O solavanco da matemática

[dividindo]

Problema de cálculo que ilustrarei com Nestlé e Implenia:

A Nestlé ganhou 1972% em 29 anos (sem levar em conta dividendos). Dizemos, portanto, que o rendimento médio anual foi 1972/29 = 68% por ano.

Para a Implenia, o retorno médio nos últimos 11 anos (cotado em bolsa apenas desde 2006) foi de 167/11 = 15,2% por ano.

Percebemos que esse cálculo é absurdo porque o resultado é fortemente impactado pela longa duração, pela influência cada vez maior do efeito composto no longo prazo.

Na realidade, o retorno anual da Nestlé deve rondar os 10-15% por ano, sem ter em conta o efeito composto. E este número é na minha opinião muito mais “verdadeiro” do que o 68%, porque mostra qual o ganho anual que um NOVO investidor pode esperar obter.

Daí a minha pergunta: existe uma fórmula para calcular o retorno anualizado excluindo o efeito composto?

[Jerônimo]

Sim, é fácil, é o CAGR ou taxa média de crescimento anual em francês

https://www.investopedia.com/terms/c/cagr.asp

Uma maneira simples de calculá-lo:

http://cagrcalculator.net

Pessoalmente prefiro usar o Excel:

Calcule uma taxa composta de crescimento anual (CAGR)

[dividindo]

Fantástico, obrigado!

Se calculei corretamente, isso nos dá um CAGR de 11.02% para Nestlé e 9.34% para Implenia.

[Jerônimo]

Você calculou corretamente 😉

[Autor]

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