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O investimento sem valor também está mais sujeito ao tempo.
É só isso.
Também é muito paradoxal correr atrás da independência sem poder dedicar recursos suficientes para isso...
Essa é a natureza da Corrida dos Ratos. Ela te tranca em um universo (a caverna de Platão), do qual é extremamente difícil escapar. O consumo e o trabalho consomem toda a sua energia, seu tempo, seus recursos. Isso me lembra Matrix. Estamos como que presos numa espécie de prisão virtual que nos usa como matéria-prima. A única saída é se desconectar, tanto literal quanto figurativamente. Precisamos cortar o cordão umbilical do marketing, desligar as solicitações de trabalho, parar de bancar o carneiro, enfim, dar um passo para trás. Um grande revés. Difícil fazer isso quando toda a Terra está condicionada dessa forma. Mas não impossível. E quanto mais você faz isso, mais fácil fica.
Você também mencionou que esses livros são antigos, mas as melhores sopas são feitas em panelas velhas, certo?
Não sou eu que vou dizer o contrário!
Eu venho do cantão que tem mais vacas do que habitantes (há um artigo muito bom se você ainda não conhece sobre a região)
Conheço Friburgo muito pouco, mas conheço um pouco mais o povo de Friburgo, com quem tive a oportunidade de beber bastante durante minha emergência.
Olá Xavier,
É normal, você não encontra tudo no FT. Ele continua sendo um rastreador gratuito. Por outro lado, os valores que dei para o screener no meu tutorial não devem ser copiados e colados ad vitam eternam de maneira fixa. Você tem que se divertir, fazer malabarismos com isso, experimentar. É um bom ponto de partida, mas não é uma verdade universal para sempre. É preciso experimentar, pesquisar.
Conheci o Otec por meio do rastreador Quant Investing (pago). Mas você não precisa usar um rastreador pago, principalmente quando está começando e tem um portfólio para construir do A ao Z. Os testes de desempenho devem ser suficientes para você. Depois, quando você tiver muitos valores e não conseguir encontrar nada no FT (o que significa que o mercado ainda estará alto), então você pode se divertir testando screeners pagos. E a boa notícia é que, se o mercado despencar, o FT será mais do que suficiente para você, porque você poderá pegar as pepitas aos montes, assim como em 2009 e nos anos imediatamente seguintes.
E como você disse, a Amazon não apareceu...! 🙂 Então você não pode estar errado, ao contrário da grande massa da loucura!
Se for apenas o idioma das demonstrações financeiras que está causando problemas, eu apenas salientaria que o Yahoo também está disponível em francês, por exemplo, para Otec:
https://fr.finance.yahoo.com/quote/1736.T/financials?p=1736.T
Pessoalmente, sempre fui acostumado a ler relatórios em inglês desde os primórdios da Internet, e me sinto quase mais confortável com eles do que em francês. Sinto que o francês soa menos sério ou menos evocativo. Quem sabe por quê.
Depois, pode ser inglês ou francês, o importante é entender o que está por trás disso. E é provavelmente por isso que você fala de um "grande vazio".
Então sim, claro, obviamente, tenho uma excelente leitura para recomendar a você para aprender a ler relatórios financeiros… Análise de Segurança pelo mestre Ben Graham (veja em Tutorial, obras de referência, outras obras recomendadas). Esta é a BÍBLIA. Lá você aprenderá tudo o que precisa saber não apenas sobre ações, mas também sobre títulos. No entanto, aviso que é relativamente pesado e técnico. Você tem que persistir, mas se persistir, será muito educativo. Pode-se argumentar que isso é ultrapassado, mas, na minha opinião, os princípios de Graham são mais relevantes do que nunca. Não podemos esquecer que ele viveu a crise de 1929 e que foi isso que moldou sua abordagem extremamente cautelosa como investidor. 29 de outubro de 1929... quase 90º aniversário com avaliações tão loucas... Só dizendo... Seu outro livro, The Intelligent Investor, é muito mais fácil de ler e mais curto. Com o último você tem a filosofia de investimento, com o primeiro a técnica. Então comece com o investidor inteligente, se ainda não o fez. E obrigado pela comparação, obviamente considero isso uma grande honra, mas não acho que eu seja mais exigente que ele. Claro, sempre tento ter uma boa margem de segurança, mas conheço vários investidores que são ainda mais "grahamianos" do que eu. Mas é verdade que me sinto muito mais próximo dele do que de Buffett, por exemplo.
De fato, um tutorial sobre relatórios financeiros não é uma má ideia. Preciso encontrar tempo porque há muito mais a dizer do que apenas uma análise. Ou eu poderia fazer inserções nas análises explicando como certos índices são calculados a partir das demonstrações financeiras. Para pensar. Caso contrário, se você tolerar um pouco de inglês, dê uma olhada no site investopedia, é bem informativo e sério, comece aqui...
https://www.investopedia.com/value-stocks-4689740
https://www.investopedia.com/dividend-stocks-4689744
e deixe-se embalar...
4 anos de história não é ruim. Vi recentemente que o Yahoo também oferece uma assinatura paga de até 10 anos. FT (assinatura paga) oferece 5 anos. Acho que é o suficiente. Somente o histórico de aumento de dividendos ao longo de um período de tempo mais longo é útil.
A propósito, em que região você está?
Eu simplesmente observo a avaliação (preço/valor contábil) e a tendência (média móvel) dos principais índices. Isso me dá uma ideia macro de onde estar… ou não estar…
Normalmente você preenche o formulário on-line quando abre a conta (e eles pedem para você atualizá-lo regularmente, se bem me lembro).
Portanto, você só é taxado em 15% sobre dividendos.
Nunca o enviei às autoridades fiscais suíças. De qualquer forma, não vejo por que deveria fazer isso. Eles só querem tributar você sobre os dividendos restantes (após a dedução do US 15%).
Então não é muito apropriado ter que voltar para casa com obrigações neste momento.
Se pensarmos apenas em obrigações, de fato não é apropriado. Por outro lado, em termos de alocação de ativos, um pouco de títulos não faz mal. O grande B. Graham chegou a defender 50/50, com uma ponderação que poderia variar dependendo das condições de mercado. Investir é uma arte que nunca é preta ou branca. Às vezes é até contraditório. Ganhei 10% com meus títulos dos EUA em 4 meses, sem contar o rendimento (que é mensal, aliás) e já recebi parte desses ganhos.
1) Momentum: Eu simplesmente olho para o valor atual comparado com o de 6 meses atrás, ou até mesmo 12 meses atrás. Eu não compro uma ação se ela caiu de, digamos, 20% ou mais nos últimos 6 ou 12 meses, porque isso é uma faca em queda, mesmo que ela tenha fundamentos excelentes e esteja muito barata. Por outro lado, posso ser mais tolerante se uma ação tiver um momentum muito forte, mesmo que esteja um pouco mais cara do que meus critérios habituais, porque isso significa que o mercado está começando a entender seu erro.
2) Prêmio/desconto: sim, se o valor for negativo, o ETF está ligeiramente barato... mas não acho que seja uma estratégia que valha a pena...
3) Títulos e taxas. Não, é o oposto, quando as taxas sobem, os títulos caem e vice-versa. Então, agora, dado que as taxas estão muito baixas, há uma chance maior de que elas eventualmente comecem a subir novamente e, consequentemente, que os títulos caiam. A única questão é quando, porque essas taxas vêm caindo há algum tempo, apesar de em muitos lugares já serem negativas. O momento ideal para investir em títulos é quando as taxas estão historicamente altas. Você não só se beneficia de um bom retorno, mas também tem todas as chances de o preço subir quando as taxas caem.
4) exibição: obrigado, vi e corrigi o bug alguns dias atrás, é possível que seu cache ainda esteja mostrando a "exibição" antiga, tente limpá-lo, talvez?
Efeito momentum: cuidado, só estou interessado neste efeito por três motivos:
- as ações caíram 20% ou mais, o que me faz querer vender
- o mercado está abaixo de sua média móvel de xxx dias (por exemplo, 200) e não estou comprando nada neste mercado
- uma ação tem fundamentos excelentes e não é cara, se tiver um bom momento é a cereja do bolo
Eu nunca me daria ao trabalho de comprar ações ou ETFs só porque eles estão com o melhor momento no momento. Eu conheço essa estratégia, é verdade que ela se provou em certas circunstâncias, mas é muito volátil. E isso é pura técnica, o que eu odeio. Na minha opinião, o momentum só interessa para evitar volatilidade (no caso de uma queda) ou para ganhar tempo com uma ação barata (e não ter que esperar 3 anos para o mercado perceber isso).
O PER das ações geralmente não significa muita coisa. Em um ETF de ações, é ainda pior, já que empresas com PERs negativos são excluídas do cálculo, o que distorce completamente a situação. Quanto ao caso que você cita (PER de TLT), na verdade não significa absolutamente nada. Acho que você viu isso em um site como o Yahoo Finance, mas felizmente não está listado no iShares.
Para avaliar se o valor de mercado de um ETF está correto, devemos compará-lo ao seu VPL (Valor Patrimonial Líquido), que é a soma de todos os ativos do fundo, menos os passivos (e dividir pelo número de ações em circulação). O iShares facilita isso para você, mostrando diretamente o prêmio ou desconto de cada ETF. Geralmente, em ETFs grandes e bem líquidos, a diferença é mínima e não há necessidade real de perguntar se o ETF está avaliado corretamente. O mercado cuida disso sozinho!
Portanto, a questão de saber se o preço do rendimento está correto não diz respeito ao ETF, mas simplesmente se os títulos de longo prazo dos EUA estão caros ou não. Em outras palavras, se as taxas de longo prazo estão historicamente baixas ou não. E a resposta é: eles são infelizes! (mas ainda melhor do que em casa…)
https://www.macrotrends.net/2521/30-year-treasury-bond-rate-yield-chart
Dito isso, se você leu minha série sobre diversificação, entenderá o papel importante que os títulos de longo prazo desempenham em um portfólio. É a única classe de ativos inversamente correlacionada às ações. E é impossível saber quanto tempo essas taxas baixas vão durar. Talvez eles possam cair ainda mais (e, portanto, os títulos aumentarão de valor, como aconteceu nos últimos meses). Por esse motivo, decidi pegar uma linha pequena de cerca de 10%, principalmente para fins de diversificação. Mas eu não me aventuraria a subir mais enquanto as taxas estiverem nesse nível.
Basta fazer suas perguntas online, meu fígado já está saturado pela Feira de Valais 🙂
Esta não é uma pergunta ingênua, pelo contrário, é o cerne da questão.
De fato, não há muita coisa que valha a pena pelo preço certo agora. Também sou cada vez menos prolífico em termos de análises, e é justamente porque não há nada a dizer, exceto que quase tudo é caro demais.
Nesses casos, é melhor abster-se de comprar, mantendo os títulos que ainda estejam com preços razoavelmente razoáveis, principalmente se forem de natureza defensiva.
O ouro é de fato um aliado maior nesse tipo de situação, principalmente porque, apesar da alta nos últimos meses, ele continua barato em comparação às ações. Você pode comprá-los facilmente com o ETF AUCHAH.
Os títulos são, como você disse, irrelevantes agora, exceto talvez alguns títulos do Tesouro dos EUA de mais de 20 anos via TLT. Elas subiram muito, vendi algumas, mas o desempenho delas não é tão ruim e, principalmente, traz diversificação ao portfólio.
Se você deseja investir em ações por meio de um ETF em um mercado, o melhor atualmente é o Japão (SJPA). Logo atrás estão Austrália e Canadá, mas ainda um pouco caros.
E, claro, é sempre melhor comprar ações diretamente.
Veja minha alocação de ativos (em ferramentas), é para isso que ela serve.
Muito interessante, obrigado pelo link
Já faz algum tempo que venho alertando os leitores sobre os riscos dos ETFs, embora eu mesmo possua alguns deles!
Telegrama, chat, fórum…
O meio não importa. Não vou abrir mil pistas se a única via em serviço já não estiver saturada. Muito pelo contrário.
Eu também conheço o SPXU, que usei com meu sinal de negociação na época. Esta é uma alternativa alavancada à venda a descoberto de SPY ou à compra de SH. Você tem que suportar o efeito de alavancagem... Também não sou muito fã de opções, como todos os seguros, como você ressalta.
para se recuperar:
– mercados/análises: não se preocupe com a qualidade, só porque analiso uma ação não significa que seja necessariamente uma recomendação de compra. Pode até ser um exemplo a não seguir (como a recente análise do GM) ou uma recomendação de venda.
– fórum: não permitir comentários em artigos e desviar a discussão no fórum: não, devemos deixar essa possibilidade que é apreciada. Por outro lado, para ver se consigo automatizar uma republicação dos artigos em parte do fórum…
Serei breve
1) sim, você precisa de uma conta de margem com o IB para operar a descoberto
2) Faço tudo “manualmente” ou melhor, no Excel
3) sinal automático de negociação: parcialmente baseado em minis/maxis. Mas não o uso mais por vários motivos.
4) UBS: como você disse, o problema continua o mesmo... não muda em tão pouco tempo
A++
Então essa frase excelente foi sua! Último participante 😉
Sim, claro que você pode abrir tópicos. É para isso que ele foi feito.
O ETF do S&P é o SPY tradicional, o mais utilizado no mundo. Custa quase nada e é super líquido. Se você não puder vender a descoberto, então compre SH.
Você tem razão. A tendência a seguir é a TA e, como você sabe, não sou fã desta última. Esta é realmente uma boa maneira de perder dinheiro.
No entanto, vários autores renomados, que certamente não podem ser classificados como gurus de TA, provaram que estratégias de tendências podem funcionar. Estou pensando, por exemplo, em Jeremy Siegel em sua bíblia Investindo em Ações de Longo Prazo (https://www.dividendes.ch/lectures/), James O'Shaughnessy em What works on Wall Street (excelente trabalho) e as diversas pesquisas de Mebane Faber. Veja também minha série sobre diversificação (https://www.dividendes.ch/2017/08/comment-diversifier-son-portefeuille-pour-se-prevenir-des-risques-de-marche-120/).
Eu uso essas técnicas de acompanhamento de tendências na minha alocação de ativos principalmente para determinar se devo comprar ou se é melhor esperar por um momento mais favorável porque o mercado ainda está em baixa. Isso certamente não faz milagres em termos de desempenho, mas ajuda a reduzir a volatilidade do portfólio, especialmente se for combinado com uma estratégia de proteção de capital (veja o tutorial).
Mais especificamente para sua pergunta, também tenho uma pequena linha de estratégias alternativas nessa alocação que, na verdade, vai um pouco além, vendendo a descoberto o mercado, mas somente quando ele está muito caro e em uma fase de baixa. Vejo essa posição mais como uma espécie de proteção do que de especulação.
Mebane Faber usa médias móveis simples de 200 dias para todos os ativos. Após vários backtests, obtive os melhores resultados com médias móveis simples, com durações que variam um pouco dependendo dos ativos. Além disso, converto ativos para CHF antes de calcular MM. Então para SPY eu uso 224 dias.
Para o UBS, leia minha análise, ela diz tudo. (em artigos/análises ou através da barra de pesquisa)
Para os que estão na tela, isso provavelmente mereceria um artigo… Só me dê um tempinho 😉
