Alocação Mensal de Ativos

Aqui estou inaugurando uma nova seção que aparecerá no início de cada mês. Segue minha série de artigos sobre diversificação carteira. A ideia é rever cada ativo (títulos longos, ouro, imóveis, ações de países desenvolvidos e emergentes) e determinar para cada um o que fazer. Indico minha alocação tática alvo em % e se a posição é à vista ou investida, de acordo com os princípios já citados em minha série de artigos. A alocação alvo em percentagem é um curso de ação a atingir a médio prazo (ou seja, não vamos vender ou comprar lotes de títulos dentro de alguns dias para atingir a ponderação indicada). Não precisa ser seguido à risca e deve ser adaptado de acordo com a ponderação de risco de cada pessoa.

As ponderações indicadas da alocação de cada ativo são muito estáveis ao longo do tempo. Só se movem para ações de países desenvolvidos e para obrigações longas, mas apenas no longo prazo, no caso de uma mudança substancial nas políticas monetárias (taxas de juro). O que muda com mais frequência, para determinados ativos, é se a posição deve ser “Investida”, “Light” ou “Caixa”.

Em detalhes:

- para títulos longos: “Investidos” através do ETF CSBGC0, ou “Dinheiro”. A alocação táctica é actualmente 10% e pode mudar a longo prazo dependendo das políticas económicas.

- para ouro: investido permanentemente, através do ETF AUCHAH. A alocação tática é fixada em 5% (não muda com o tempo).

- para imóveis: investidos permanentemente através do ETF SRECHA ou, melhor, diretamente através de ações imobiliárias. A alocação tática é fixada em 15% (não muda com o tempo).

- para stocks em países desenvolvidos (divisão metade/metade entre stocks nacionais e internacionais):

- “Investidos” através dos ETFs CHSPI (acções suíças) e SWDA (acções internacionais) ou, melhor, através de acções

- “Light” (para ações) ou “Cash” (para ETFs). Se você tiver uma grande carteira de ações, obviamente não venderá todas as suas posições se o sinal for ruim, mas poderá reduzi-lo vendendo as ações menos boas.

- a atribuição táctica é actualmente 65% e pode mudar a longo prazo dependendo das políticas económicas.

- para ações de países emergentes: “Investidas” através do ETF DEMSX, ou “Dinheiro”. A alocação tática é fixada em 5% (não muda com o tempo).

Então neste momento é muito simples: todas as posições estão investidas! Uma pequena desvantagem, porém, nas ações:

- do ponto de vista fundamental, as avaliações são muito elevadas. Mesmo que a meta tática de alocação de médio prazo seja 70% (ações nacionais e internacionais, incluindo mercados emergentes), estou atualmente em processo de reorganização da minha carteira, conforme já mencionado em artigos anteriores, a fim de me concentrar em títulos menos expostos (menos populares , menos dispendiosos e em setores defensivos). Portanto, atualmente tenho um grande caixa esperando para ser investido na expectativa de encontrar esse tipo de oportunidade. Isto requer uma extensa pesquisa, pois as pérolas são raras no momento. Certamente teremos que esperar uma correção do mercado para investir todo o caixa e atingir o 70% da alocação alvo. Em breve publicarei os detalhes de minhas posições.

- Espero no muito curto prazo uma correção descendente nas ações, em particular no índice americano S&P 500.