Hola Jerónimo,

¡Seguro que la ventaja del IBAN es el pago en 1 día! ¡Me alegro de haber podido contribuir con algo al sitio!

Pensé que estabas usando un screener, pero ¿con qué plataforma o tienes varios? No he encontrado uno que permita suficiente flexibilidad de uso, pero quizás no estaba mirando en la dirección correcta.

Voy a observar estos dos ratios PE de Shiller y el P/B. Había empezado a mirar el PER, pero me parece que es muy complicado encontrar este tipo de oportunidades en un mercado que es bastante líquido.
¿Tiene alguna lectura que recomendarme sobre la explicación de ratios y la búsqueda de los mercados más atractivos? Actualmente estoy con el libro de Benjamin Graham y todavía no he podido profundizar en el de Jeremy Siegel.

Que tenga un buen día,
Javier

Hola Jerónimo,

Espero que estés bien. Perdón por no estar más presente y tardar en responder.
¡Acabo de hacer la encuesta esta mañana! Si me permites abriré un tema nuevo para poder opinar sobre ciertos puntos que planteas.

Cuanto más avanzo en mi investigación y comprensión de los mercados, valoración de acciones, dividendos, etc., ¡más preguntas tengo!

En uno de sus artículos, habla sobre el uso de una posición CORTA en el S&P500 cuando el impulso es negativo. ¿Qué ETF utilizas para hacer el CORTO y con qué valor de impulso? ¿Utiliza un valor ponderado con una proporción mayor según el tiempo (por ejemplo, 6-3-1 meses a 20-30-50%)?
Esto es similar al análisis técnico y recuerdo haber leído que era la mejor manera de perder... ¿debo entender que en algunos casos se hacen excepciones y que el AT es un buen complemento al análisis fundamental y la “selección de acciones” que generalmente se hace? ?

Por el momento sigo profundizando mis conocimientos sin tomar medidas.

Continué mi investigación sobre los ratios de valoración de acciones, pero me quedé estancado en cómo encontrar, seleccionar y definir qué acciones poner en mi cartera.

¿Estaría dispuesto a mostrar cómo se puede encontrar una acción interesante utilizando “tiempos financieros” o “inversión cuantitativa”?

También leí que usted habla del sector bancario y que algunas valoraciones son interesantes, pero si tomamos como ejemplo a la UBS, la acción está a bajo precio (en comparación con 2007) y los dividendos son altos. ¿Es una buena inversión? ¿O no sería un factor muy negativo la presión que enfrenta a nivel internacional y las sanciones que paga?

Que tenga un buen día,
Javier

PD: Quizás abra otros temas para evitar que este siga cargando y se convierta en un “cheni”.

Hola Jerónimo,

¡Entonces esta excelente frase fue tuya! Último participante 😉

El anonimato ya no es lo que era :-P. Así pudiste finalizar tu encuesta con una frase que te llamó la atención 🙂. Cometí al menos un error de ortografía… (la clave y no ahí la clave)

El ETF del S&P es el tradicional SPY, el más utilizado del mundo. No cuesta nada y es súper líquido. Si no puede venderlo en corto, compre SH.

Creo que todavía no tengo las habilidades para "poner en corto" un ETF normal... Pensé que era necesario utilizar un derivado (ETF SH). Creo que para ello necesitas una cuenta de “margen” con IBKR y no la versión “efectivo”. Si tiene el coraje de lanzarse a dar explicaciones, me interesa, aunque no creo que vaya a meterme en esas aguas en el corto plazo.

Tienes razón. La tendencia que sigue son del AT y como sabéis no soy muy fan de este último. En realidad, esta es una buena forma de perder dinero.

Sin embargo, varios autores de renombre, que en cualquier caso no pueden clasificarse entre los gurús del AT, han demostrado que las estrategias de tendencias pueden funcionar. Pienso, por ejemplo, en Jeremy Siegel en su biblia Invertir en acciones a largo plazo (https://www.dividendes.ch/lectures/), James O'Shaughnessy en What works on Wall Street (excelente trabajo) y las diversas investigaciones de Mebane Faber. Véase también mi serie sobre diversificación (https://www.dividendes.ch/2017/08/comment-diversifier-son-portefeuille-pour-se-prevenir-des-risques-de-marche-120/).

Utilizo estos monitores de tendencias en mi asignación de activos sobre todo para saber si podemos comprar o si es mejor esperar a un momento más favorable porque el mercado sigue siendo bajista. Ciertamente, esto no permite milagros en términos de rentabilidad, pero sobre todo ayuda a reducir la volatilidad de la cartera, especialmente si va asociada a una estrategia de protección del capital (ver tutorial).

Todavía no he tenido tiempo de leer el libro de Jeremy Siegel, pero me parece que usar el AT con prudencia además del AF hace que sea más fácil ponerse en posición.
Voy a releer tu serie sobre diversificación.

En relación con su pregunta más precisamente, también tengo una pequeña línea de estrategias alternativas en esta asignación y que en realidad van un poco más allá al vender en corto el mercado, pero solo cuando es muy caro y se encuentra en una fase bajista. Considero que esta posición es más una especie de cobertura que de especulación.

Mebane Faber utiliza MA simples de 200 días para todos los activos. Después de varias pruebas retrospectivas, obtuve los mejores resultados con MM simples con duraciones que varían un poco según los activos. Además, convierto los activos a CHF antes de calcular los MM. Por lo tanto, para SPY utilizo 224 días.

Esto es lo que pude observar con el MM200 en días o el MM9/Mm10 en meses, te permiten protegerte de una caída del mercado, pero no de una caída repentina (cuando estás en "LARGO")… ahí También está el efecto contrario que dice irse cuando lo mejor es quedarse. Todavía estoy pensando en con qué otro indicador podemos asociarlo para tener un mejor seguimiento de tendencias al filtrar las malas señales (encontrar y usar información no correlacionada, pero relevante). ¿Qué software utiliza para convertir los precios de los activos a CHF? No creo que hagas esto manualmente o ¿verdad?

En este sentido, me encontré varias veces con el enlace donde ofrecías un indicador Premium que ya no está activo. Después de un cierto número de años, ¿pasará pronto a ser de dominio público? 😉 Tengo curiosidad por saber qué combinación de señales utilizó para crear este indicador. Mi objetivo no sería utilizarlo, sino entender cómo abordarlo y compararlo con lo que ya he probado. Me repetiré, pero la inteligencia colectiva nos permite hacer mucho más que solos. Si lo comparo con mi campo preferido que es el desarrollo de Hardware y Software, siempre he analizado y estudiado lo que otros estaban haciendo para poder mejorar mis proyectos y cuestionarme si la forma en que lo uso era adecuada y mejor o no y así es como Pude desarrollar habilidades más profundas y rápidamente. Mi trabajo se ha hecho público bajo una licencia libre con el fin de proteger y evitar que la gente se apropie de mi trabajo, pero que deja la posibilidad de mejorarlo y estudiarlo.

Para la UBS, lea mi análisis, allí está todo dicho. (en artículos/análisis o mediante la barra de búsqueda)

¡Debería haber pensado en eso antes de hacer esta pregunta! Perdón por mi falta de diligencia al leer todos sus análisis.
Pero esto me permite recuperarme, porque cuando escribiste este análisis, la acción de UBS estaba al menos en octubre de 2018 entre 16,46 CHF – 17,6 CHF y hoy (julio de 2019) entre 11 CHF – 12,2 CHF, pero si miramos el gráfico para ver una AT llevamos desde 2015 en un mercado a la baja.
Por tanto, la valoración es mejor con un PER de 9 y una rentabilidad de 6,1%, pero el problema sigue siendo idéntico a su análisis de octubre de 2018 (deuda, flujo de caja libre, etc.). Entonces estoy dudoso, un sentido me dice que sí y el otro que me aleje por el momento.

Para los críticos, esto probablemente merecería un artículo... Sólo tenéis que darme un poco de tiempo 😉

Muy contentos y ¿por qué no inaugurar con un “video en vivo”? Aunque, como usted, soy bastante partidario de los artículos escritos. Me encanta leerte sobre los filtros.

Atentamente,
Javier