Swisscom (VTX:SCMN)

Swisscom est l'entreprise phare du marché suisse des télécommunications. Elle est le résultat de la division des PTT en 1998 et appartient majoritairement à l'État (62,4 %). Elle a d'ailleurs le statut de société anonyme de droit public, selon la loi sur l'entreprise de télécommunications. Plus de 20'000 collaborateurs travaillent pour les entreprises du groupe Swisscom. Le titre fait partie de la stratégie ETFs internacionais ex-EUA e acções de dividendos do meu portfólio.

Swisscom tem uma participação de mercado de mais de 60 % em telefonia móvel, para um total de 6,2 milhões de clientes. Seus principais concorrentes são Sunrise e Orange. Caracteriza-se por uma rede superior e atendimento de qualidade em comparação com seus concorrentes. Também opera 1,7 milhão de conexões de rede fixa de banda larga e tem 791 mil clientes da Swisscom TV. Ao controlar o “último quilómetro” de ligação para telefonia fixa, exerce efectivamente um monopólio de mercado.

A Swisscom oferece atualmente um rendimento muito atraente de 5.11%, légèrement moindre que la moyenne à long terme de 6.05%. Malgré cela, le taxa de pagamento reste encore correct, avec 66.12%, prouvant que le rendement généreux n'est pas dû à une folie dépensière du groupe, mais plutôt à un prix attractif de l'action. Le PER de 12.79 prouve d'ailleurs cet état de fait. Avec un ce ratio de distribution, Swisscom a de la marge pour assurer le paiement du dividende dans le futur, voire de le faire progresser, même en cas de baisse légère du bénéfice. Ces dernières années l'entreprise a d'ailleurs augmenté son dividende à un rythme annuel alléchant de 11.43%.

Graças à sua situação monopolística, Swisscom est relativement épargnée par les soubresauts du marché. Ainsi, le cours de l'action affiche une volatilidade qui n'est que de 13.34%, tandis que le bêta n'est que de 0.27. On constatera dans le graphique ci-dessous le caractère particulièrement défensif du titre.

A Swisscom, graças ao seu foco no mercado suíço e ainda graças à sua situação monopolista, tem a outra vantagem de ser poupada das flutuações do mercado monetário. Ao contrário de muitas empresas suíças, muitas das quais estão fortemente orientadas para a exportação, a empresa não sofreu as consequências do fortalecimento do franco. Isto é confirmado por um $risk de -0,61%.

No final, Swisscom recebe 4 estrelas, ou seja, uma relação rentabilidade/risco muito boa. O rendimento, embora generoso, baseia-se em dividendos sólidos e crescentes. Ao mesmo tempo, o preço das ações permanece insensível aos riscos monetários e de mercado. Estou com o título em vista para entrar nele em breve.

Fontes: Swissquote, Yahoo Finance, Wikipedia, Swisscom, dividendos.ch