Hola Sébastien,

Su pregunta es oportuna, ya que actualmente estoy escribiendo mi artículo de revisión mensual para el PF, que habla sobre el reciente aumento del franco suizo, en particular frente al dólar y el yen. Les dejaré leer esta publicación a principios de mayo para conocer los detalles, pero en resumen, las fluctuaciones monetarias a corto plazo tienden a compensarse en el mediano/largo plazo por el valor intrínseco de los activos. De esto es de lo que hablo en mi libro. El excelente libro de J. Siegel También menciona este fenómeno.

Para evitar estas fluctuaciones a corto plazo, hay que pedir prestado en la moneda del activo, pero al hacerlo hay que pagar intereses. Si tiene una cuenta de margen en IB, por ejemplo, esto se hace automáticamente. Ya he leído bastante sobre el tema y llegué a la conclusión de que la cobertura frente a divisas no era necesaria, incluso contraproducente.

Véase también el artículo muy claro de Inversión cuantitativa sobre esto.

• Tiene una duración de 1 año, 8 meses por cambio. Jerónimo.