Revisão de portfólio: Micro Caps, estratégias Blue Chips e oportunidades imobiliárias na Suíça

Lá Redesenho de Portfólio (PF) lançado em outubro está quase terminado. A estratégia Micro Caps foi reforçada e reequilibrada pela segunda vez (atualização mensal). Relativamente à estratégia Blue Chips, esta foi ajustada pela primeira vez (ritmo trimestral). Esta abordagem está agora reunida em torno de um número limitado de posições, mas de maior dimensão. O processo de concentração numa menor quantidade de títulos explica o maior giro durante o último rebalanceamento. Quanto à estratégia TAA, centra-se agora no ouro. Finalmente, a Trading Auto Signal estava ligeiramente subponderada.

Valor / Crescimento

Também mencionei meu desejo de implementar novas estratégias. Inicialmente considerei uma abordagem do tipo “Valor”, à qual quis acrescentar uma estratégia de “Crescimento” para aproveitar as suas sinergias. No entanto, minha pesquisa foi inconclusiva. Os títulos que identifiquei não se distinguiam suficientemente das estratégias já existentes, em particular a de Micro Caps. É por isso que preferi fortalecer este último.

Por outro lado, ainda há algum dinheiro disponível, o que é bom, porque tenho outra ideia que está a fermentar há algum tempo. Este último já apresentou resultados promissores nos meus backtests em termos de diversificação, desempenho e gestão de risco.

Imobiliária

Como você provavelmente sabe, além das ações, sou um forte defensor do investimento imobiliária. Não vou contar a história toda (você pode consultar meu livro), mas em resumo, este tipo de ativo é rentável e de risco relativamente baixo. Por esse motivo, sempre incentivei as pessoas que são novas no mundo dos investimentos a considerarem a compra do ETF SRFCHA. Isto oferece fácil exposição ao mercado imobiliário suíço.

O SRFCHA fazia parte do meu portfólio até cerca de dois anos atrás, quando decidi entrar no VNQ, um fundo imobiliário listado nos EUA, que negociei taticamente, com base em seu impulso. Posteriormente, também optei por descartar este ETFs, porque não trouxe mais valor agregado ao meu portfólio devido à sua divisão em estratégias distintas.

Em última análise, o SRFCHA e o VNQ não reproduzem exatamente os resultados históricos do setor imobiliário retratados na pesquisa, tanto em termos de retorno como de risco. Continuo convencido de que estes ETFs são relevantes como parte de uma carteira básica, em particular do SRFCHA. Contudo, uma vez integrados num portfólio mais complexo, deixam de gerar valor acrescentado.

A seleção de títulos

É enquanto escrevo meus últimos artigos da série "A guerra das carteiras"que funcionou para mim. No entanto, eu deveria ter pensado nisso muito antes (você é sempre mais inteligente depois). Menciono que em certos casos, se você tiver oportunidade, é preferível selecionar seus títulos diretamente, em vez de transacionando via ETF Obviamente, no setor imobiliário, não vamos começar a comprar casas em todos os lugares.

Por outro lado, em vez de passarmos pelo SRFCHA, investimos diretamente em alguns dos seus constituintes. Esta abordagem permite melhorar significativamente o desempenho e os índices de risco, conforme indicado pelas minhas análises retrospectivas. Isso beneficia todo o portfólio. Em breve postarei as transações relevantes na seção exclusiva para membros. Os investidores com capital limitado podem, como no passado, continuar a optar pelo SRFCHA para reduzir as taxas de transação.

O setor imobiliário suíço tem apresentado uma trajetória positiva desde o início do ano, apoiado pelas recentes reduções nas taxas de juro. Banco Cidadão suíço. O momento parece, portanto, particularmente propício.

Em breve voltarei ao tema imobiliário como parte da série "A guerra das carteiras". Vários backtests serão dedicados a este assunto.