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As oportunidades são, de facto, raras. Penso que a PM, a MO, a BTI, a WD e a BUD estão todas sobrevalorizadas neste momento... Estou a aguentar, apesar de todas estas acções terem rendimentos de dividendos atractivos. A VCO parece estar corretamente avaliada, com um PE de cerca de 15 e um crescimento esperado dos lucros.
Olá pessoal,
Segue-se uma visão geral da minha carteira. Todas pagadoras de dividendos (com exceção da Halyard, que nunca pagou dividendos, e da VW, que reduziu os seus dividendos). Algum comentário? Tem uma ou mais empresas para sugerir que seriam uma boa adição à carteira?
Jean-Louis
Olá Jerônimo,
Também utilizo o serviço de negociação eletrónica Postfinance. A nova interface é um pouco mais agradável, mas não acrescenta nada de interessante. Alguns gadgets, como as previsões de tendências a curto prazo e um mapa de ganhos/perdas nos vários mercados ("visão geral do mercado"). Estão a tentar aumentar o número de transacções, pelo que se dirigem mais aos comerciantes do que aos investidores como nós. É por isso que acrescentaram estas "taxas" de 90 chf por ano, que se recuperam das taxas de transação. Anteriormente, era possível aceder a uma análise de acções que comparava diferentes empresas do mesmo sector. Sabe se isso ainda é possível?
Em suma, não vejo qualquer melhoria para o investidor. A nova condição "taxas" é aceitável, por isso fico-me por aqui.
Jérôme disse
Portanto: tudo se resume à liquidação anual do imposto. Há um ou dois formulários a preencher para pedir o reembolso da taxa fixa (outros países) ou da retenção na fonte adicional nos EUA.
Para Valais : http://www.vs.ch/Data/formule/DS_10/fml_0000001963.pdf (EUA+outros países)
Para o cantão de Vaud :
http://www.vd.ch/fileadmin/user_upload/organisation/dfin/aci/fichiers_pdf/DA-1_2013.pdf (outros países)
http://www.vd.ch/fileadmin/user_upload/organisation/dfin/aci/fichiers_pdf/R-US_164_2013.pdf (EUA)
Não encontrei nada para Genebra.É complicado e moroso. A melhor maneira de evitar dores de cabeça é utilizar o software disponibilizado pelas autoridades cantonais. Os formulários de reembolso da retenção na fonte, da retenção na fonte suplementar dos EUA e do crédito fixo são preenchidos automaticamente.
Preenchi hoje a minha declaração de impostos (Genebra), indicando a retenção na fonte adicional dos EUA e o crédito fiscal fixo para títulos americanos. Demora um pouco de tempo (o "preço a pagar" quando se tem acções em muitas empresas americanas), mas no final não é assim tão complicado. Note-se que só o pode fazer se tiver de reclamar pelo menos 50 francos suíços de imposto fixo (ou seja, deve ter recebido pelo menos 334 dólares americanos em dividendos durante o ano). Não pedi uma declaração de impostos à Postfinance, simplesmente anexei todos os recibos de dividendos e o documento que mostra o estado da carteira em 31.12. Se aprender alguma coisa com esta experiência, publicá-la-ei neste fórum...
Jérôme disse
para os títulos suíços, trata-se de 35% de retenção na fonte, recuperável quando declarado na secção de rendimentos da declaração de imposto
para os títulos estrangeiros, como os dos EUA, é de 15% de imposto estrangeiro não recuperável + 15% de imposto suíço recuperável quando declarado na parte da declaração de rendimentosDeparei-me com a seguinte passagem no sítio fiscal do cantão de Genebra (ver nomeadamente o ponto ***):
"A Suíça celebrou acordos de dupla tributação com determinados países terceiros no que respeita a dividendos, juros e direitos de licença. Estas convenções evitam a dupla tributação, oferecendo ao beneficiário domiciliado na Suíça ***a possibilidade de solicitar uma redução dos impostos suíços para compensar os impostos estrangeiros que não são recuperáveis***. A redução em causa consiste num crédito fiscal de montante fixo.
Depois, na página:
Encontramos a seguinte passagem:
As convenções celebradas ou revistas a partir de 1965 evitam a dupla tributação, oferecendo aos beneficiários domiciliados na Suíça a possibilidade de solicitar uma redução dos impostos suíços para compensar os impostos cobrados por estes Estados sobre os dividendos, os juros e as taxas de licença que não são recuperáveis. A dedução em causa consiste num crédito fiscal de montante fixo, nos termos da Portaria do Conselho Federal de 22 de agosto de 1967 relativa aos créditos fiscais de montante fixo. Em 9 de março de 2001, esta portaria foi adaptada ao sistema de tributação anual post-numerando dos impostos diretos da Confederação, dos cantões e das comunas. Os impostos efetivamente cobrados no decurso de um ano nos Estados contratantes enumerados no Anexo II, que esses Estados não são obrigados a deduzir por força da convenção aplicável, são, sob certas condições, reembolsados pela Suíça, no todo ou em parte, ao beneficiário dos rendimentos aí domiciliado; esta dedução é efectuada de forma comparável à da retenção na fonte federal***. Como o nome indica, o crédito de imposto é um crédito de montante fixo, ou seja, é aplicado globalmente a todos os rendimentos provenientes dos Estados contratantes, num montante único, sem qualquer repartição por cada imposto suíço individual.
(…)
10. Pagamento do crédito fiscal de montante fixo
O montante do crédito fiscal de montante fixo é pago de acordo com a prática cantonal, quer por dedução dos impostos (dedução na nota fiscal), quer em dinheiro***.-> Se bem entendi, o 15% "não recuperável" sobre os dividendos americanos pode constituir um desconto, não é verdade?
guyem disse
Estou a postar aqui depois de ter passado os olhos por todos os tópicos anteriores e não ter encontrado nada semelhante. Algum de vocês comparou as avaliações de empresas obtidas com gráficos rápidos, por um lado, e avaliação em xls, por outro?
O que é que acha?
Vi o vídeo de apresentação da melhoria do XLS porque não estava familiarizado com esta ferramenta. O XLS parece-me ser muito mais detalhado (e menos automatizado) do que o Fastgraphs. Seria interessante fazer algumas comparações, se quiser.
Partilho a opinião do Jérôme sobre a idoneidade da PostFinance (o BCV está por trás deles, de facto) para investimentos a longo prazo: não há taxas ocultas e são sempre muito prestáveis ao telefone e dão informações valiosas.
No que diz respeito à compra de MLPs, acabei de experimentar o PostFinance para três acções da estratégia REITs/MLPs (ARLP, SUX e outra) e posso comprá-las: chego até ao ecrã de confirmação de compra.
Não tenho qualquer experiência do ponto 3, mas é um pouco assustador...!
Olá DSwissK e Jérôme,
É sempre interessante ver os portefólios de outras pessoas e a forma como são construídos!
Comprei recentemente um número modesto de acções da CVX e da T. De acordo com o FastGraphs, estas são duas acções que estão corretamente cotadas, se não abaixo do valor intrínseco (determinado pelos lucros). Coloquei abaixo os gráficos retirados hoje do FastGraphs.
Uma das principais diferenças é o rendimento e o crescimento dos dividendos. O rendimento da CVX é inferior ao da T, mas o crescimento da primeira é muito mais forte do que o da segunda.
Pat Jac disse
Outra pergunta rápida, para a qual penso que alguns terão uma resposta fácil: quando se tem uma conta na Suíça, existe retenção na fonte para ações francesas?
Bom dia,
A retenção de impostos sobre dividendos estrangeiros para investidores suíços pode ser consultada aqui: http://www.estv.admin.ch/verrechnungssteuer/dienstleistungen/00253/00627/index.html?lang=fr
Para as empresas francesas é o imposto retido na fonte 15%. A título informativo, os dividendos pagos por empresas estabelecidas na Grã-Bretanha não estão sujeitos a qualquer retenção na fonte.
Jean-Louis
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