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In effetti, la diminuzione del valore temporale accelera con l’avvicinarsi della scadenza e, in generale, il premio per una chiamata a 60 giorni è meno del doppio di quello a 30 giorni. A volte ho visto delle eccezioni, per strike diversi % sopra il prezzo e se c'è un pagamento del dividendo tra 30 e 60 giorni. Ma in fondo è meglio privilegiare una scadenza breve e ripetere l'operazione (se i costi non compensano la differenza).

I tuoi 2 esempi parlano da soli e illustrano chiaramente i diversi obiettivi che possono essere raggiunti vendendo chiamate coperte. Ed è questo l'obiettivo che guida la scelta della call to sell!

Non ho un libro da consigliare, mi sono formato solo sul web; Ho trovato https://optionalpha.com utile e https://optionstradingiq.com/the-wheel-strategy/

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Belle domande, che mi fanno capire che non ho un approccio sistematico 100%.

Cerco infatti un compromesso tra il premio ricevuto e il rischio di essere ceduto perché il prezzo sale prima della scadenza. Le tendenze sono semplici, allungando la scadenza si aumenta il premio, alzando lo strike si abbassa il premio; ma il compromesso è una scelta individuale…

Per quanto riguarda le tue domande:

1) e 3) Utilizzo scadenze da 1 a 3 mesi, raramente di più. Punto a un premio sufficiente affinché i costi di vendita (1,55 CHF per contratto con IB) siano ai miei occhi trascurabili e l'importo “ne valga la pena”. Tipicamente, un premio di circa 1.- (ovvero un valore contrattuale di 100.-), che corrisponde a circa 1% del valore per Novartis e Nestlé. Diverso è il discorso per i titoli con quotazioni nettamente più elevate (ad es. SwissLife) o inferiori (ad es. UBS).

2) e 5) utilizzo delta per scegliere; anche se non è esatto 100%, intendo delta come la probabilità di essere assegnato; 0,2-0,3 (rischio di assegnazione 20-30%) è il mio valore target, ma che modulo in base a “quanto voglio detenere le azioni”. Per Novartis, in questo momento, questo sarebbe l’82 bando per maggio.

6) Ordini limite, circa a metà dello spread; la liquidità a volte è bassa, quindi l'esecuzione dell'ordine potrebbe richiedere del tempo.

4) Nessun limite a questo, ma influenzerà il mio desiderio di mantenere le azioni; vendere una call coperta può aiutare una posizione in perdita a tornare sul verde più rapidamente, ma ovviamente non dovremmo indulgere nel trattenere qualcosa che sarebbe meglio vendere.

Alcuni altri punti:

– nei periodi di elevata volatilità, tutti i premi delle opzioni sono più elevati e la vendita di chiamate coperte è più attraente

– verificare se vi è una distribuzione di dividendi prima della scadenza; questo influenza i premi, e c'è la possibilità teorica che l'acquirente dell'opzione la eserciti per ricevere le azioni e i relativi dividendi (questo è probabile solo se il prezzo supera lo strike, e l'opzione diventa in-the-money)

– verificare il moltiplicatore del contratto; nella maggior parte dei casi è 100, ma a volte 10 (ad es. Swisscom, Zurich Assurance, Geberit)

– con il premio ricevuto possiamo acquistare il sottostante, che incrementa la posizione “quasi gratis” (questo non è vero, visto che con questi soldi potremmo fare altro, ma è un po’ l’impressione che mi dà)

– se assegnato e desideri riacquistare, è possibile vendere una put; questa diventa la “strategia della ruota” di cui yakari1400 ha parlato in un altro post (https://www.dividendes.ch/forum-2/topic/trading-pro-et-situation-fiscale/).

[jm4275]

Buongiorno,

Vendo call coperte sulle azioni del mio portafoglio da diversi mesi su IB.

Come scrive Dividinde, ciò aggiunge reddito ai dividendi e, a mio parere, a basso rischio e impegno.

I miei principi:

– lavorare con i titoli più importanti, in modo che la liquidità garantisca uno spread basso

– vendere una call al di sopra del prezzo corrente; scegli la durata (scadenza) e lo strike per ottenere un premio di circa 1% del prezzo delle azioni

– vendere un numero di call corrispondente a parte della posizione (non voglio perdere completamente la possibilità di plusvalenza se il prezzo sale prima della scadenza)

– se all’avvicinarsi della scadenza il prezzo è sopra lo strike, ma voglio mantenere i titoli, “rollo” la posizione; cioè riacquisto il call, e ne vendo uno alla scadenza successiva (allo stesso strike o superiore, a seconda dei casi); molto spesso scelgo la nuova chiamata in modo che questa operazione mi generi denaro.

Non ho fatto un calcolo preciso del rendimento o della riduzione della volatilità, ma a colpo d'occhio mi porta qualche punto percentuale all'anno, con una “frequenza di pagamento” superiore ai dividendi annuali delle azioni svizzere :)

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