Più o meno nello stesso periodo di GE, e praticamente per gli stessi motivi, mi sono rivolto alla compagnia aerea Swissair, tramite il gruppo Sair. All'epoca la compagnia aerea svizzera era tra le migliori compagnie aeree del mondo. Il titolo era già in difficoltà dal 1998, a causa di una serie di investimenti sbagliati.
All'inizio del 2001 il titolo si era già sciolto, perdendo più della metà del suo valore. Mi sono detto che quella era l’occasione perfetta per acquisire questo fiore all’occhiello dell’economia svizzera ad un prezzo più basso. Ho ricevuto circa 200 palline per azione.
Ricordo di essere partito a 6 franchi per azione.... disgustato. Ancora una volta, era ovviamente troppo tardi.
Perché l'ho comprato
Come nel caso di GE, ero totalmente ossessionato dalla storia e dalla reputazione di Swissair. Per me era inconcepibile che questa grande azienda potesse fallire. Al contrario, pensavo addirittura che il titolo avrebbe avuto un progresso molto netto.
I miei errori
- Avere acquistato un titolo solo perché era sotto i riflettori, senza considerarne i fondamentali
- Non aver ridotto le mie perdite molto prima
- Avere acquistato un titolo solo per la sua storia e reputazione
- Innamorarsi di un titolo
- Compra un coltello che cade
Quello che ho imparato in quel momento
Le compagnie aeree non sono mai sicure. Sono regolarmente in crisi a causa di fattori esogeni, come il prezzo del petrolio, il terrorismo o i virus... Non è perché un'azienda ha una lunga storia ed è grande che non possa fallire. Ho anche iniziato a diffidare dei titoli azionari che crollavano.
Quello che non ho imparato in quel momento
All’epoca per me i fondamentali aziendali rimanevano ancora un concetto vago. Ancora una volta, anche se in seguito sono diventato più cauto nei confronti delle azioni in una fase ribassista, non ho ancora capito l’importanza di ridurre le perdite.
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Aaaah, Swissair! Che simbolo! La sua caduta verso il fallimento ha permesso a molti, generalmente sofferenti, di considerare che anche aziende prestigiose, ricche di storia e leggendarie possono andare al tappeto, definitivamente eliminate. L'inconcepibile è diventato realtà.
In Svizzera, il caso Swissair ha avuto un impatto forte (e duraturo?) sull'animo delle persone in generale e sugli investitori in particolare.
Da notare che il grande Warren Buffet aveva investito negli ultimi anni nelle compagnie aeree americane (Delta, Southwest, AmericanAirlines, UnitedContinental). Certamente, in questo settore, queste aziende sono (erano?) molto ben gestite e in buona salute, ma il settore è effettivamente sensibile e rischioso per natura.
Se la WB ha investito su questo è sicuramente perché ha rilevato la qualità. Detto questo, per quanto belle possano essere, queste aziende sono più di ogni altra soggette a fattori esogeni che non possono controllare.
Come lei ha detto, l'esempio di Swissair ha avuto un impatto duraturo sulla mente degli investitori. Direi addirittura che li ha modellati.
L’attuale compagnia aerea svizzera è una discendente di Swissair?
È chiaro. Swiss è la compagnia nata in seguito all'acquisizione da parte di Crossair della fallita Swissair. Era il mondo capovolto. È come se oggi la Banca cantonale vallesana avesse acquistato UBS!
Conosci la piccola battuta...
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Oh bene, eccolo qui...:
L’uomo soprannominato “l’Oracolo di Omaha” ha rivelato che la sua holding Berkshire Hathaway aveva venduto l’intera partecipazione nelle quattro principali compagnie aeree americane in aprile, ritenendo che la pandemia avesse cambiato la situazione e che l’investimento fosse “un errore”. "A quanto pare mi sbagliavo", ha ammesso l'imprenditore commentando l'acquisizione di circa il 10% di American Airlines, Delta Air Lines, Southwest Airlines e United Airlines.
Berkshire Hathaway aveva pagato dai 7 agli 8 miliardi di dollari e “abbiamo venduto per molto meno”, ha detto il quarto uomo più ricco del mondo e considerato un investitore eccezionale. Dal momento in cui la holding ha acquisito per molti mesi le sue quote fino alla rivendita, "il settore del trasporto aereo è cambiato molto profondamente" e quindi non poteva più soddisfare i criteri di redditività stabiliti dalla società.
Vedi anche:
https://www.lecho.be/les-marches/actu/general/fin-de-carriere-chaotique-pour-warren-buffett/10224700.html
Questo è il tipo di articolo che mi ricorda (se necessario) perché considero la stragrande maggioranza dei giornalisti incompetenti, fumatori e cacciatori di sensazioni.
Buffett sovraperforma il mercato da oltre 50 anni, eppure ogni anno c'è un clown che mette in dubbio le sue capacità e predice la sua fine.
L’anno scorso ha guadagnato quasi 40 miliardi solo con Apple, ma poiché ha perso qualche miliardo con le compagnie aeree, ora non è altro che nessuno.
Il fatto che anche il più grande investitore di tutti i tempi commetta ogni tanto un errore è piuttosto rassicurante per i piccoli operatori di borsa e lo rende solo più umano!
Come possiamo autorizzare un “giornalista” che ha dovuto acquistare 2 azioni nella sua vita e perdere l'intero investimento a pubblicare una tale raccolta di sciocchezze? Sono rimasto senza parole.
Questo è stato inviato, fratello!
Non mi sono fermato nemmeno al titolo accattivante o alla fine dell'articolo. D'altra parte, tra le righe rileviamo alcune informazioni interessanti, in particolare il fatto che non trova nulla di interessante da acquistare, il che secondo me non è un'ammissione di impotenza o di fallimento come pensano ma al contrario un segno di grande saggezza quando conosceremo il livello attuale del mercato americano.
Anche il fatto che abbia avuto l'altra saggezza di scaricare le sue perdite sulle compagnie aeree. Anche un genio come lui può sbagliarsi... temporaneamente. L’errore sarebbe stato persistere.