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Anche gli investimenti senza valore sono più soggetti alle tempistiche.
È proprio questo.
È anche molto paradossale perseguire l’indipendenza senza poter dedicare risorse sufficienti per farlo…
Questo è lo scopo della Rat Race. Ti rinchiude in un universo (la caverna di Platone), dal quale è estremamente difficile uscire. Il consumo e il lavoro divorano tutte le tue energie, il tuo tempo, le tue risorse. Questo mi ricorda Matrix. Siamo come rinchiusi in una sorta di prigione virtuale che ci usa come materia prima. L’unica via d’uscita è disconnettersi, in senso letterale e figurato. Bisogna tagliare il cordone del marketing, spegnere gli impegni lavorativi, smettere di comportarsi come una pecora, insomma fare un passo indietro. Una battuta d'arresto enorme. Difficile da fare quando tutta la terra è condizionata in questo modo. Ma non impossibile. E più ci riesci, più diventa facile.
Dici anche che questi lavori sono datati, ma è nelle vecchie pentole che facciamo le migliori zuppe, giusto?
Non io che dirò il contrario!
Vengo dal cantone che ha più mucche che abitanti (c'è un ottimo articolo se lo conosci e non sei ancora sicuro della regione
Non so molto di Friburgo, ma qualcosa di più dei friburghesi, con i quali ho avuto l'opportunità di brindare parecchio durante il mio pronto soccorso.
Ciao Saverio,
è normale, con FT non trovi tutto. Rimane uno screener gratuito. D'altra parte i valori che ho dato per lo screener nel mio tutorial non possono essere copiati e incollati ad vitam eternam in modo fisso. Devi divertirti, destreggiarti, provare cose. Questo è un buon punto di partenza, ma non è la verità universale per sempre. Devi sperimentare, devi ricercare.
Mi sono imbattuto in Otec tramite lo screener Quant Investing (a pagamento). Ma non devi passare attraverso uno screening a pagamento, soprattutto quando sei agli inizi e hai un portafoglio da costruire dalla A alla Z. Quello FT dovrebbe essere sufficiente per te. Successivamente, quando avrai tanti valori e non troverai più nulla su FT (il che vorrà dire che il mercato è ancora altrettanto alto), allora potrai divertirti a testare gli screener a pagamento. E buone notizie, se il mercato crolla, il FT sarà più che sufficiente per te, perché potrai raccogliere le pepite con la pala, come è avvenuto nel 2009 e negli anni immediatamente successivi.
E come dici tu, Amazon non è apparso...! 🙂 Quindi non potete sbagliarvi, a differenza della grande massa della follia!
Se per voi è solo la lingua dei rendiconti finanziari, vi segnalo che Yahoo è disponibile anche in francese, ad esempio per Otec:
https://fr.finance.yahoo.com/quote/1736.T/financials?p=1736.T
Personalmente, fin dagli albori di Internet, sono sempre stato abituato a leggere i resoconti in inglese e mi trovo quasi più a mio agio con loro che in francese. Ho l'impressione che il francese suoni meno serio o sia meno evocativo. Chissà perché.
Poi può essere inglese o francese, l'importante è capire cosa c'è dietro. Ed è probabilmente per questo che parli di “grande vuoto”.
Quindi sì, certo, ovviamente, ho un'ottima lettura da consigliarti per imparare a leggere i rapporti finanziari... Analisi della sicurezza del maestro Ben Graham (vedi sotto Tutorial, opere di riferimento, altre opere consigliate). È la BIBBIA. Imparerai tutto ciò che devi sapere non solo sulle azioni ma anche sulle obbligazioni. Tuttavia, ti avverto, è relativamente pesante e tecnico. Devi resistere, ma se resisti, è molto istruttivo. La gente dirà che è datato, ma i principi di Graham sono, secondo me, più attuali che mai. Non dimentichiamo che ha vissuto la crisi del 1929 e che è stata questa a forgiare il suo approccio di investitore estremamente prudente. 29 ottobre 1929... quasi 90esimo anniversario con valutazioni così folli... Lo dico, non dico niente... L'altro suo libro, L'investitore intelligente, è molto più facile da leggere e meno lungo. Con il secondo si ha la filosofia di investimento, con il primo la tecnica. Quindi inizia con l'investitore intelligente se non l'hai già fatto. E grazie per il confronto, lo prendo ovviamente come un grande onore, ma non credo di essere più esigente di lui. Certo, cerco sempre di avere un buon margine di sicurezza, ma conosco diversi investitori che sono ancora più “Grahamiani” di me. Ma è vero che mi sento molto più vicino a lui che a Buffett, per esempio.
In effetti, un tutorial sui rapporti finanziari non è una cattiva idea. Devo trovare il tempo perché c'è molto di più da dire oltre a un semplice screening. Oppure potrei inserire degli inserti nelle analisi che spieghino come determinati rapporti vengono calcolati dai rendiconti finanziari. A cui pensare. Altrimenti, se tolleri un po' di inglese, guarda il sito investopedia, è abbastanza informativo e serio, inizia da qui...
https://www.investopedia.com/value-stocks-4689740
https://www.investopedia.com/dividend-stocks-4689744
e lasciati cullare...
4 anni di storia non sono male. Recentemente ho visto che Yahoo offre anche un abbonamento a pagamento per un massimo di 10 anni. FT (abbonamento a pagamento) offre 5 anni. Penso che sia abbastanza. È utile solo la storia dell’aumento dei dividendi su un periodo più lungo.
In che regione ti trovi effettivamente?
Per gli indici chiave considero semplicemente la valutazione (prezzo/valore contabile) e l'andamento (media mobile). Questo mi dà un'idea macro di dove essere... o non essere...
Di solito lo si compila online quando si apre il conto (e se non ricordo male, ti chiedono di aggiornarlo abbastanza regolarmente).
Quindi pagherai solo 15% di tasse sui dividendi.
Non l'ho mai presentato alle autorità fiscali svizzere. In ogni caso, non vedo perché dovrei farlo. Vogliono tassarti solo sui dividendi rimanenti (dopo la deduzione dell'US 15%).
Quindi non è molto comodo dover tornare a casa con degli impegni in questo momento.
Se pensiamo solo agli obblighi, non è davvero appropriato. D'altro canto, in termini di allocazione delle attività, un po' di obbligazioni non guasta. Il grande B. Graham sosteneva addirittura il 50/50, con una ponderazione che poteva variare a seconda delle condizioni di mercato. Investire è un'arte che non è mai bianca o nera. A volte è addirittura contraddittorio. Ho guadagnato 10% sui miei titoli obbligazionari statunitensi in 4 mesi, senza contare il rendimento (che peraltro è mensile) e ho già incassato una parte di questi guadagni.
1) Momentum: guardo semplicemente il valore attuale rispetto a quello di 6 mesi fa, o anche di 12 mesi fa. Non acquisto un titolo se è sceso, ad esempio, da 20% o più negli ultimi 6 o 12 mesi, perché è come un coltello che cade, anche se ha ottimi fondamentali ed è molto economico. Al contrario, posso essere più tollerante se un titolo ha una forte congiuntura, anche se è un po' più costoso rispetto ai miei criteri abituali, perché ciò significa che il mercato sta comprendendo il suo errore.
2) Premio/sconto: sì, se il valore è negativo l'ETF è leggermente economico... ma non credo che sia una strategia che valga la pena perseguire...
3) Obbligazioni e tassi. No, è il contrario: quando i tassi salgono, le obbligazioni scendono e viceversa. Quindi, dato che al momento i tassi sono molto bassi, è molto probabile che alla fine inizino a salire di nuovo e che di conseguenza le obbligazioni scendano. L'unica domanda è quando, perché questi tassi sono in calo da un po' di tempo, nonostante in molti posti siano già negativi. Il momento ideale per investire in obbligazioni è quando i tassi sono storicamente elevati: non solo si beneficia di un buon rendimento, ma si hanno anche tutte le probabilità che il prezzo salga quando i tassi scendono.
4) visualizzazione: grazie, ho visto e corretto il bug qualche giorno fa, è possibile che la tua cache ti mostri ancora la vecchia "visualizzazione", prova a svuotarla, magari?
Effetto momentum: attenzione, mi interessa solo questo effetto per tre motivi:
- il titolo è sceso di 20% o più, il che mi fa venire voglia di vendere
- il mercato è al di sotto della sua media mobile a xxx giorni (ad esempio 200) e non sto acquistando nulla in questo mercato
- Un titolo ha degli ottimi fondamentali e non è costoso, se ha un buon momentum è la ciliegina sulla torta
Non mi prenderei mai la briga di acquistare azioni o ETF solo perché al momento sono quelli con il miglior andamento. Conosco questa strategia, è vero che ha dato prova di sé in determinate circostanze, ma è molto volatile. Ed è pura tecnica, cosa che detesto. A mio parere, lo slancio serve solo per evitare la volatilità (in caso di ribasso) o per guadagnare tempo su un titolo a basso costo (e non dover aspettare 3 anni perché il mercato se ne accorga).
Spesso il rapporto P/E delle azioni non significa molto. Per un ETF azionario la situazione è ancora peggiore, poiché le società con P/E negativi vengono escluse dal calcolo, il che distorce completamente la situazione. Per quanto riguarda il caso da te citato (PER di TLT), in realtà non significa assolutamente nulla. Penso che l'abbiate visto su un sito come Yahoo Finance, ma fortunatamente non è quotato su iShares.
Per valutare se il valore di mercato di un ETF è corretto, dobbiamo confrontarlo con il suo NAV (valore patrimoniale netto), che è la somma di tutte le attività del fondo, meno le passività (e divisa per il numero di azioni in circolazione). iShares ti semplifica le cose mostrandoti direttamente il premio o lo sconto di ogni ETF. In genere, per gli ETF di grandi dimensioni e ben liquidi, la differenza è minima e non c'è realmente bisogno di chiedersi se l'ETF sia valutato correttamente. Il mercato pensa a tutto da solo!
Quindi la questione se il rapporto prezzo/rendimento sia corretto non riguarda l'ETF, ma piuttosto se i titoli obbligazionari a lungo termine statunitensi siano costosi o meno. In altre parole, se i tassi a lungo termine siano storicamente bassi oppure no. E la risposta è: sono infelici! (ma comunque meglio che a casa…)
https://www.macrotrends.net/2521/30-year-treasury-bond-rate-yield-chart
Detto questo, se avete letto la mia serie sulla diversificazione, capirete l'importante ruolo che le obbligazioni a lungo termine svolgono in un portafoglio. È l'unica classe di attività inversamente correlata alle azioni. Ed è impossibile sapere per quanto tempo dureranno questi tassi bassi. Forse potrebbero addirittura scendere ulteriormente (e di conseguenza il valore delle obbligazioni aumenterebbe, come è successo negli ultimi mesi). Per questo motivo ho deciso di prendere una piccola linea di circa 10%, soprattutto per motivi di diversificazione. Ma non mi avventurerei a salire finché i tassi sono a questo livello.
Basta fare le vostre domande online, il mio fegato è già saturo della Fiera del Vallese 🙂
Questa non è una domanda ingenua, al contrario, è il nocciolo della questione.
In effetti, al momento non c'è molto che valga la pena acquistare al giusto prezzo. Anche in termini di analisi sono sempre meno prolifico, e proprio perché non c'è niente da dire, se non che quasi tutto è troppo costoso.
In questi casi è meglio astenersi dall'acquistare, tenendo i titoli che si trovano ancora a prezzi abbastanza ragionevoli, soprattutto se hanno natura difensiva.
In effetti, l'oro è un alleato migliore in questo tipo di situazioni, soprattutto perché, nonostante il suo rialzo negli ultimi mesi, resta a buon mercato rispetto alle azioni. Puoi acquistarlo semplicemente con l'ETF AUCHAH.
Come dici tu, al momento le obbligazioni sono irrilevanti, fatta eccezione forse per una quota dei titoli del Tesoro USA a +20 anni tramite TLT. Sono aumentati molto, ne ho venduti alcuni, ma la loro performance non è poi così male e soprattutto apportano diversificazione al portafoglio.
Se si desidera investire in azioni tramite un ETF in un mercato, attualmente la soluzione migliore è quella giapponese (SJPA). Subito dietro ci sono l'Australia e il Canada, ma sono comunque un po' cari.
E naturalmente è sempre meglio acquistare azioni direttamente.
Guarda la mia allocazione delle risorse (nella sezione Strumenti), ecco a cosa serve.
Molto interessante, grazie per il link
Da un po' di tempo ormai metto in guardia i lettori sui rischi degli ETF, anche se anch'io ne possiedo alcuni!
Telegram, chat, forum...
Il mezzo non ha importanza. Non aprirò mille corsie se l'unica strada in servizio non è già saturata. Al contrario.
Conosco anche SPXU, che usavo all'epoca con il mio segnale di trading. Si tratta di un'alternativa con leva finanziaria allo shorting di SPY o all'acquisto di SH. Bisogna supportare l'effetto leva... Non sono un grande fan delle opzioni, come tutte le assicurazioni, come hai sottolineato.
per riprendersi:
– mercati/analisi: nessuna preoccupazione per la qualità, solo perché analizzo un titolo non significa che sia necessariamente un consiglio di acquisto. Potrebbe anche essere un esempio da non seguire (come la recente analisi di GM) o una raccomandazione di vendita.
– forum: non consentire commenti agli articoli e dirottare la discussione sul forum: no, dobbiamo lasciare questa possibilità che è apprezzata. D'altro canto, per vedere se è possibile automatizzare la ripubblicazione degli articoli in una parte del forum...
Sarò breve
1) sì, hai bisogno di un conto margine presso IB per fare short
2) Faccio tutto “manualmente” ovvero su Excel
3) Segnale di trading automatico: in parte basato su mini/maxi. Ma per vari motivi non lo uso più.
4) UBS: come dici tu, il problema resta lo stesso… non cambia in così poco tempo
A++
Quindi questa frase eccellente è tua! L'ultimo partecipante 😉
Sì, certo che puoi aprire argomenti. È fatto per questo.
L'ETF per l'S&P è il tradizionale SPY, il più utilizzato al mondo. Non costa quasi nulla ed è super liquido. Se non puoi andare allo scoperto, allora compra SH.
Hai ragione. Seguire le tendenze è TA e, come sai, non sono un fan di quest'ultima. Questo è davvero un buon modo per perdere soldi.
Tuttavia, diversi autori rinomati, che in ogni caso non possono essere classificati come guru dell'AT, hanno dimostrato che le strategie di tendenza possono funzionare. Penso ad esempio a Jeremy Siegel nella sua Bibbia Investire in azioni a lungo termine (https://www.dividendes.ch/lectures/), James O'Shaughnessy in What works on Wall Street (eccellente lavoro) e le varie ricerche di Mebane Faber. Vedi anche la mia serie sulla diversificazione (https://www.dividendes.ch/2017/08/comment-diversifier-son-portefeuille-pour-se-prevenir-des-risques-de-marche-120/).
Utilizzo questi trend following nella mia allocazione delle risorse principalmente per sapere se possiamo acquistare o se è meglio aspettare un momento più favorevole perché il mercato è ancora ribassista. Questo non fa certamente miracoli in termini di performance, ma aiuta a ridurre la volatilità del portafoglio, soprattutto se abbinato a una strategia di protezione del capitale (vedi tutorial).
Più specificamente per quanto riguarda la tua domanda, ho anche una piccola linea di strategie alternative in questa allocazione che in realtà vanno un po' oltre, vendendo allo scoperto il mercato, ma solo quando è molto costoso e in una fase ribassista. Considero questa posizione più una forma di copertura che di speculazione.
Mebane Faber utilizza semplici MM a 200 giorni per tutti gli asset. Dopo diversi backtest, ho ottenuto i risultati migliori con MM semplici, con durate che variano leggermente a seconda degli asset. Inoltre, converto gli asset in CHF prima di calcolare i MM. Quindi per SPY utilizzo 224 giorni.
Per quanto riguarda UBS, vi prego di leggere la mia analisi, lì è detto tutto. (sotto articoli/analisi o tramite la barra di ricerca)
Per gli screener, questo meriterebbe probabilmente un articolo... Devi solo darmi un po' di tempo 😉
