[Lopazz]

Sono d'accordo con te

Ma nel mio caso, la linea ABT + ABBT rappresenta circa 1,5% del mio portafoglio.

Preferisco quindi mantenerlo, ma se fosse stato superiore a 5% avrei sicuramente preso una decisione sul file. Nel frattempo, finché continuo ad abbondare di liquidità, non c'è niente di meglio da fare che lasciare apprezzare il prezzo e incassare i piccoli dividendi trimestrali...

[Lopazz]

Per quanto mi riguarda li ho mantenuti entrambi e se rafforzerò li rafforzerò entrambi 50/50 

[Lopazz]

ha detto Jean-Louis
Mi interessano anche i titoli immobiliari. Ho due domande a cui potresti rispondere o dare la tua opinione:

 

1. Come vengono tassati i dividendi dei REIT USA per gli azionisti in Svizzera? È la stessa cosa della tassazione dei dividendi “ordinari”?

Per gli azionisti svizzeri non so, ma in Francia vengono tassati allo stesso modo, quindi sicuramente allo stesso modo in Svizzera.

 

2. Sono interessato alle società immobiliari svizzere come Warteck, Intershop o Swiss Prime Site? I loro dividendi sono regolari, il rendimento è compreso tra 4% e 6% e i beta sono tutti <0,6. Queste società mi sembrano un buon affare, ma forse un aumento dei tassi ipotecari potrebbe rendere i loro prezzi ancora più attraenti. Cosa ne pensi?

Per motivi fiscali non investo in Svizzera: la ritenuta alla fonte di 37,5% per un residente fiscale francese è decisamente troppo alta per i miei gusti. Non posso consigliarti su questi titoli.

Jean-Louis

 

[Lopazz]

Questo perché calcoli il tuo POR dall'EPS, mentre devi misurare dall'AFFO:

 

http://www.realtyincome.com/discover/dividends-from-realty-income/realty-income-dividend-paying-ability.shtml

[Lopazz]

Penso che faresti bene a creare una piccola linea, porterebbe anche una diversificazione nel settore immobiliare nel tuo portafoglio.

 

Ti consiglio anche di dare un'occhiata alla Bank of Nova Scotia (BNS), quotata in CAD a Toronto

[Lopazz]

Ha detto Girolamo
Sono felice di rileggerti Lopazz

Il tuo portafoglio si è evoluto molto. È una bella macchina per generare denaro. 4.4% da YOC è forte.

Potresti commentare la tua decisione di mantenere Abbott e AbbVie? 

Sei fiducioso in azioni come Realty Income per il lungo termine? Sono sempre riluttante a investire in questo tipo di strumento.

Ciao Girolamo,

 

Per quanto riguarda Abbott e AbbVie: nel dubbio, e vista la scarsa importanza di queste linee nel mio portafoglio (entrambe rappresentano 1.1%), ho preferito non fare nulla. Se dovessi prendere una decisione, penso che, come te, avrei venduto AbbVie per mantenere Abbott. Il mercato alla fine mi avrebbe dimostrato che avevo torto. Nel frattempo tengo queste azioni come se non ci fosse stato uno spin-off e guardo il calo dei dividendi... Se dovessi reinvestire, investirei 50/50 nelle due azioni. Un po’ come lo spin-off di KRFT e MDLZ nel quale intendo prendere una quota, anch’essa 50/50.

 

Per quanto riguarda Realty Income, penso che sia un REIT di alta qualità. La correzione era prevedibile in un contesto di tassi in aumento: i REIT dovrebbero essere considerati azioni sensibili ai tassi... Ritengo che a 40 USD, Realty Income sia una vera opportunità: pagano dividendi da 44 anni, la società è quotata dal 1994, vale attualmente 5,4% con 142% di dividendi in crescita dal 1994 grazie ad un portafoglio di 3600 immobili e un tasso di occupazione di 98%. Certo, il rapporto di rendimento è un po' alto (85-95% come per tutti i REIT), ma questo è il principio del settore immobiliare. Come promemoria, il rapporto di pagamento di un REIT è misurato sulla base dell'AFFO e non dell'EPS.

 

A presto per la pubblicazione dei miei ultimi movimenti e la performance mensile

[Lopazz]

Aggiornato il mio portfolio al 20 agosto 2013

Importo iniziale: 370.000 EUR inclusa la liquidità rimanente per investire 34.649 EUR

Rendimento sul costo (escluso contante): 4,4 %

Rendimento annuo lordo: 14.666 EUR

VALUTAZIONE DEL PORTAFOGLIO AL 20/08/2013

Codice:

~Consumo discrezionale (7.4%):

150 McDonald's Corp (USD)______________________3.0%

110 Società BIC SA________________________________2.8%

175 Lowe's Cos Inc (USD)________________________1.6%

~Consumo base (39.8%):

1200 Coca-Cola Co/The (USD)__________________________9.9%

300 Clorox Co/The (USD)__________________________5.3%

200 Casinò Guichard Perrachon SA_______________4,3%

235 Procter & Gamble Co/The (USD)______________4.0%

310 Colgate-Palmolive Co (USD)_________________3.9%

200 Philip Morris International Inc (USD)______3,6%

209 Danone SA__________________________________3.5%

350 Unilever PLC (GBP)_________________________3.0%

96 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________1.5%

105 Hormel Foods Corp (USD)____________________0,9%

~Energia (12.7%):

830 SA Totale___________________________________9.7%

120 Rubino SCA_________________________________1.6%

PLC da 1000 BP (GBP)________________________________1.4%

~Servizi finanziari (9.5%):

100 CIC__________________________________________3.3%

150 Banca della Nuova Scozia (CAD)_________________1.8%

250 PUNTEGGIO SE______________________________________1.7%

300AXA SA___________________________________________________1.5%

1300 Natixi______________________________________1.2%

~Salute (7.8%):

213 Johnson & Johnson (USD)____________________4.1%

250 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________1.4%

60 Sanofi__________________________________1.3%

64 AbbVie Inc (USD)___________________________0,6%

64 Abbott Laboratories (USD)__________________0,5%

~Industria (3.0%):

156 Vinci SA___________________________________1.8%

160 Soc Mar Tunnel Prado Car___________________1.3%

~Materiali di base (3.2%):

110 Air Liquide SA_____________________________3.2%

~Tecnologia dell'informazione (1.5%):

100 Neopost SA________________________________________________1.5%

~Servizi di telecomunicazioni (2.9%):

280 Belgacom SA________________________________1.5%

220 Eutelsat Communications SA_________________1.4%

~Servizi comunitari:

n / a

~Immobiliare (6.8%):

400 Realty Income Corp (USD)___________________3.3%

280 Corrections Corp of America (USD)__________2.0%

1500 Link REIT/The (HKD)__________________________1.5%

~Fondi/Tracker (5.3%):

Obbligazione Barclays ad alto rendimento a breve termine da 500 SPDR___3,2%

250 SPDR Barclays High Yield Bond ETF (USD)____2.1%

~Liquidità:

__________________________________________________9,0%

Fatto con XLPortfolio

VALUTAZIONE DEL PORTAFOGLIO AL 20/08/2013 (solo immobili)

Codice:

~REIT al dettaglio (70.9%):

400 Realty Income Corp (USD)__________________49.1%

1500 Link REIT/The (HKD)__________________________21.8%

~REIT specialistici e altri (29.1%):

280 Corrections Corp of America (USD)_________29.1%

Fatto con XLPortfolio

[Lopazz]

Kienast ha detto
Buongiorno,

Seguo attentamente il tuo portfolio. Ho una piccola domanda che può sembrare stupida. Quando dici che effettui operazioni di cambio per investire nel mercato statunitense, puoi spiegare come funziona.

 

È Binck che farà il cambiamento?? 

 

GRAZIE

K

Ciao e grazie per il tuo interesse,

 

Infatti, ho concordato con Binck di avere un compartimento in USD nel mio conto titoli, in modo da avere il controllo sul mio tasso di cambio (posso effettuare il cambio quando voglio e tenere contanti in USD senza acquistare azioni), e questo mi permette anche per evitare di pagare la commissione di cambio sul dividendo ricevuto in USD o sul ricavato della vendita di azioni in USD che desidero reinvestire.

[Lopazz]

Quindi hai venduto? Sorprendente da parte tua.

 

In questo periodo in cui i tassi sono così bassi, un aumento del rendimento superiore a 31TP3Q per i mercati statunitensi, quindi un calo del prezzo (e del PER) è a mio avviso difficile da prevedere. Difficile accettare di acquistare azioni che pagano meno di 3% di dividendo lordo per noi francesi, che riceviamo quasi 3.40% netti tramite i fondi di assicurazione sulla vita in euro. Quindi per il momento rimango in “Hold”, e mi consolo guardando il pay-out ratio delle aziende in cui ho investito, che fa ben sperare in un futuro aumento di rendimento e di prezzo, e mi dico che In in ogni caso, se realizzassi la mia grande plusvalenza, pagherei un sacco di tasse (essendo già pesantemente tassato)…

 

Detto questo, penso che ci siano ancora buoni investimenti da fare in Francia. Non ho molto tempo al momento per studiare i paesi vicini (grazie Jean-Louis per la tua analisi sulla Svizzera, ma dal punto di vista fiscale gli investimenti lì sono sfavorevoli per i non residenti), ma vedo in alcuni titoli come Total, Vinci, Bic, Casinò, Rallye, grandi opportunità di investimento. Non cito volutamente Axa perché non ho l'abitudine di investire in società finanziarie o assicurative (a parte forse l'acquisto di MUV2 o BRK che è previsto in caso di flessione), ma penso che il potenziale ci sia anche. Non dimentichiamo che la dotazione PEA è molto vantaggiosa fiscalmente per il contribuente francese; Ho anche preso appuntamento con Altaprofits con il loro contratto Titles@Vie per collocare lì le eccedenze di titoli francesi.

 

Mi stuzzica sempre più l'idea di costruire un piccolo edificio, finanziato a credito, per colmare il deficit fondiario senza preoccuparmi di lavori di manutenzione o copro (attualmente ho un vecchio portafoglio immobiliare, completamente in vendita). Considerati i tassi bassi e la mia buona capacità di prestito, penso di passare presto al piano aziendale!

 

Qual è la tua opinione sulla mia politica di investimento?

[Lopazz]

Comunque sto cercando di vendere in questo momento per riacquistare a buon mercato più tardi. Secondo i 4 criteri di Ben Graham, il P/E Shiller e il rapporto capitalizzazione di mercato totale/PIL, il mercato è sopravvalutato. Cosa ne pensi?

[Lopazz]

1592

[Lopazz]

Ha detto Girolamo
mmhhh… cercherò di farmi perdonare!

Sto cercando qualcosa di nuovo

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[Lopazz]

Naturalmente ne vale la pena, ma è comunque un peccato, soprattutto quando hai già contribuito acquistando l'e-book... 😕

[Lopazz]

rinforzi i consumi di base e il vizio

 

Sicuramente perché penso che il vizio sia un consumo basilare 😉

[Lopazz]

A questo proposito sto valutando un espatrio a medio/breve termine. Belgio, Stati Uniti, Hong Kong o Dubai. Sto liquidando il mio patrimonio immobiliare in Francia e sto aspettando la (quasi) fine del mio più grande contratto professionale. 

Ha detto Harmonie Gestion
Buona sera,
Ho visto che alcuni membri di questo forum erano residenti francesi. Per inciso, mi rammarico che questo forum, data la sua qualità, non attiri più persone, anche se è molto più interessante e ricco di informazioni rispetto alla maggior parte dei forum che raccolgono un numero impressionante di membri ma che non apportano alcun contributo.
Per quanto riguarda voi che pagate le tasse in Francia e investite in aziende con dividendi in crescita, vorrei sapere come vedete il futuro, la vostra strategia futura di fronte all'attuale tassazione confiscatoria che senza dubbio aumenterà. Anche in una prospettiva a lunghissimo termine, non vendendo praticamente mai le proprie azioni, la tassazione sui dividendi quando si beneficia di un reddito da lavoro confortevole diventerà drammatica dal mio punto di vista. Cosa ne pensi?

 

[Autore]

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