Hola Jerónimo,

¡Entonces esta excelente frase fue tuya! Último participante 😉

El anonimato ya no es lo que era :-P. Así pudiste finalizar tu encuesta con una frase que te llamó la atención 🙂. Cometí al menos un error de ortografía… (la clave y no ahí la clave)

El ETF del S&P es el tradicional SPY, el más utilizado del mundo. No cuesta nada y es súper líquido. Si no puede venderlo en corto, compre SH.

Creo que todavía no tengo las habilidades para "poner en corto" un ETF normal... Pensé que era necesario utilizar un derivado (ETF SH). Creo que para ello necesitas una cuenta de “margen” con IBKR y no la versión “efectivo”. Si tiene el coraje de lanzarse a dar explicaciones, me interesa, aunque no creo que vaya a meterme en esas aguas en el corto plazo.

Tienes razón. La tendencia que sigue son del AT y como sabéis no soy muy fan de este último. En realidad, esta es una buena forma de perder dinero.

Sin embargo, varios autores de renombre, que en cualquier caso no pueden clasificarse entre los gurús del AT, han demostrado que las estrategias de tendencias pueden funcionar. Pienso, por ejemplo, en Jeremy Siegel en su biblia Invertir en acciones a largo plazo (https://www.dividendes.ch/lectures/), James O'Shaughnessy en What works on Wall Street (excelente trabajo) y las diversas investigaciones de Mebane Faber. Véase también mi serie sobre diversificación (https://www.dividendes.ch/2017/08/comment-diversifier-son-portefeuille-pour-se-prevenir-des-risques-de-marche-120/).

Utilizo estos monitores de tendencias en mi asignación de activos sobre todo para saber si podemos comprar o si es mejor esperar a un momento más favorable porque el mercado sigue siendo bajista. Ciertamente, esto no permite milagros en términos de rentabilidad, pero sobre todo ayuda a reducir la volatilidad de la cartera, especialmente si va asociada a una estrategia de protección del capital (ver tutorial).

Todavía no he tenido tiempo de leer el libro de Jeremy Siegel, pero me parece que usar el AT con prudencia además del AF hace que sea más fácil ponerse en posición.
Voy a releer tu serie sobre diversificación.

En relación con su pregunta más precisamente, también tengo una pequeña línea de estrategias alternativas en esta asignación y que en realidad van un poco más allá al vender en corto el mercado, pero solo cuando es muy caro y se encuentra en una fase bajista. Considero que esta posición es más una especie de cobertura que de especulación.

Mebane Faber utiliza MA simples de 200 días para todos los activos. Después de varias pruebas retrospectivas, obtuve los mejores resultados con MM simples con duraciones que varían un poco según los activos. Además, convierto los activos a CHF antes de calcular los MM. Por lo tanto, para SPY utilizo 224 días.

Esto es lo que pude observar con el MM200 en días o el MM9/Mm10 en meses, te permiten protegerte de una caída del mercado, pero no de una caída repentina (cuando estás en "LARGO")… ahí También está el efecto contrario que dice irse cuando lo mejor es quedarse. Todavía estoy pensando en con qué otro indicador podemos asociarlo para tener un mejor seguimiento de tendencias al filtrar las malas señales (encontrar y usar información no correlacionada, pero relevante). ¿Qué software utiliza para convertir los precios de los activos a CHF? No creo que hagas esto manualmente o ¿verdad?

En este sentido, me encontré varias veces con el enlace donde ofrecías un indicador Premium que ya no está activo. Después de un cierto número de años, ¿pasará pronto a ser de dominio público? 😉 Tengo curiosidad por saber qué combinación de señales utilizó para crear este indicador. Mi objetivo no sería utilizarlo, sino entender cómo abordarlo y compararlo con lo que ya he probado. Me repetiré, pero la inteligencia colectiva nos permite hacer mucho más que solos. Si lo comparo con mi campo preferido que es el desarrollo de Hardware y Software, siempre he analizado y estudiado lo que otros estaban haciendo para poder mejorar mis proyectos y cuestionarme si la forma en que lo uso era adecuada y mejor o no y así es como Pude desarrollar habilidades más profundas y rápidamente. Mi trabajo se ha hecho público bajo una licencia libre con el fin de proteger y evitar que la gente se apropie de mi trabajo, pero que deja la posibilidad de mejorarlo y estudiarlo.

Para la UBS, lea mi análisis, allí está todo dicho. (en artículos/análisis o mediante la barra de búsqueda)

¡Debería haber pensado en eso antes de hacer esta pregunta! Perdón por mi falta de diligencia al leer todos sus análisis.
Pero esto me permite recuperarme, porque cuando escribiste este análisis, la acción de UBS estaba al menos en octubre de 2018 entre 16,46 CHF – 17,6 CHF y hoy (julio de 2019) entre 11 CHF – 12,2 CHF, pero si miramos el gráfico para ver una AT llevamos desde 2015 en un mercado a la baja.
Por tanto, la valoración es mejor con un PER de 9 y una rentabilidad de 6,1%, pero el problema sigue siendo idéntico a su análisis de octubre de 2018 (deuda, flujo de caja libre, etc.). Entonces estoy dudoso, un sentido me dice que sí y el otro que me aleje por el momento.

Para los críticos, esto probablemente merecería un artículo... Sólo tenéis que darme un poco de tiempo 😉

Muy contentos y ¿por qué no inaugurar con un “video en vivo”? Aunque, como usted, soy bastante partidario de los artículos escritos. Me encanta leerte sobre los filtros.

Atentamente,
Javier

Hola Jerónimo,

¡Seguro que la ventaja del IBAN es el pago en 1 día! ¡Me alegro de haber podido contribuir con algo al sitio!

Pensé que estabas usando un screener, pero ¿con qué plataforma o tienes varios? No he encontrado uno que permita suficiente flexibilidad de uso, pero quizás no estaba mirando en la dirección correcta.

Voy a observar estos dos ratios PE de Shiller y el P/B. Había empezado a mirar el PER, pero me parece que es muy complicado encontrar este tipo de oportunidades en un mercado que es bastante líquido.
¿Tiene alguna lectura que recomendarme sobre la explicación de ratios y la búsqueda de los mercados más atractivos? Actualmente estoy con el libro de Benjamin Graham y todavía no he podido profundizar en el de Jeremy Siegel.

Que tenga un buen día,
Javier

Hola Jerónimo,

Gracias por el consejo.

Mi idea con el análisis gráfico era sobre todo poder detectar en qué fase de un ciclo nos encontramos y poder encontrar una entrada o salida interesante.

No conozco el libro de Jeremy Siegel, pero voy a encargarlo para leer y hacer lo mismo con el de Benjamin Graham que me llama la atención desde hace tiempo.

Aunque al principio simplemente diversificaré con ETF simples.

En este sentido, tengo algunos problemas para comprender su asignación de activos. Si te entiendo correctamente, inviertes en acciones con dividendos crecientes, pero en tu tabla de asignación mensual hay referencias a índices, entonces, ¿estás usando ETF o me falta algo?

Qué tenga un buen fin de semana,

Javier

Hola Jerónimo,

Es cierto que algunas preguntas todavía son imposibles de responder, pero estas discusiones son muy interesantes, porque incluso desviándonos del tema principal, la experiencia de cada uno nos permite aprender y enriquecernos con otras experiencias o ideas que no hubiéramos tenido. quedando solo.

¡Todavía no soy una fuente de ingresos! ¡Apenas estoy a mitad de camino de la edad de jubilación! Pero también puedes prepararte lo antes posible, porque aquí el tiempo es el factor determinante y también la capacidad de seguir tu estrategia.

Ya voy a responder una pregunta general sobre la pérdida, ya lo experimenté hace unos años, fue incluso más de 25% y en una cantidad importante, pero no me moví, simplemente esperaba. Lo que hoy me arrepiento de esta experiencia es haber comprado en una sola transacción y no con suavizaciones durante varios meses. Esta es la experiencia que aprendí, de ahí mi idea estratégica de hoy.

Intentaré explicar mi razonamiento actual. Ha cambiado desde el principio en comparación con nuestras primeras discusiones. Ahora mi objetivo es tener la mayoría de mis activos en Suiza, esto para evitar problemas que puedan surgir con otros países y nuevas regulaciones.

Sé que el pasado no predice el futuro, pero en el largo plazo y si analizamos puramente matemático sabemos que la acción tuvo un retorno de 3.5%.

Si tomamos un ejemplo sencillo e intentamos ser lo más realistas posible con Postfinance, si inviertes 500CHF al mes en un ETF del S&P500 en USD. Habrá un porcentaje para el intercambio, considerando la tasa de ayer ofrecida en Postfinance (https://www.postfinance.ch/fr/particuliers/assistance/outils-calculateurs/calculateur-monnaie.html) y la zona cambiaria interbancaria (https://www.zonebourse.com/SWISS-FRANC-US-DOLLAR–2389514/?type_recherche=rapide&mots=chf_usd), tenemos para importes inferiores a 50kCHF un valor de 1,4% (y para importes hasta 250k es 0,9%).
Luego está la compra del ETF, para un lugar estadounidense es de 25 USD hasta 1000 USD (por lo tanto, mínimo 2,51 TP3T, amigos con 5000 CHF o 500 USD es 51 TP3T), por lo que para mis 500 CHF iniciales son 1,41 TP3T + 51 TP3T, estamos en 6.4% que es 2 veces el valor medio de la rentabilidad de las acciones a muy largo plazo o si miramos el S&P500 durante los últimos 6 a 10 años, no hemos ganado ni perdido nada y por lo tanto empezamos a ganar después de 1 año, esto por supuesto sin reventa y conversión a CHF. Por tanto, habría que esperar dos años para tener un balance nulo en caso de que los mercados sean fuertemente alcistas.

Espero no haberte perdido por el camino y que mi razonamiento sea correcto, de lo contrario ¡me alegraría haberme equivocado!

Si ahora tomamos siempre el mismo ejemplo con nuestros 500 CHF invertidos cada mes, pero usamos IBKR y repatriamos estos activos una vez al año a Postfinance para tener nuestro capital en Suiza. Ahí creo que entiendes mis preguntas sobre la cadena de envío de dinero en CHF en IBKR (con un IBAN que va bien), luego la conversión a moneda fiduciaria física y no "virtual" y luego la devolución (o 'envíos desde IBKR) de USD a Postfinance y una cuenta en USD.
Aquí están los costos de este segundo razonamiento.

– Cuenta CHF -> IBAN IBKR en CHF 0.-
– Conversión 500CHF a USD aproximadamente 1USD
– Compra del ETF S&P500 muy baja (alrededor de 1USD)

Haga esto todos los meses durante 1 año, luego obtendrá alrededor de 6000 USD (luego también deberá eliminar las tarifas de IBKR de 120 USD anuales, pero en cuanto a Postfinance no tomé esto en cuenta, hacemos lo mismo aquí)

– Venta del ETF 6000USD (o más si el año fue bueno) con tarifas tan bajas (10USD)
– Transferencia de IBKR a cuenta en USD en Suiza Tarifa IBKR 0.- (gratis una vez al mes), luego tienes que ver qué te cobra por ejemplo Postfinance por recibir divisas en una cuenta en divisas
– Compra del mismo ETF S&P500 en Postfinance 40USD por un importe entre 5k y 10k, por tanto entre 0,8% y 0,4%.
Creo que en total el valor real será de 0,6% a 1%, frente a 6,4% y es que para la compra, no estamos hablando de reventa y luego vivir con las ganancias.

Estoy de acuerdo contigo en que estos costes de 6,4% (o 13% si calculamos la reventa) se pueden considerar cero a largo plazo, pero esto no es despreciable y no creo que el tiempo ni la energía para hacer la segunda solución sea tan Excelente en relación a rentabilidad.

Espero leerte y recibir tu opinión al respecto. Espero no equivocarme en mi razonamiento, pero como ya dije, si ese es el caso y los costos son más bajos, ¡sería realmente una buena noticia!

Qué tenga un buen fin de semana,
Javier

PD: No me centro sólo en los costes, pero para mí necesito una visión general y estar seguro antes de lanzar, porque si no es rentable y sobre todo si hay una caída fuerte, hay dudas en salir, porque los costes generados serían Si las pérdidas fueran mayores o, peor aún, todo el asunto sumaría más que significativamente, también podría quedarse en efectivo en una cuenta de ahorros.

Hola Jerónimo,

¡Gracias por el tiempo que se tomó para mis preguntas y sus comentarios y perdón por el tiempo de respuesta!

Es cierto que quizá no sea ideal invertir tanto dinero en IBKR desde el principio.

No tuve tiempo de analizar la aplicación con más detalle, pero encontré una respuesta sobre FX "reales" y "virtuales" en este enlace ( https://forum.mustachianpost.com/t /interactive-brokers-for -dummies/447/10 →Buscar “Virtual”). Esto podría ser un error en IBKR como explicación sobre fondos reales y virtuales. Quizás esta información también sea útil para otros.

Tengo dos preguntas respecto a la cuenta de Postfinance y su e-trading, quizás con tu experiencia puedas responderme.
1) Leí que abre cuentas CHF/EUR/USD directamente con una cuenta de comercio electrónico, pero ¿se pueden usar estas cuentas para recibir y enviar fondos en su moneda desde otros bancos/corredores o son “solo depósitos internos de Postfinance”?

2) ¿Qué tasa de conversión de moneda utiliza Postfinance? Mi pregunta es más precisamente ¿qué margen se lleva sobre el tipo interbancario? No pude encontrar esta respuesta en su sitio, quizás ya la hayas encontrado.

3) Me viene a la mente un tercero: ¿utiliza su extracto de cuenta de impuestos de comercio electrónico o hay otra forma de no tener que solicitarlo?

Ahora como dicen solo queda este tiro! Ya voy a abrir una cuenta en Postfinance y luego en IBKR y al mismo tiempo estableceré una estrategia de inversión sencilla (basada en algunos ETF). Me aseguraré de mantenerte informado.

Qué tenga un buen fin de semana,
Javier

Hola Jerónimo,

Merci pour cette remarque et tu mets le doigts sur un points que je n’avais pas encore considéré.

Je pense que tu as raison concernant le risque, cependant il y a des nuances et certains ETF sont certainement meilleurs et plus sûr que d’autres. Il faut que j’analyse ces différents points.

C’est sur que la diversification est la meilleure solution, cependant je ne suis pas encore assez formé (et à l’aise / confiant) pour le faire.

Mon idée est de partir pour le début sur cette ETF « ishares core msci word » et définir d’autres ETF ou actions pour la suite.

Que tenga un buen día,
Javier