Comportamento das ações defensivas anticíclicas em caso de quebra do mercado de ações

[YaPasFoto]

Bom dia,

Gostaria de saber como se comporta tradicionalmente a ação defensiva anticíclica no caso de uma verdadeira queda do mercado de ações (grande crash).

Tomarei como exemplo as ações nominativas do Grupo Mikron.
Esta é uma pequena capitalização suíça. O seu setor de atividade é o de máquinas-ferramenta e automação.
Os seus principais mercados são a indústria automóvel, a indústria farmacêutica e de equipamentos médicos, bem como o setor de instrumentos de escrita.
A empresa tem sido lucrativa nos últimos anos, mas devido ao forte franco e à concorrência acirrada, a sua margem de lucro líquido permanece baixa e o seu PER é elevado.
O dividendo também é baixo.
A relação preço/valor contábil é particularmente baixa, de 0,66.
Este título parece-me relativamente ilíquido.

O que observo é que as ações desta empresa estão com Beta baixo; geralmente reage menos fortemente aos saltos no mercado de ações, tanto para cima como para baixo.
A curto e médio prazo, parece-me ser anticíclico. Quando o mercado de ações suíço faz um bom 21TP3Q de alta, muitas vezes esta ação perde valor. Por outro lado, quando há uma queda brusca no 2%, essa ação ganha um pouco; À primeira vista, eu diria cerca de 0,7%.
Na minha opinião, os especuladores abandonam esta ação quando antecipam uma subida mais suculenta noutra ação. Este título, por outro lado, parece servir como amortecedor durante quedas temporárias no mercado de ações suíço.

Dado que os mercados bolsistas têm estado em alta durante algum tempo, até ao ponto em que as ações atingiram valorizações estratosféricas, o comportamento desta ação é atualmente muito decepcionante em comparação com outras ações.

A minha questão é como é que uma acção tão anticíclica se pode comportar se os mercados bolsistas caírem, como durante a crise financeira de 2008.
Em 2008, as ações da Mikron também caíram, mas a sua valorização parecia significativamente mais elevada.

No caso de uma nova crise, será provável que tal acção seja arrastada pela turbulência, especialmente devido à sua exposição à procura industrial, ou, pelo contrário, estará relativamente protegida devido ao seu baixo valor contabilístico?

OBRIGADO

[Jerônimo]

Oi

Acredita-se que as ações defensivas apresentam melhor desempenho quando o mercado cai.

Na verdade esta ação tem um beta baixo, mas não diria que é isso que primeiro vem à mente quando falamos de uma ação defensiva. Ainda estamos em um setor industrial e tecnológico. E então o índice de PE é realmente muito alto, enquanto os dividendos são miseráveis e caem ainda mais. PE baixo e dividendos médios e crescentes são melhores para desempenhar um papel defensivo.

Por outro lado, você tem razão em ressaltar, o título oferece um P/B baixo, e a isso devemos adicionar também um P/S baixo. Isto é definitivamente melhor. A dívida também é baixa, o que evita o uso de alavancagem. O P/FCF também é razoável.

Em suma, os lucros caíram desde 2012, mas o preço permaneceu o mesmo, pelo que o PE aumentou. Parece, de facto, que o valor contabilístico desempenha o seu papel de amortecedor de choques.

No final, olhem para o gráfico de 30 anos... não é realmente defensivo. Mas não mudou muito desde 2002. Talvez não caia mais, mas talvez permaneça estável por mais 10 anos...

[dividindo]

A Mikron não é de forma alguma uma empresa defensiva, pelo contrário, é uma das ações mais cíclicas do mercado de ações suíço.
É opticamente barato porque o seu preço é baixo e o seu PBR é inferior a 1, mas os seus fundamentos sombrios explicam esta avaliação. A margem de lucro líquido e o ROE quase nunca ultrapassaram 11TP3Q…
Ao adquirir tais ações você deve estar ciente de que está especulando em 100% e que isso não tem nada a ver com um investimento.
A Tornos viu sua capitalização de mercado cair em 97,4% desde seu lançamento, há 30 anos…
Nesse nível eu ainda prefiro ir ao cassino, você pelo menos vai ver decote lá e não decote…

[dividindo]

Para responder à sua primeira pergunta: “Gostaria de saber como se comporta tradicionalmente a ação defensiva anticíclica no caso de uma verdadeira queda do mercado de ações (grande quebra). »

Basta comparar o gráfico da Nestlé com o de Rieter durante a última crise.

Três anos após a crise do subprime, a Nestlé ultrapassou o máximo anterior de 2007.

Dez anos depois desta mesma crise, Rieter ainda vale menos de metade do seu valor de 2007.

Uma imagem vale mais que 1000 palavras.

[Jerônimo]

Acrescentaria também que uma estratégia baseada em OP baixos não é má em si, pelo contrário, mas é preciso ter consciência de que envolve elevada volatilidade. Mikron nega no momento, mas nunca se sabe…

Portanto, se você está procurando uma atitude defensiva, escolha ações que paguem dividendos crescentes há muitos anos, pelo menos 2%, com uma taxa de pagamento inferior a 70%. Você verá que eliminará automaticamente quase todos os cíclicos!

[Autor]

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