Como diversificar seu portfólio para se proteger dos riscos de mercado? (15/20)

Encontramo-nos, portanto, com um portfólio bastante semelhante ao de Marc Faber, com ponderações diferentes. Para completar, notemos também que existe um método próximo ao de Marc Faber, o suíço, recomendado por Meb Faber (não se confunda, ele é americano). Seu sistema distribui 5 ativos a 20% cada: ouro, títulos, imóveis, ações nacionais e ações internacionais. A sutileza é que a carteira é reavaliada uma vez por mês com um pouco de análise técnica.

Para cada ativo examinamos a média móvel de 10 meses (ou 200 dias). Se o preço estiver acima, continuamos investidos, se o preço estiver abaixo, ganhamos dinheiro. Implicitamente, o numerário é, portanto, o 6º activo da carteira, mas apenas durante determinados períodos e para determinadas posições. Meb Faber obteria uma rentabilidade ligeiramente superior à do mercado, mas com muito menos volatilidade.

Como sempre sou cauteloso com análises técnicas, fiz alguns testes em ETFs de ouro, títulos suíços, imóveis suíços, ações suíças e ações internacionais. Os resultados são interessantes, sem serem extraordinários, porque os custos de transação também devem ser levados em conta. O método é bastante eficaz para ações e títulos (um pouco melhor do que comprar e manter e com menos volatilidade), mas medíocre para ouro e imóveis. Você tem que brincar um pouco com as médias móveis para obter o efeito desejado para cada ativo. Apresentarei em breve, e uma vez por mês (como na estratégia de Marc Faber), um pequeno relatório de situação para cada tipo de ativo.

Você também pode optar por permanecer em 100% investido em ações. Desde que você consiga manter a cabeça fria, vale a pena, mesmo que seja mais arriscado em termos de volatilidade. Afinal, não importa o que aconteça ao longo do caminho, o que importa é o resultado. Porém, não recomendo que quem não tenha um horizonte de investimento de pelo menos 10 anos e boa experiência no mercado de ações o faça (principalmente com os preços atuais). Não vamos esquecer disso nosso pior inimigo somos sempre nós mesmos, como disse Graham. E eu concordo plenamente com ele.

Além de todas as suas reflexões sobre a composição da carteira, no final das contas, são mais os títulos que selecionamos que são essenciais. Mesmo 100% investido em ações podemos, de facto, escapar a uma volatilidade que permanece razoável se nos limitarmos a títulos que pagam dividendos crescentes e adquiridos ao preço certo. Também reduzimos o risco praticando a média do custo em dólar.