen 255 Jahre in Folge ihre Dividenden erhöht haben. Wie eine uneinnehmbare Zitadelle lassen sie Kriege, Hungersnöte, Naturkatastrophen und Revolutionen an sich vorbeiziehen, ohne sich groß darum zu kümmern. Diese beeindruckende Geschichte zeigt, dass diese fünf Unternehmen einen langen Atem haben und es schaffen, unabhängig von wirtschaftlichen Unwägbarkeiten langfristig Geld zu erwirtschaften.

Die Anzahl der aufeinanderfolgenden Jahre mit steigenden Dividenden ist ein starker Indikator für denjenigen, der eine einkommensorientierte Anlagestrategie verfolgt. Mehr noch: Wenn man nicht bereits mit beiden Beinen fest im Ruhestand steht, ist es besser auf mittlere, aber progressive Renditen setzen als auf hohe und stabile (oder schlimmer noch unbeständige) Ausschüttungen. Der Vorteil ist ein doppelter: Man versichert sich nicht nur gegen Inflationsrisiken, sondern profitiert auch von der Magie des Zinseszinses, der es ermöglicht, schon nach wenigen Jahren die Renditen von sogenannten großzügigeren Unternehmen einzuholen und zu übertreffen.

Nehmen wir zwei fiktive Unternehmen, die Gas-Superdividende AG (GSD) und die Pharma-DividendenCrossing AG (PDC). GSD bietet bei einem Kurs von 100 US-Dollar eine aktuelle Dividende von 6 US-Dollar. PDC, das zum gleichen Preis gehandelt wird, bietet eine Dividende von nur 3 USD, was einer halb so hohen Rendite entspricht. GSD erhöht seine Ausschüttungen nie, weil es bereits fast seinen gesamten Gewinn für die Dividendenzahlung verwendet und weil das Unternehmen ein lethargisches Wachstumstempo aufweist. Im Gegensatz dazu erhöht PDC seine Ausschüttungen in einem stetigen Tempo von 15% pro Jahr. Sie kann sich das leisten, weil ihr Gewinn die Dividendenzahlungen weitgehend abdeckt und sie zudem ein sehr attraktives Wachstumstempo aufweist. Nach nur fünf Jahren wird die Dividende von PDC die von GSD eingeholt haben, nach zehn Jahren wird sie sich verdoppelt haben, nach 13 Jahren wird sie sich verdreifacht haben, nach 15 Jahren wird sie sich vervierfacht haben.... Wir sehen es, die Magie des Zinseszinses ist in den ersten Jahren diskret, aber je länger man den Titel hält, desto mehr wirkt sie!

Man sagt, dass man, wenn man in Aktien investiert, dies für mindestens fünf Jahre tut. Dieser Wert ist bereits sehr niedrig, vor allem wenn man das 'verlorene Jahrzehnt' 2000-2010 betrachtet. Ein Minimum von zehn Jahren erscheint deutlich weniger riskant. Bei einem solchen Zeithorizont ist es daher besser, auf großzügige Ausschüttungen zugunsten steigender Dividenden zu verzichten. Aber auch sicherstellen, dass das Unternehmen über ausreichend starke Knochen verfügt um weiterhin zu zahlen und seine Ausschüttungen in Zukunft zu steigern. Zusätzlich zum AusschüttungsquoteDie Anzahl der aufeinanderfolgenden Jahre, in denen die Dividende erhöht wurde, vermittelt ein gutes Bild von dieser Fähigkeit, insbesondere wenn es sich um die fünf oben genannten Mammuts handelt.