Mi chiedo se non si tratti di un bug, perché leggendo le informazioni su questa restrizione, essa riguarda "i clienti al dettaglio nel SEE e nel Regno Unito".

Quindi corrisponde effettivamente alle restrizioni incontrate dagli investitori europei, molti dei quali mi hanno già parlato di questi problemi.

In linea di principio, quindi, la Svizzera non dovrebbe essere interessata, per cui scriverò anche a loro in merito a questo aspetto.

Ciao Sebastiano,

La tua domanda è opportuna, dato che attualmente sto scrivendo il mio articolo di revisione mensile per il PF, in cui si parla del recente rialzo del franco svizzero, in particolare rispetto al dollaro e allo yen. Ti lascio leggere questo post a inizio maggio per i dettagli, ma in breve le oscillazioni valutarie a breve termine tendono ad essere controbilanciate nel medio/lungo periodo dal valore intrinseco degli asset. Di questo parlo nel mio libro. L'eccellente libro di J. Siegel menziona anche questo fenomeno.

Per evitare queste fluttuazioni a breve termine, è necessario contrarre prestiti nella valuta dell’asset, pagando però gli interessi. Se ad esempio disponi di un conto a margine su IB, ciò avviene automaticamente. Ho già letto parecchio sull’argomento e sono giunto alla conclusione che la copertura contro le valute non era necessaria, anzi controproducente.

Vedi anche il chiarissimo articolo di Investimenti quantitativi riguardo a questo.

• Questo reso è soggetto a modifiche 1 anno e 8 mesi prima Girolamo.

CIAO,

oui c’est tout à fait normal. Les rendements de dividendes sont très faibles sur les indices pour plusieurs raisons :

– historiquement les rendements déclinent depuis plusieurs décennies, les entreprises préférant garder leurs bénéfices pour assurer leur croissance, racheter leurs actions ou rembourser leur dette et les actionnaires préférant, pour des raisons fiscales, bénéficier d’une hausse du cours plutôt que d’un revenu en monnaies sonnantes et trébuchantes

– les valorisations, malgré la correction entamée l’année dernière, demeurent encore et toujours très élevées, ce qui tire en bas le rendement en dividende

– les indices, en particulier le S&P 500, sont actuellement surreprésentés par les techs, à cause de longues années d’argent facile initié par les banques centrales. Les techs sont généralement assez avares en dividendes

Le PF déterminant est évidemment bien plus généreux en dividendes, puisque largement constitué d’actions sous-valorisées.

Et enfin, tu as raison, une stratégie de revenus passifs qui consiste à prélever ses dividendes (en particulier sur un ETF indiciel) est dans ce cadre largement perdante, d’autant, comme tu le dis, que ceux-ci sont taxés. Ceci est d’ailleurs un des points que je relève dans mon ouvrage.

Il est préférable d’ajouter à ces dividendes un taux de retrait sans risque du capital ET de privilégier l’achat d’actions sous-évaluées. Cela ne vaut pas dire qu’il faille totalement laisser tomber les ETFs indiciels, mais ceux-ci doivent avant tout servir dans le cadre d’une allocation d’actifs visant à diversifier ses placements.

CIAO,

Avete dato un'occhiata a VIAC?

CIAO,

Perché esiste una differenza tra la ritenuta alla fonte estera sui divis statunitensi e la ritenuta alla fonte aggiuntiva statunitense, trattenuta alla fonte, ma solo da un depositario svizzero (che esclude IB)? Il denaro ha un odore diverso a seconda che provenga dalla Svizzera o da altrove?

Questa è una domanda dannatamente bella e che mi sono posto spesso... Dovrebbe essere posta ai nostri legislatori. Non dovresti mai sottovalutare la fantasia fiscale!

È possibile evitare la doppia imposizione in entrambi i casi, negli Stati Uniti e in Svizzera?

SÌ. Che si tratti di una detrazione fiscale forfettaria o di una ritenuta fiscale aggiuntiva statunitense, è considerata una ritenuta alla fonte svizzera e viene detratta dall'importo da pagare durante la tassazione annuale.

Ho un amico che dice che solo la detrazione effettuata da un depositario svizzero vale come detrazione fiscale svizzera. Se ciò è vero, l’imposta 15% trattenuta alla fonte da IB diventa una semplice spesa operativa, e la Svizzera tassa i restanti 85%, senza tener conto della Convenzione fiscale per evitare la doppia imposizione.

Passo il dividendo crudo straniero indicando nell'imputazione forfettaria il 15% trattenuto da IB e tale importo viene detratto da quanto devo pagare durante la tassazione annuale.

Questa è un'allocazione tattica delle risorse, quindi niente b&h. Spiego perché nel mio libro. L'unica posizione che ho ricoperto in B&H era nel settore immobiliare fino a poco tempo fa. Quest’ultimo offre storicamente rendimenti abbastanza stabili, quindi l’allocazione tattica non porta grandi vantaggi. D’altro canto, aiuta a ridurre la volatilità. Questo è il motivo per cui ora tutti i miei PF sono in allocazione tattica, compreso il settore immobiliare.

ETF mondiale: sarebbe ridondante e quindi non contribuirebbe a diversificare il PF. Un ETF mondiale è composto in maggioranza da big cap americane e la parte rimanente è condivisa da big cap di altri paesi sviluppati. La correlazione tra S&P 500 e VT è, ad esempio, 0,96. Inutile dire che è la stessa cosa...

Le azioni/ETF che possiedo attualmente le ho acquistate perché Credo ai rendimenti futuri (ad esempio ETF sulle energie rinnovabili), o perché il prezzo è crollato bruscamente e Penso che tornerà indietro nel tempo (esempio: Alibaba).

Fai attenzione alle convinzioni 🙂 Non sempre va nella direzione in cui pensiamo. Oppure potrebbe volerci molto più tempo del previsto. Questo è il motivo per cui non compro un coltello che cade come Alibaba. Maggiori informazioni nel mio libro. È meglio basarsi sui fatti: cosa sta succedendo con i dati conosciuti oggi.

Interactive Brokers è davvero molto buono. Attenzione però perché sembra che per i residenti nella comunità europea le regole siano cambiate a causa della Brexit (vedi commento di Paul Qui ). Questo però non è molto chiaro: la pagina di Interactive Brokers in Irlanda menziona sicuramente la modica copertura di 20.000 euro, ma ANCHE la garanzia americana SIPC di 500.000 dollari. Ho scritto a IB per ulteriori informazioni. In attesa di una risposta al momento.

Da notare che a Degiro si dice certamente che i titoli appartengono al cliente, ma loro menzionare anche questo famoso limite di 20.000 euro… Trovo che in Europa sia piuttosto opaco… Inoltre bisogna stare attenti alla liquidità che è coperta solo fino a 100.000 euro.

In breve, tutto questo per dirti che per un portafoglio piccolo, capisco che non ti poni domande di questo tipo, ma pensi a come sarà quando ne avrai diverse centinaia di migliaia. Non solo le garanzie non sono chiare, ma soprattutto si possono avere tutte le garanzie del mondo, quando un'organizzazione fallisce è comunque garantito che sia un disastro. Se devi vivere del tuo capitale, ti senti molto più a tuo agio con il tuo patrimonio distribuito attraverso diversi intermediari.

Si tratta di tranquillità.