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Au début je pensais que ce serait un complément mais les conclusions vont en fin de compte beaucoup plus loin. L’ouvrage est également plus complet. Donc il va remplacer.
mon expérience +
https://en.wikipedia.org/wiki/Earnings_yield
https://www.investopedia.com/terms/e/ebitda.asp
Quantitative Value Investing in Europe: What works for achieving alpha (Vanstraceele, Philipp; du Toit, Tim)
Analyzing Valuation Measures: A Performance Horse-Race Over the Past 40 Years, Journal of Portfolio Management (Gray, Wesley R.; Vogel, Jack)
Quantitative Strategies for Achieving Alpha (Tortoriello, Richard)
et surtout d’ici ce printemps un nouvel e-book de ma part qui en parle
De hecho, utilizo estos ETF para seguir la tendencia y tomar decisiones de arriba hacia abajo para comprar valores directamente. Este es el mejor camino a seguir porque los ETF son una combinación de buenas y malas cosechas. Sin embargo, para principiantes y/o aquellos que tienen recursos limitados, es preferible comenzar con ETF. Así que en este caso nos basaremos en los ETF mencionados y no en los valores en sí.
Los ETF también son útiles para tomar posiciones minoritarias en otros activos como oro, bonos, bienes raíces y mercados específicos como los mercados emergentes.
Para este último reemplacé IEMS por EEM por razones de liquidez.
nuestra liquidez es realmente holgada (ratio corriente de 2)
EV/FCF es un primo lejano de P/E, con un mejor numerador y denominador, por lo que con un valor de 7 es muy interesante (cualquier cosa por debajo de 10 es interesante).
lo mismo para EV/EBITDA, por debajo de 10 es bueno
Normalmente tomamos el valor inverso de EBITDA/EV en % (yo tengo 23% para Otec).
cualquier cosa por encima de 10% es buena
Utilizo ETF en los que no tengo acciones directas, es decir, para oro, bonos, bienes raíces y mercados emergentes.
Los ETF no son complicados. Sólo necesita concentrarse en algunos que sean bastante líquidos y no demasiado caros en términos de tarifas de gestión.
El único desafío real no es tanto su elección como la forma de organizarlos juntos. En resumen, asignación de activos.
Actualmente estoy escribiendo un libro que se publicará esta primavera y que hablará en particular sobre los ETF.
Mientras tanto ya podéis leer esta serie de artículos:
Cómo diversificar su cartera para evitar los riesgos del mercado (1/20)
e inspírate en mi asignación de activos:
Hola,
Si desea invertir a largo plazo, le aconsejo que abra una cuenta comercial en Postfinance.
Mira este enlace:
Aquí hablamos un poco de ETF, aunque las acciones son nuestro tema favorito.
Para informarte y formarte, depende… ¿qué quieres saber?
Sólo eres
no, las acciones no están sobrevaloradas, sino todo lo contrario
Mira lo que te dice la fórmula EV: hay mucho efectivo y muy poca deuda.
Hay que compararlo con un fundamental (como FCF o EBIT/DA, como se haría con el precio).
Para la estabilidad, como ya se ha dicho, me fijo en el BPA. También se puede mirar el beneficio neto. Pero prefiero el BPA porque si la empresa aumenta su beneficio en 10% y al mismo tiempo aumenta sus acciones en 20%....
para EBIT su razonamiento es correcto
ya le vas cogiendo el truco 😉 .
felices fiestas
Depende de lo que quieras hacer con él. Es como preguntarme si es mejor comprar filete de ternera o filete de costilla.
El EBIT y el EBITDA son buenos para comparar valoraciones
El BPA es bueno para seguir el progreso y compararlo con el dividendo.
Bien, ya veo. Una vez más, no mezcles peras con manzanas. Ingresos = facturación, está en la cuenta de resultados.
Lo que Yahoo llama "ingresos totales" (no sé por qué, porque confunde las cosas) es en realidad deuda a corto plazo / efectos a pagar.
Otra peculiaridad: Yahoo da una cifra aparentemente incompleta de la deuda a largo plazo. Incluye los préstamos a pagar a largo plazo, pero no las obligaciones de arrendamiento financiero (como en FT). No soy contable, pero puedo entender por qué un arrendamiento debe tratarse como un compromiso a largo plazo, así que supongo que FT es correcto.
Consulte los detalles aquí:
https://www.kaijinet.com/jpexpress/Default.aspx?f=company&cf=financial_statement&cc=1736
para la valoración tome P/S o P/FCF y P/B
PER o rentabilidad por dividendo solo si apuntas a grandes capitalizaciones, pero no lo recomendaría en estos momentos, todo está muy caro.
El coeficiente de solvencia y el coeficiente de pagos no son indicadores de valoración, sino de calidad.
De momento no necesitas un servicio premium. Limítate a los números básicos.
Oro: He puesto un poco de agua en mi vino, pero sólo tengo 5%.
Criptodivisas: no las entiendo. Así que no las toco. Y no tenemos suficiente retrospectiva sobre esto...
Si interpreto correctamente "deuda a corto plazo", y según investopedia, es "pasivo corriente" en el balance.
nº deuda a corto plazo es Documentos a pagar/deuda a corto plazo + Documentos a pagar/deuda a corto plazo
pasivo corriente son todos los pasivos y, por tanto, mucho más
"Ingresos totales" figura en dos lugares, una vez en el Balance bajo "Pasivo y fondos propios -> Pasivo -> Pasivo corriente" y en la Cuenta de resultados.
Creo entender el de los resultados como facturación, pero en el pasivo no veo a qué corresponde y no encuentro explicación ¿Tienes algún enlace, otra referencia (libro) o una explicación sencilla?No sé dónde se ve eso. Los ingresos totales están en la cuenta de resultados.
Respecto al ratio, no he entendido cuando dices que hay que tomar la mitad si se utiliza "deuda total / fondos propios totales" y no "pasivo total / fondos propios totales". Si lo he entendido bien, sería "pasivo total / fondos propios totales <= 2" y "deuda total / fondos propios totales <= 1" (¿o la mitad es lo mismo que 0,5?).
De nuevo, porque el pasivo total es mucho mayor que la deuda total. Así que si eliges el primero, puedes usar 2 como referencia. Si usas el segundo, es más bien 0,8. Yo prefiero el segundo, pero de nuevo, es sólo un punto de referencia. Este ratio no significa nada por sí mismo.
VE=MC+Deuda total-C
Sí
MC=Capitalización bursátil: es el número de acciones en circulación multiplicado por el precio actual de la acción.
Sí
Deuda total= suma de "deuda a corto plazo" y "deuda a largo plazo". ¿Puedo utilizar el mismo valor para el "pasivo corriente"?
otra vez no
C=efectivo y equivalentes de efectivo; corresponde al "Efectivo total" que figura en el "Balance".
Sí
Me parece que cuanto más leo, más preguntas hago y más intento comprender, menos sentido tiene todo... Estoy seguro de que tardaré varios años en comprender las sutilezas, pero tengo que admitir que no creo que esté adoptando el enfoque adecuado para aprender a invertir en acciones directamente y no siguiendo un seguidor.
Eso es normal. Complicas demasiado las cosas, teorizas demasiado y no practicas lo suficiente. Ya te lo he dicho antes. Tienes que ceñirte a unos pocos elementos fácticos que entiendas y con los que te sientas cómodo, y luego tienes que ponerte manos a la obra. Es entonces cuando entiendes lo que hay detrás de la teoría. Los conceptos son buenos, te dan una base, pero sólo son útiles si puedes aplicarlos. No hay que tener miedo a equivocarse, hay que experimentar. Si buscas demasiado el último detalle, pierdes de vista lo esencial. Esencialmente, eso es comprar al precio correcto, una acción que no sea un cuchillo que cae y que sea de alta calidad. Así que fíjate en uno o dos ratios de valoración, observa la tendencia y sigue la tendencia de los beneficios y el FCF. Eso es todo lo que hay que hacer, y es mucho mejor que comprar ETF.
Cuando tengas más práctica y más dinero, puedes suscribirte a un servicio premium y tendrás cifras que se mantengan mejor. Por el contrario, en el peor de los casos, si no quieres complicarte, están los ETF. No están tan mal para empezar. Te dan diversificación a bajo precio.
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