Mon portefeuille

[DSwissK]

Voici quelques temps que je traîne par là, il est temps de présenter mon portefeuille. Surtout pour voir ce qui est à éviter de faire! ^^

Classé par date d’achat (entre 2009 et ce début de semaine pour les deux dernières valeurs).

 

% Portfolio	NOM	Performance	Yield
19.4%	ROG	48.6%	4.3%
11.2%	ZURN	10.0%	8.3%
9.7%	CSGN	-46.6%	3.0%
13.9%	FTR	-24.2%	9.4%
10.4%	ASCN	-8.8%	2.4%
13.9%	MCD	12.6%	3.5%
11.1%	AWR	N/A	0.0%
10.4%	HP	N/A	0.0%

Note : Le yield est calculé selon le prix que j’ai effectivement payé et se base sur les dividendes déjà reçues.

Mes débuts en bourse ont commencé par des grandes sociétés suisses bien connues du grand public et qui me semblaient solides : ROG, ZURN, CSGN mais également UBSN. Entre deux, j’ai revendu UBS avec un petit bénéfice après m’être fait peur…

J’ai eu de la chance (ou du flair?) avec ROG et ZURN. Etant client chez ZURN, j’apprécie leur stratégie ; en tous cas pour la clientèle privée. J’ai eu beaucoup moins de chance (ou de flair?) avec CSGN, me disant que la crise était terminée pour les banques après la tornade de 2008, erreur…. Je sais que certains ne laissent pas descendre une valeur à moins de 20% et empochent les bénéfices si l’action passe au-dessus de ce pourcentage. J’ai choisi de garder mes parts en attendant une possible embellie à plus ou moins long terme.

Ensuite je me suis intéressé plus spécifiquement aux dividendes mais sans encore tomber sur ce site et ai fait l’erreur à ne pas commettre : miser sur le yield uniquement. On voit bien ici le problème de FTR illustré dernièrement par Jérôme. Il s’agit également d’une société télécoms.

ASCN est une idée dénichée dans le magazine Swissquote mais qui ne paie pas pour l’instant…

Puis je suis arrivé sur ce site qui a confirmé que ROG et ZURN était de bonnes valeurs pour la stratégie des dividendes grossissants. J’ai donc ajouté MCD (connu et reconnu autant pour ses « restos » que ses dividendes) puis, en ce début de semaine, AWR (trouvé sur ce site et confirmé par une autre stratégie similaire) et HP. Deux sociétés que je connais peu mais qui semblent très solides.

En résumé, quelques erreurs de débutants, quelques bonnes pistes, je me retrouve avec un portfolio qui est très proche d’une perf à 0% pour l’instant mais qui semble se diriger dans le bon sens (il a tutoyé le -15% il n’y a pas si longtemps) et qui rapporte quelques sous via les dividendes.

PS : Je cherche à vendre FTR dès qu’il sera remonté aux alentours de $4.8 pour éviter une trop grosse perte. Il s’agit de mon seul vrai regret car je crois beaucoup plus en CSGN qu’en FTR pour les années à venir.

[Jérôme]

Merci pour ce partage de portefeuille. Tu possèdes déjà quelques belles valeurs, et surtout tu apprends de tes erreurs et vas dans la bonne direction. J’étais étonné en effet de voir figurer FTR dans ce portefeuille, mais comme tu le dis, c’est souvent l’erreur classique quand on commence à investir dans les dividendes. On ne s’intéresse qu’au rendement, sans regarder les capacités de la société à assurer le paiement des distributions. Je vois que FTR a toujours des payouts monstrueux, ce qui me rappelle effectivement sa consoeur CTL a bien des égards. A la différence que cette dernière faisait partie des aristocrates de dividendes, avec un ratio de distribution correct à l’époque.

Quant aux financières, comme CSGN, je n’en suis pas trop fan, car elles sont par définition cycliques, donc passablement de peine à assurer la continuité des dividendes. ZURN est aussi dans ce secteur, mais les assurances sont quand même plus stables que les banques. C’est un titre que j’ai dans le viseur depuis pas mal de temps et je m’y intéresse de plus en plus.

J’ai analysé HP, elle est intéressante, mais trop volatile à mon goût malheureusement. 

ASCN je ne connais pas trop, ça m’a l’air aussi assez volatil, peut-être un peu cher, et peu d’historique de dividendes.

Les autres titres que tu soumets suivent parfaitement une stratégie de dividendes croissants.

[DSwissK]

Hello l’équipe,

Petite mise à jour de mon portfolio.

% Portfolio	Ticker	Performance (sans div)	Yield
16.8%	ROG	57.89%	4.76%
8.1%	CSGN	-45.41%	2.5%
10.1%	MCD	0.8%	3.65%
9.3%	AWR	3.19%	2.98%
12.5%	HP	43.71%	3.53%
14.2%	ZURN	5.61% (13.30%)	0% (8.67%)
10%	TGT	2.29%	N/A
9.6%	PM	-1.49%	N/A
9.6%	NESN	-0.38%	N/A

NB : Le yield est calculé en CHF et par rapport au prix d’achat ; seul CSGN (qui ne fait pas partie de la stratégie Dividend Growers) l’a baissé durant la période observée.

J’ai vendu ZURN puis racheté un peu moins cher (pour changer de prestataire sans frais inutiles et par la même occasion augmenter sa part). Par rapport à cette transaction, la valeur entre parenthèse indique la performance et le yield en rapport avec mon achat initial.

J’ai finalement réussi –avec beaucoup de patience – à vendre FTR  avec +/- 0% loss (en tenant compte des dividendes bien sûr).

ASCN a été vendu avec 4.5% de gain (11% en tenant compte des div) car il ne correspondait pas aux critères « Dividend Grower » auxquels je veux que toutes les lignes de mon portfolio adhèrent. (J’attends toujours le jour où CSGN veuille bien montrer quelques signes encourageants…. Surtout que c’est maintenant la seule valeur qui se trouve chez le prestataire dont j’aimerais me libérer)

Dans les nouveautés depuis juillet 2013 (et avec toutes les réserves que l’on peut émettre sur une analyse à court terme d’une stratégie à long terme), HP se révèle être un excellent choix. AWR tient bien la route (remarque, je n’en attendais pas moins pour un Dividend Champion).

J’ai rajouté dernièrement TGT, Dividen Champion bien sûr, qui s’est « laissé » pirater les données personnelles de ses clients (y compris cartes de crédit)ce qui a drastiquement fait chuter son cours. Profitons!

 

Je désirais NESN depuis longtemps. Il a fallu attendre la dernière baisse de mi-mars pour que ma valeur buy-in soit atteinte.

 

Il me reste encore un peu de cash et j’hésite maintenant entre T et CVX qui sont deux solides Dividend Growers plutôt sous-évaluées en ce moment (en fait les deux meilleures valeurs selon une stratégie analogue à celle du site de Jérôme : http://www.scottsinvestments.com/2014/03/06/march-high-yield-dividend-champion-portfolio/). Mais j’ai déjà HP en lien avec le pétrole et, malgré les juteux dividendes des télécoms, je n’ai vraiment pas envie de renouveler une expérience FTR-like avec T… Des opinions ?

[Jérôme]

Salut

Ton portefeuille commence a avoir de la gueule, juste dommage en effet cette petite ligne de CSGN. Content que tu aies pu sortir sans encombres de FTR.

Je vois que tu t’es laissé tenté aussi par TGT, le canard boiteux qui finalement n’a pas l’air si méchant que ça

Il est possible que je me laisse tenter par Nestlé comme toi qui m’intéresse depuis un sacré moment. Je l’ai vendu il y a bien longtemps, à grand regrets, avant de suivre une stratégie orientée dividendes croissants.

HP, joli choix en effet. Je vais le noter dans les titres à analyser et pourquoi pas l’ajouter dans la stratégie des Global Dividend Growers.

De manière je trouve la plupart des actions beaucoup trop chères en ce moment malheureusement. Entre T et CVX que tu cites, j’ai une préférence pour le second (plus d’historique de dividendes croissants).

 

[Jean@Louis]

Bonjour DSwissK et Jérôme,

 

Toujours intéressant de voir les portfolios des autres et leur construction!

 

J’ai récemment acheté des nombres modestes d’actions CVX et T. Ce sont, selon les résultats de FastGraphs deux titres dont le prix est correct, voir inférieur à la valeur intrinsèque (telle que déterminée par les revenus). J’ai collé ci-dessous les graphiques tirés ce jour de FastGraphs.

Une différence majeure est le rendement et la croissance du dividende. Pour le rendement de CVX est plus faible que celui de T, mais la croissance du premier est bien plus forte que celle du second.

 

 

 

[DSwissK]

Merci Jean Louis pour ces deux graphiques très intéressants et qui confirme les propos de Jérôme. Je pense que je vais effectivement prendre quelques parts de CVX.

[DSwissK]

Hello l’équipe,

Je profite de cette journée hivernale pour remplir ma déclaration d’impôts (…!) et faire une petite mise à jour de mon portfolio.

// La fonction TABLEAU n’existe plus ?! J’ai du me taper le code HTML pour éviter quelque chose de trop indigeste ^^

% Portfolio	Ticker	Performance (sans div)	Yield
14.4%	ROG	51.24%	3.96%
5.4%	CSGN	-58.97%	2.33%
9.2%	MCD	1.75%	3.44%
10.8%	AWR	34.21%	2.65%
7.8%	HP	0.10%	3.43%
14.9%	ZURN	24.14%	5.77%
11.9%	TGT	36.54%	2.85%
9.1%	PM	3.81%	5.28%
9.3%	NESN	8.01%	3.64%
7.1%	CVX	-6.85%	3.33%

NB : Le yield est calculé en CHF et par rapport au prix d’achat une fois les dividendes reçus; ceux de NB : ROG (mars) ZURN (avril) CSGN (mai) et NESN (avril) ne sont pas encore rentrés, d’où la baisse du yield effectif par rapport à ma dernière synthèse.

ROG et ZURN : les deux « piliers de bar » de mon portfolio. Je les apprécie toujours autant (cf. mon premier post pour plus d’info). De plus, par une pirouette comptable, les dividendes de ZURN n’en sont pas réellement et ne sont du coup pas soumis à l’impôt, agréable.

MCD est très stable. C’est une des valeurs les plus défensives de mon portfolio. J’apprécie surtout le côté « real estate » de cette société (beaucoup plus que leurs frites) qui bétonnent solidement sa valeur.

AWR se porte très bien. Une jolie performance de 20.53% dans l’année et – surtout – un dividende qui augmente. On dit qu’il faudrait toujours savoir dans quoi on investit. J’avoue connaître assez peu cette société.

HP, après une première année exceptionnelle, a suivi assez logiquement la courbe du pétrole et se retrouve à des niveaux quasi identiques à ceux de mon achat (en juillet 2013). J’ai hésité un moment à grossir la position mais j’ai déjà CVX qui baigne dans l’or noir. Là aussi, un dividende qui augmente régulièrement.

TGT, « le canard boiteux qui finalement n’a pas l’air si méchant que ça» dixit Jérôme, se porte à merveille et se paie même le luxe d’être la performance annuelle numéro 1 de mon portefeuille (38.24% sans div). Je compte toutefois le vendre tout bientôt car je pressens un retour de bâton (je m’explique ci-dessous).

PM ressemble beaucoup à MCD : cours extrêmement stable et des dividendes qui montent lentement mais surement.

CVX est à mon avis une bonne société achetée au mauvais moment. Malgré la baisse (chute ?) du cours du pétrole, je trouve sa performance pas si décevante que ça. A moyen terme il devrait devenir une belle valeur.

Par rapport à mon choix de vendre un Dividend Grower (TGT) :
Je suis quelqu’un de très patient et je souhaite suivre quasiment aveuglément la stratégie que je choisis. Toutefois, je regrette quand même (un peu) de ne pas avoir vendu HP quand il se vendait à $110 cet été. Quitte à le racheter quand/si je trouve que son cours est à nouveau sous-évalué. Je vais donc modifier légèrement mes critères pour la vente d’une position.

Avant c’était :
if ($Position == Dividend Grower) {
KEEP $Position;
} else {
SELL $Position;
}

Désormais, une position sera potentiellement « vendable » si sa performance (sans dividendes) atteint plus de 30% et que sa performance annuelle dépasse les 20% (en ce moment, AWR et TGT sont « vendables »).

Sans changer mon fusil d’épaule (j’ai toujours la volonté de n’avoir plus que des « Dividend Growers » dans mon portefeuille), je me laisse une ouverture sur une stratégie basée sur un moins long terme et profiter de récolter les fruits s’ils deviennent vraiment goûteux.

Pour la suite, j’ai un peu de cash et je souhaite investir dans 2-3 nouvelles lignes. Le mini-crash suisse ouvre des opportunités. Des idées / suggestions ? (Je sais bien que le site en est rempli mais il est toujours agréable de lire quelques avis émis par des personnes sur ce forum)

[Jérôme]

Hello
merci pour cette mise à jour. Tu es déjà sur ta déclaration d’impôts… tu es courageux. Pas encore trouvé la motivation de le faire. Il faut dire que c’est un des côtés un peu moins sympa des dividendes
Effectivement la récente baisse due au CHF semble en apparence ouvrir de nouvelles jolies opportunités en Suisse comme à l’étranger mais je dois dire que je n’ai rien trouvé de vraiment intéressant, tant le marché est surévalué en ce moment. Il n’y avait que les pétrolières qui étaient intéressantes, mais elles ont déjà remonté.
Concernant tes titres, effectivement il y a de jolis piliers et de jolies valeurs très stables. Toujours intéressant de voir que certaines valeurs en USD peuvent s’avérer très stables en CHF. Peu de gens s’intéressent à ce phénomène que je m’efforce depuis longtemps à expliquer. Tant pis pour eux…
Eh oui, TGT c’était une des jolies surprises de 2014… pas évident à croire il y a 12 mois, vu le bourbier dans lequel ils étaient, et encore une fois la résilience des dividendes croissants à fait merveille.
Concernant tes nouveaux critères, c’est toujours l’éternelle question, faut-il prendre ses bénéfices ou essayer de profiter d’une plus grande hausse du titre. Je comprends ton choix, surtout avec le niveau du marché actuel, mais, à cause de la résilience des dividendes croissants, je préfère ne pas vendre. Même si je devais perdre 20% je pourrais vivre avec. Tout est question de perspective. Si j’avais vendu certains titres après 20% de gain j’aurais perdu de nombreux gains de plusieurs dizaines et même centaines de %.

[DSwissK]

TGT vendu (à$76.95) avec une prise de bénéfice de 39%.

Achat de SNH (à $22.22) cette semaine et tout bientôt DOV.

[Jérôme]

Tu as finalement vendu le vilain petit canard

[DSwissK]

Bonjour,

Il est venu l’heure de la mise à jour annuelle de mon portfolio.

Part Ticker Perf (sans div) Yield
10.9% ROG 41.28% 4.80%
3.2% CSGN -70.54% 2.30%
10.2% MCD 40.61% 3.76%
9.1% AWR 38.97% 3.03%
5.9% HP -6.29% 4.03%
8.8% ZURN -9.78% 5.94%
9.3% PM 31.26% 5.06%
7.6% NESN 8.62% 3.31%
5.4% CVX -13.10% 3.93%
6.1% SNH -23.25% 10.10%
6.6% DOV -7.43% 2.26%
8.3% EMR 7.12% 4.75%
8.6% SKT 9.12% 5.46%

NB : Le yield prend en compte uniquement les dividendes reçus, convertis au besoin en CHF, par rapport au prix d’achat

Performance annuelle moyenne (avec dividendes) : 4.72%
Positions gardées en moyenne 880 jours

CSGN fait toujours autant tâche; je ne sais pas trop quoi en faire…

La performance de SNH n’est pas vraiment glorieuse non plus mais offre de jolis dividendes. Selon le site de Jérôme (stratégie REITs & MLPs), c’est une valeur avec de bons fondamentaux.

Je suis étonné de la relative bonne tenue des mes valeurs pétrolières.

Dans mon portfolio, MCD se révèle être l’atout numéro 1 de 2015. PM suit juste derrière.

J’ai créé un petit indice qui permet de noter les différentes lignes (et éventuellement décider quand rajouter ou vendre) en tenant compte des différents paramètres de la stratégie suivie. Les valeurs qui s’en sortent le mieux sont (dans l’ordre) PM, AWR, MCD et ROG.
Les moins bonnes : CSGN (évidemment, comme elle n’est pas un Dividend Grower) et DOV

[Jérôme]

tous les REITs sont à la peine malheureusement en ce moment, pas seulement SNH
il est clair que le resserrement de la politique monétaire US n’aide pas

[DSwissK]

%       Ticker Perf (sans div) Yield
9.4%    ROG 47.56% 4.18%
2.7%    CSGN -69.73% 2.19%
5.7%    HP 8.03% 3.91%
8.9%    ZURN 9.58% 6.31%
6.6%    NESN 13.41% 3.42%
6.1%    SNH -10.24% 6.83%
7.1%    SKT 8.15% 3.81%
4.8%    SYNA -24.76% 0.00%
6.5%    TGT 0.59% 2.56%
7.6%    DIS 18.23% 2.55%
7.7%    ULVR 17.18% 0.00%
6.3%    VFC -8.92% 0.00%
6.6%    TEVA -0.33% 0.00%
6.7%    KO 1.93% 0.00%
7.5%    HRL -0.80% 0.00%

[DSwissK]

Performance annuelle moyenne (avec dividendes) : 7.27%
Positions gardées en moyenne 770 jours

MCD vendu, prise de bénéfices : 43.69%
AWR vendu, prise de bénéfices : 69.92%
PM vendu, prise de bénéfices : 39.32%
CVX vendu, prise de bénéfices : 0.67%
DOV vendu, prise de bénéfices : 12.86%
EMR vendu, prise de bénéfices : 16.11%
ADM vendu, prise de bénéfices : 30.50%
SCTY vendu, prise de bénéfices : 27.97%

Achat d’ADM (revendu ensuite)
Achat de SYNA (une trouvaille dans le magazine Swissquote. Décidément ces trouvailles ….)
Achat de SCTY (revendu ensuite)
Achat (à nouveau) de TGT
Achat de DIS
Achat de ULVR
Achat de VFC
Achat de TEVA
Achat de KO
Achat de HRL

Je sens que ça va crash (et je l’espère). C’est pour ça que j’ai vendu un bon paquet de vieilles (et moins vieilles) participations.

[Jérôme]

c’est le grand nettoyage il me semble 😉
j’ai aussi commencé à vendre certains titres
au risque de se répéter le prix de beaucoup d’actions est surévalué en ce moment

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