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La inversión sin valor también está más sujeta a tiempos.
Incluso es solo eso.
También es muy paradójico perseguir la independencia sin poder dedicar suficientes recursos a ello...
De esto se trata la carrera de ratas. Te encierra en un universo (la cueva de Platón), del que es extremadamente difícil escapar. El consumo y el trabajo consumen toda tu energía, tu tiempo, tus recursos. Esto me recuerda a Matrix. Estamos como encerrados en una especie de prisión virtual que nos utiliza como materia prima. La única salida es desconectarse, literal y figuradamente. Hay que cortar el cordón del marketing, apagar las exigencias del trabajo, dejar de actuar como una oveja, en definitiva, dar un paso atrás. Un revés enorme. Difícil de hacer cuando toda la tierra está condicionada así. Pero no imposible. Y cuanto más lo practicas, más fácil se vuelve.
También mencionas que estas obras están anticuadas, pero es en ollas viejas donde hacemos las mejores sopas, ¿no?
¡No soy yo quien dirá lo contrario!
Soy del cantón que tiene más vacas que habitantes (hay un artículo muy bueno si lo conoces y aún no estás seguro de la región).
No sé mucho de Friburgo, pero sí un poco más de los friburgueses, con los que tuve la oportunidad de brindar bastante durante mi Urgencias.
Hola xavier,
Es normal, no puedes encontrar todo con FT. Sigue siendo una evaluación gratuita. Por otro lado, los valores que di para el filtro en mi tutorial no se pueden copiar y pegar ad vitam eternam de forma fija. Tienes que divertirte, hacer malabarismos, probar cosas. Este es un buen punto de partida, pero no es la verdad universal para siempre. Hay que experimentar, hay que investigar.
Encontré Otec a través del evaluador Quant Investing (pago). Pero no es necesario que pase por un evaluador pago, especialmente cuando está comenzando y tiene una cartera para construir de la A a la Z. El FT debería ser suficiente para usted. Luego, cuando tenga muchos valores y ya no encuentre nada en FT (lo que significará que el mercado sigue siendo igual de alto), podrá divertirse probando filtros pagados. Y la buena noticia es que si el mercado colapsa, FT será más que suficiente para usted, porque podrá recoger las pepitas con la pala, como fue el caso en 2009 y los años inmediatamente posteriores.
Y como dices, ¡Amazon no apareció…! 🙂 ¡Así que no puedes equivocarte, a diferencia de la gran masa de locura!
Si es sólo el idioma de los estados financieros lo que le plantea un problema, le observo que Yahoo también está disponible en francés, por ejemplo para Otec:
https://fr.finance.yahoo.com/quote/1736.T/financials?p=1736.T
Personalmente, desde los inicios de Internet, siempre he estado acostumbrado a leer informes en inglés y casi me siento más cómodo con ellos que en francés. Tengo la impresión de que el francés suena menos serio o menos evocador. Quién sabe por qué.
Después puede ser inglés o francés, lo importante es entender qué hay detrás. Y probablemente por eso hablas de un “gran vacío”.
Así que sí, por supuesto, obviamente, tengo una excelente lectura que recomendarte para aprender a leer informes financieros... Análisis de seguridad del maestro Ben Graham (ver Tutorial, trabajos de referencia, otros trabajos recomendados). Es la BIBLIA. Aprenderá todo lo que necesita saber no sólo sobre acciones sino también sobre bonos. Sin embargo, os advierto que es relativamente pesado y técnico. Tienes que aguantar, pero si aguantas, es muy instructivo. La gente dirá que está anticuado, pero los principios de Graham son, en mi opinión, más relevantes que nunca. No olvidemos que vivió la crisis de 1929 y que ésta fue la que forjó su actitud de inversor sumamente prudente. 29 de octubre de 1929… casi el 90 aniversario con valoraciones tan locas… digo eso, no digo nada… Su otro libro, El inversor inteligente, es mucho más fácil de leer y menos largo. Con este último, tienes la filosofía de inversión, con el primero, la técnica. Así que comience con el inversor inteligente si aún no lo ha hecho. Y gracias por la comparación, obviamente lo tomo como un gran honor, pero no creo que sea más exigente que él. Por supuesto, siempre intento tener un buen margen de seguridad, pero conozco a varios inversores que son incluso más “grahamianos” que yo. Pero es cierto que me siento mucho más cerca de él que de Buffett, por ejemplo.
De hecho, un tutorial sobre informes financieros no es mala idea. Tengo que encontrar tiempo porque hay mucho más que decir que solo una proyección. O podría hacer inserciones en los análisis explicando cómo se calculan ciertos ratios a partir de los estados financieros. Para pensar. De lo contrario, si toleras un poco de inglés, mira el sitio investopedia, es bastante informativo y serio, empieza aquí...
https://www.investopedia.com/value-stocks-4689740
https://www.investopedia.com/dividend-stocks-4689744
y déjate arrullar…
4 años de historia no están nada mal. Recientemente vi que Yahoo también ofrecía una suscripción paga por hasta 10 años. FT (suscripción paga) ofrece 5 años. Creo que es suficiente. Lo único útil es la historia de dividendos crecientes durante un período más largo.
¿En qué región estás realmente?
Simplemente miro la valoración (precio/valor contable) y la tendencia (promedio móvil) de los índices clave. Esto me da una idea macro de dónde estar… o no estar…
Normalmente lo rellenas online cuando abres la cuenta (y te piden que lo actualices con bastante regularidad si recuerdo correctamente).
Por lo tanto, usted solo paga un impuesto de 15% sobre los dividendos.
Nunca lo presenté a las autoridades fiscales suizas. De todos modos no veo por qué debería hacerlo. Sólo quieren gravarte sobre los dividendos restantes (después de la deducción del US 15%).
Así que no es muy apropiado tener que volver a casa con obligaciones en estos momentos.
Si pensamos sólo en obligaciones, ciertamente no es apropiado. Por otro lado, en términos de asignación de activos, un poco de bonos no hace daño. El gran B. Graham incluso abogó por un 50/50 con una ponderación que podría variar dependiendo de las condiciones del mercado. Invertir es un arte que nunca es blanco o negro. A veces incluso es contradictorio. He ganado 10% con mis bonos americanos en 4 meses sin contar el rendimiento (que además es mensual) y ya he disfrutado de parte de esas ganancias.
1) Momentum: simplemente miro el valor actual comparado con el de hace 6 meses, o incluso hace 12 meses. No compro una acción si ha caído, digamos, desde 20% o más en los últimos 6 o 12 meses, porque es una caída implacable, incluso si tiene fundamentos excelentes y es muy barata. Por el contrario, puedo ser más tolerante si una acción tiene un momentum muy fuerte, incluso si es un poco más cara que mis criterios habituales, porque eso significa que el mercado está empezando a comprender su error.
2) Prima/descuento: sí, si el valor es negativo, el ETF está muy ligeramente barato… pero no creo que sea una estrategia que valga la pena…
3) Bonos y tasas. No, es al revés, cuando las tasas suben los bonos caen y viceversa. Así que ahora mismo, dado que las tasas están muy bajas, hay una mayor probabilidad de que eventualmente comiencen a subir nuevamente y que, por lo tanto, los bonos caigan. La única pregunta es cuándo, porque estas tasas llevan ya un tiempo cayendo, pese a que en muchos lugares ya son negativas. El momento ideal para invertir en bonos es cuando las tasas están históricamente altas. No sólo se beneficia de una buena rentabilidad, sino que también tiene todas las posibilidades de que el precio suba cuando las tasas bajen.
4) pantalla: gracias, vi y arreglé el error hace unos días, es posible que tu caché todavía te muestre la antigua "vista", ¿quizás intentes borrarla?
Efecto momentum: ojo, este efecto solo me interesa por tres razones:
- La acción ha caído 20% o más, lo que me hace querer vender.
- El mercado está por debajo de su media móvil de xxx días (por ejemplo, 200) y no estoy comprando nada en este mercado.
- Una acción tiene excelentes fundamentos y no es cara, si tiene un buen momentum es la guinda del pastel
Nunca me molestaría en comprar acciones o ETF solo porque tienen el mejor impulso en este momento. Conozco esta estrategia, es cierto que ha demostrado su eficacia en determinadas circunstancias, pero es muy volátil. Y eso es pura técnica, lo cual odio. En mi opinión, el momentum solo interesa para evitar la volatilidad (en caso de caída) o para ganar tiempo en una acción barata (y no tener que esperar 3 años a que el mercado se dé cuenta).
El PER de las acciones a menudo no significa mucho. En un ETF de acciones, la situación es aún peor, ya que las empresas con PER negativos se excluyen del cálculo, lo que distorsiona por completo la situación. En cuanto al caso que usted cita (PER de TLT), en realidad no significa absolutamente nada. Creo que lo viste en un sitio como Yahoo Finance, pero en iShares afortunadamente no aparece.
Para evaluar si el valor de mercado de un ETF es correcto, debemos compararlo con su NAV (Valor Activo Neto), que es la suma de todos los activos del fondo, menos los pasivos (y dividir por el número de acciones en circulación). iShares te lo pone fácil mostrándote directamente la prima o el descuento de cada ETF. Generalmente, en los ETF grandes y con buena liquidez, la diferencia es mínima y no hay necesidad real de preguntarse si el ETF está correctamente valorado. ¡El mercado se encarga de ello solo!
Por lo tanto, la cuestión de si la relación precio-rendimiento es correcta no tiene que ver con el ETF, sino simplemente con si los bonos estadounidenses a largo plazo son caros o no. En otras palabras, si las tasas a largo plazo son históricamente bajas o no. Y la respuesta es: ¡son miserables! (pero aún mejor que en casa…)
https://www.macrotrends.net/2521/30-year-treasury-bond-rate-yield-chart
Dicho esto, si has leído mi serie sobre diversificación, comprenderás el importante papel que juegan los bonos a largo plazo en una cartera. Es la única clase de activo inversamente correlacionada con las acciones. Y es imposible saber cuánto tiempo durarán estas tasas bajas. Tal vez incluso puedan bajar más (y por lo tanto los bonos aumentarán su valor como lo han hecho en los últimos meses). Por este motivo decidí tomar una línea pequeña de aproximadamente 10%, principalmente con fines de diversificación. Pero no me aventuraría a subir más mientras las tasas estén en este nivel.
Simplemente haz tus preguntas en línea, mi hígado ya está saturado por la Feria del Valais 🙂
No es una pregunta ingenua, al contrario, es el quid de la cuestión.
En realidad, no hay mucho que valga la pena al precio justo en este momento. También soy cada vez menos prolífico en cuanto a análisis, y es precisamente porque no hay nada que decir, salvo que casi todo es demasiado caro.
En estos casos, es mejor abstenerse de comprar y quedarse con los títulos que todavía estén a precios bastante razonables, especialmente si son de carácter defensivo.
El oro es de hecho un aliado más en este tipo de situaciones, sobre todo porque a pesar de su subida en los últimos meses, sigue siendo barato en comparación con las acciones. Puedes comprarlos fácilmente con el ETF AUCHAH.
Los bonos son, como usted dice, irrelevantes en este momento, excepto quizás algunos bonos del Tesoro de los EE. UU. a más de 20 años a través de TLT. Han subido mucho, he vendido algunos, pero su comportamiento no es tan malo y sobre todo aporta diversificación a la cartera.
Si desea invertir en acciones a través de un ETF en un mercado, el mejor actualmente es Japón (SJPA). Justo detrás están Australia o Canadá, aunque todavía son un poco caros.
Y por supuesto, siempre es mejor comprar acciones directamente.
Mira mi asignación de activos (en herramientas), para eso está.
Muy interesante, gracias por el enlace.
Llevo bastante tiempo advirtiendo a los lectores sobre los riesgos de los ETF, ¡aunque también tengo algunos!
Telegram, chat, foro…
El medio no importa. No voy a abrir mil carriles si la única vía en servicio no está ya saturada. Todo lo contrario.
También conozco SPXU, que utilicé con mi señal comercial en ese momento. Es una alternativa con apalancamiento para vender SPY en corto o comprar SH. Hay que tolerar el efecto palanca... Tampoco soy muy aficionado a las opciones, como todos los seguros, como usted señala.
para recuperarse:
– mercados/análisis: no te preocupes por la calidad, el hecho de que analice una acción no significa necesariamente que sea una recomendación de compra. Incluso puede ser un ejemplo a no seguir (como el reciente análisis de GM) o una recomendación de venta.
– foro: no permitir comentarios sobre artículos y desviar la discusión en el foro: no, hay que dejar esta posibilidad lo cual se agradece. Por otro lado, a ver si puedo automatizar una republicación de los artículos en parte del foro…
seré breve
1) sí, necesitas una cuenta de margen con IB para vender en corto
2) Hago todo “manualmente” o mejor dicho en excel
3) comercio de señales automáticas: parcialmente basado en minis/maxis. Pero ya no lo uso por varias razones.
4) UBS: como dices el problema sigue siendo el mismo… no cambia en tan poco tiempo
A++
¡Entonces esta excelente frase fue tuya! Último participante 😉
Sí, por supuesto que puedes abrir temas. Está hecho para eso.
El ETF del S&P es el tradicional SPY, el más utilizado del mundo. No cuesta nada y es súper líquido. Si no puede venderlo en corto, compre SH.
Tienes razón. La tendencia que sigue son del AT y como sabéis no soy muy fan de este último. En realidad, esta es una buena forma de perder dinero.
Sin embargo, varios autores de renombre, que en cualquier caso no pueden clasificarse entre los gurús del AT, han demostrado que las estrategias de tendencias pueden funcionar. Pienso, por ejemplo, en Jeremy Siegel en su biblia Invertir en acciones a largo plazo (https://www.dividendes.ch/lectures/), James O'Shaughnessy en What works on Wall Street (excelente trabajo) y las diversas investigaciones de Mebane Faber. Véase también mi serie sobre diversificación (https://www.dividendes.ch/2017/08/comment-diversifier-son-portefeuille-pour-se-prevenir-des-risques-de-marche-120/).
Utilizo estos monitores de tendencias en mi asignación de activos sobre todo para saber si podemos comprar o si es mejor esperar a un momento más favorable porque el mercado sigue siendo bajista. Ciertamente, esto no permite milagros en términos de rentabilidad, pero sobre todo ayuda a reducir la volatilidad de la cartera, especialmente si va asociada a una estrategia de protección del capital (ver tutorial).
En relación con su pregunta más precisamente, también tengo una pequeña línea de estrategias alternativas en esta asignación y que en realidad van un poco más allá al vender en corto el mercado, pero solo cuando es muy caro y se encuentra en una fase bajista. Considero que esta posición es más una especie de cobertura que de especulación.
Mebane Faber utiliza MA simples de 200 días para todos los activos. Después de varias pruebas retrospectivas, obtuve los mejores resultados con MM simples con duraciones que varían un poco según los activos. Además, convierto los activos a CHF antes de calcular los MM. Por lo tanto, para SPY utilizo 224 días.
Para la UBS, lea mi análisis, allí está todo dicho. (en artículos/análisis o mediante la barra de búsqueda)
Para los críticos, esto probablemente merecería un artículo... Sólo tenéis que darme un poco de tiempo 😉
