Questo articolo segue l'eccellente articolo di Jérôme "Vivere esclusivamente dividendi o consumare il tuo capitale? e alla domanda molto rilevante posta recentemente da Laurent Martin:
"Se si considera che è giunto il momento di diventare pensionato (e quindi abbandonare il lavoro retribuito), quando si giudica il investimenti fatti finora sufficienti, pensi di vivere solo sul reddito derivante da questi investimenti (dividendi) o anche sulla capitale quando si avvia questo? Questa seconda ipotesi è senza dubbio più difficile da gestire, ma ci permette di considerarci come finanziariamente indipendente prima.”
Questa affascinante domanda ha occupato molto la mia mente in questi giorni e mi ha spinto a sviluppare qui il mio pensiero in base a diversi scenari possibili.
A scopo illustrativo baserò i miei esempi sulla situazione di base volutamente semplificata e sulle seguenti ipotesi:
- Persona (o coppia) abituata da tempo a uno stile di vita frugale e che necessita solo di 5.000 franchi al mese (60.000 franchi all'anno).
- I bambini non vivono più a casa.
- Il portafoglio azionario offre un rendimento da dividendi medio di 4% (un valore elevato ma raggiungibile, soprattutto con titoli acquisiti diversi anni fa e che aumentano regolarmente le loro distribuzioni).
Versione “tardiva” e vivere solo dei suoi dividendi
Ad esempio, smettiamo di lavorare a 58 anni. Per motivi fiscali il 2° e il 3° pilastro vengono prelevati interamente sotto forma di capitale in 3 anni (ogni volta circa un terzo all'età di 58, 59 e 60 anni) e investiti in azioni
Attualmente il risparmio (750.000 franchi) + il capitale della cassa pensione (500.000 franchi) + il 3° pilastro (250.000 franchi) danno un patrimonio totale (portafoglio) di 1,5 milioni.
L'intero patrimonio è investito in azioni, che rappresentano un reddito annuo di 60.000 franchi.
Commento: questa versione è molto interessante in termini di reddito e sicurezza, ma implica lavorare fino a un'età abbastanza avanzata. Inoltre, alla fine offre “inutilmente” entrate eccessive, perché dopo qualche anno i dividendi saranno inesorabilmente aumentati e a questo reddito passivo ormai diventato troppo alto si aggiungerà presto la rendita AVS!
A partire dai 65 anni, infatti, si aggiunge la rendita AVS di 2.370 franchi (per una persona sola) o 3.555 franchi al mese (per una coppia).
Versione più morbida
Dalla stessa situazione di partenza investiamo ad esempio 1,3 milioni in azioni (rendita annua 52'000 franchi). I restanti 200.000 franchi vengono tenuti in modo molto più liquido (contanti, fondi monetari, obbligazioni in contanti, ecc.) e servono per integrare lo "stipendio" se necessario o per coprire occasionalmente spese importanti (acquisto di una nuova auto, importanti cure mediche spese, ecc.).
La parte “liquida” del portafoglio funge da cuscino di sicurezza, un airbag contro circostanze finanziarie impreviste.
Versione “Vivere solo consumando il proprio capitale”.
Operazione tipica: consumo di 4% del proprio capitale ogni anno, in un periodo di 25 anni (ad esempio un capitale iniziale di 1,5 milioni consente di prelevare 60.000 franchi all'anno per 25 anni).
Questa è la versione proposta da molti consulenti finanziari e che non utilizzerò qui, non solo perché potrebbe non funzionare se vivi più di 25 anni. ("rischio longevità"), ma anche perché non sfrutta le fantastiche possibilità offerte dal mercato azionario e dai dividendi.
Versione “Riduci il tuo orario di lavoro”.
Esistono molte varianti possibili in questo caso, ad esempio riducendo l'orario di lavoro a 50% una volta che il reddito passivo derivante dai dividendi riesce a compensare questa carenza, o riducendo gradualmente la propria attività professionale, ad esempio con incrementi di 20% ogni 5 anni. .
Versione mista
Come investire metà della tua fortuna in azioni e prelevare il resto dal tuo capitale ogni anno.
Versione semipensionata a 50 anni con piccola attività lucrativa aggiuntiva
Il nostro uomo si dichiara indipendente e abolisce il suo 2° e 3° pilastro. Quindi ha: risparmi 500.000 franchi, 2° pilastro 325.000 franchi, 3° pilastro 175.000 franchi oppure un patrimonio totale di 1 milione. Questo capitale è investito in azioni e offre un reddito annuo di 40.000 franchi.
Dai 50 ai 65 anni, questa persona lavora qualche ora alla settimana per guadagnare ciò che gli manca (nel nostro esempio circa 1700 franchi al mese).
Idealmente, si tratta di una piccola attività che gli piace e che non lo occupa più di 2 giorni alla settimana (ad esempio: aiutare con le vendite in una panetteria il sabato, vendere le sue marmellate fatte in casa su Internet, ecc.).
Al compimento dei 65 anni si aggiunge la pensione AVS (sconsiglio di anticiparla: la riduzione è infatti di 13,6% se la anticipiamo di 2 anni).
Versione più rischiosa ma che consente di raggiungere prima l'indipendenza finanziaria
Questo scenario potrebbe, ad esempio, consistere nel lasciare il lavoro all’età di 50 anni con un patrimonio di 1,1 milioni. 1 milione è collocato presso 4% (la rendita annua è di 40.000 franchi), il resto è tenuto in contanti.
I 20.000 franchi mancanti all'anno si ottengono vendendo di tanto in tanto alcune azioni in caso di buon andamento del mercato azionario. Se necessario (in anni di borsa sfavorevoli), prelevando tale importo dalla riserva di cassa.
Già dopo qualche anno, l'aumento annuo dei dividendi dovrebbe consentire di compensare l'influenza negativa della vendita di questa piccola parte del portafoglio e di vivere esclusivamente dei suoi dividendi.
In sintesi, in questo scenario:
- Negli anni negativi del mercato azionario, viviamo dei nostri dividendi e attingendo alla nostra liquidità.
- Negli anni in cui il nostro portafoglio guadagna 2 o 5%, vendiamo 2 o 5% delle nostre azioni.
Infine, di tanto in tanto, vivremo un anno borsistico eccezionale, durante il quale il nostro portafoglio guadagnerà, ad esempio, 201TP3Q. Con questi 200 000 franchi potremo riempire la nostra riserva di liquidità per molti anni. Possono anche essere reinvestiti in azioni che pagano dividendi di 4%, aumentando la nostra pensione annua da 40.000 a 48.000 franchi.
Ciò che voglio illustrare con questo esempio è questo i numeri di partenza non dovrebbe essere preso troppo alla lettera. Le azioni non sono entità statiche e la storia del mercato azionario ci insegna che sia il nostro portafoglio che i nostri dividendi sono condannati ad aumentare nel tempo..
Conclusione
Volendo a tutti i costi aspettare finché non l'avremo raggiunto reddito passivo necessari (60.000 franchi all'anno nel mio esempio) per realizzare il tuo sogno di indipendenza finanziaria, ci condanniamo ad aspettare più del necessario per imbarcarci in questa magnifica avventura.
Inoltre ci ritroveremo dopo qualche anno con una pensione molto più alta di quella che ci serve per vivere (aumento dei dividendi, pensione AVS). In altre parole, avremo lavorato tutti questi anni in più inutilmente.
Osando l’avventura abbastanza presto (ad esempio a 50 anni) prima di aver raggiunto il reddito necessario per vivere (ad esempio già dopo aver ricevuto 40.000 franchi di dividendi) e mettendo da parte un po’ di contanti per integrare la nostra pensione per il Nei primi anni (in caso di scarsa performance del mercato azionario), la storia ci mostra che abbiamo tutte le possibilità di fare molto bene.
Dopo già 5 o 10 anni, l'aumento delle dimensioni del portafoglio e dei dividendi dovrebbe permetterci di vivere bene senza più dover attingere alle nostre riserve di liquidità (o vendere una frazione del nostro portafoglio). Senza dimenticare che la rendita AVS verrà aggiunta ai nostri dividendi a partire dai 65 anni.
Il mercato azionario è imprevedibile nel breve termine, ma la sua tendenza è chiaramente al rialzo su un orizzonte temporale più lungo. Non lasciamo che gli squilibri ormonali a breve termine ostacolino i nostri obiettivi e sogni a lungo termine.
Perché uccidersi sul lavoro fino ai 60 anni, quando pianificando attentamente le cose e accettando se necessario di non vivere fin dal primo giorno della nostra indipendenza finanziaria solo dei suoi dividendi (vale a dire attingendo eventualmente al suo capitale o alla sua liquidità) riserva nei primi anni), potremo riconquistare questa libertà che non ha prezzo già 10 anni prima?
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Eh eh dividende. Grazie anche per questo eccellente articolo.
A volte quando ti leggo, e te l'ho già detto, mi spavento, perché mi sembra di leggere me stessa.
In breve, la tua conclusione mi risuona perfettamente poiché dico fin dall'inizio della mia avventura che l'indipendenza finanziaria non è un sogno lontano per chiunque si imbarchi in questo progetto. È soprattutto uno stato d'animo. Se possiedi quest’ultima, se intraprendi questo percorso con la motivazione necessaria, i risultati si vedranno rapidamente. Non abbiamo bisogno di aspettare 10, 20 o 30 anni per “diventare” un pensionato. Questo è esattamente quello che spiego in dettaglio nel mio e-book “Professione Rentier”, fornendo anche diversi scenari e possibili modi per trasformare la tua vita senza dover aspettare una data ipotetica o un importo ipotetico.
Nel mio caso, in 19 anni, ho moltiplicato per 50 il mio capitale investito in Borsa, ma soprattutto ho quasi dimezzato il mio tempo lavorativo (va detto che ero partito da un livello altissimo). Per me è quest’ultimo punto che è importante. Vincere in Borsa è bello, riuscire a tradurlo in qualità di vita il più velocemente possibile è molto meglio.
Nei diversi scenari da lei indicati, va anche specificato che esse possono (e dovrebbero anche) evolvere nel tempo, tipicamente un calo del ritmo di attività progressiva e/o piccole attività aggiuntive indipendenti, fino a cessare completamente di funzionare quando si vuoi (e se vuoi).
PS: Divinde, se non hai ancora letto il mio e-book, fammi sapere, te lo invierò gratuitamente per “servizi resi” :)
Grazie Jérôme per il tuo commento pertinente e la tua proposta molto generosa. È vero che non ho mai letto il tuo e-book ed è giunto il momento di rimediare a questa omissione!
D'altra parte - e scusa se ti sembra antiquato - è importante per me pagarlo, perché so il tempo e l'energia che ci hai investito e ottenerlo gratuitamente significherebbe per me non riconoscere il tuo lavoro nei suoi meriti valore equo.
Considera questa una modesta ricompensa per i tuoi articoli!
Te lo manderò a breve 😉
Ciao, grazie per le tue riflessioni su come poter lasciare almeno parzialmente il tuo lavoro e vivere del tuo capitale di borsa.
Vorrei poter ricevere l’ebook di Jérome dal titolo “profession rentier”, potreste indicarmi la procedura da seguire?
GRAZIE
Jean Filippo
succede qui: https://www.dividendes.ch/e-book-profession-rentier/
Grazie Dividendo. Le riflessioni che lei e Jérôme avete fatto sulla questione “dividendi e/o capitale per finanziare la vostra pensione” sono molto interessanti e molto utili. È illuminante mettere i numeri in bianco e nero e realizzare simulazioni per allontanarsi da miti e altri preconcetti.
Ma resta il fatto che deve essere psicologicamente, più o meno a seconda delle persone, difficile attingere al capitale, che non è solo una fonte di reddito se investito correttamente ma anche una garanzia. Per natura, gli esseri umani generalmente hanno bisogno di sicurezza, ovvero di sentirsi sicuri, inoltre, se il passato è conosciuto, il futuro è incerto.
Quindi, anche se i numeri dimostrano che è possibile mangiare il capitale oltre a utilizzare i dividendi, ci vuole un certo coraggio, forza di carattere e/o una buona dose di fiducia in se stessi per fare il grande passo.
Penso che per compensare in parte il senso di insicurezza si dovrebbe mantenere sempre un reddito da lavoro, anche se modesto in termini di tempo impiegato.
100 % sono d'accordo con te. Come indico nel mio ebook, è anche il percorso preferito in termini di gestione del rischio, benessere, velocità nel raggiungere il proprio obiettivo e presenta molti vantaggi anche in termini di previdenza sociale.
Certo è che la pressione psicologica può essere difficile da gestire, soprattutto all’inizio. Ma credo che una buona preparazione ti aiuterà a gestire con più serenità questo periodo di transizione.
Cosa intendo per buona preparazione:
– Avere una riserva di liquidità che ti consenta di gestire colpi duri/imprevisti nei primi 5-10 anni.
– Conoscere l’aumento medio annuo dei dividendi. Statistiche come “negli ultimi 10 anni, i miei dividendi sono aumentati in media di 5% all’anno, con una crescita di solo 2% nell’anno peggiore e 8% nel migliore” sono molto rassicuranti.
– Studiare la sua performance storica, ad esempio: negli ultimi 10 anni, il mio portafoglio ha guadagnato in media 6% all’anno; l'anno peggiore è stato una perdita di 15% e il migliore un guadagno di 20%.
– Un altro calcolo interessante: negli ultimi dieci anni, avrei potuto consumare x% del mio capitale ogni anno senza che ciò avesse un impatto negativo sul mio reddito passivo.
– Sapere ad esempio quando riceverete la vostra rendita AVS o quando potrete prelevare il vostro 3° pilastro.
È vero che le performance passate non sono garanzia di rendimenti futuri, ma forniscono comunque un'ottima approssimazione di ciò che possiamo aspettarci di ottenere.
Mi sono imbattuto in questo articolo di un ragazzo andato in pensione nel 1994 all'età di 38 anni e che fa il punto 20 anni dopo:
http://www.retireearlyhomepage.com/20year.html
La lezione più interessante è che andò in pensione dopo aver accantonato 25 volte le sue spese annuali, che corrisponde al famoso prelievo annuale di 4%. 20 anni dopo, DOPO aver consumato più di 4% all'anno (4% + inflazione), si ritrova con un portafoglio che è più o meno quadruplicato e ora gli basta consumare più di 1% del suo capitale per coprire le sue spese annuali!
Ciò dimostra ancora una volta lo straordinario potenziale del mercato azionario e dell’interesse composto. Quest'uomo ha attraversato le grandi crisi del 2000-2002 e del 2007-2008, ma è rimasto fedele alla sua strategia e si è ritrovato con molto più di quanto avesse immaginato 20 anni prima. Dice che il suo unico rammarico è non essersi ritirato prima!
Il suo articolo va esattamente sulla falsariga di quello che dicevo: aspettare troppo a lungo per andare in pensione cercando di stare troppo attenti significa sprecare anni di libertà inutilmente, per poi ritrovarsi alla fine con più del necessario per vivere.
È chiaro! Ed è per questo che ho già ridotto notevolmente il mio orario di lavoro.
Bene, il ragazzo può consolarsi e vivere la bella vita adesso!