Buen día,

J’aimerais savoir comment se comporte traditionnellement une action défensive anticyclique en cas de vraie plongée boursière (crash majeur).

Je vas prendre pour exemple l’action nominative de Mikron Group.
Il s’agit d’une small cap suisse. Son secteur d’activité est celui des machines-outils et de l’automation.
Ses principaux débouchés sont l’industrie automobile, l’industrie pharmaceutique et les équipements médicaux, ainsi que le secteur des instruments d’écriture.
L’entreprise a été bénéficiaire ces dernières années, mais en raison du franc fort et d’une concurrence féroce, sa marge bénéficiaire nette reste faible et son PER est élevé.
Le dividende est également faible.
Le ratio cours-valeur comptable est particulièrement faible à 0,66.
Ce titre m’apparaît comme relativement peu liquide.

Ce que j’observe, c’est que l’action de cette entreprise possède un Beta faible ; elle réagit généralement moins fortement aux sursauts de la bourse, tant à la hausse qu’à la baisse.
Sur le court et moyen terme, elle m’apparaît anti-cyclique. Lorsque la bourse suisse fait un bon haussier de 2%, bien souvent cette action perd en valeur. Réciproquement, lorsqu’il y a une brusque chute de 2%, cette action gagne un peu ; à la louche je dirais autour de 0,7%.
A mon sens, les spéculateurs délaissent cette action lorsqu’ils prévoient une hausse plus juteuse d’un autre titre. Ce titre semble par contre servir d’amortisseur lors de baisses passagère de la bourse suisse.

Comme les bourses évoluent depuis un bon moment en mode haussier au point que les actions atteignent des valorisations stratosphériques, le comportement de cette action est actuellement très décevant en comparaison d’autres titres.

Ma question est de savoir comment peut se comporter un tel titre anticyclique si les bourses dégringolent franchement, comme lors de la crise financière de 2008.
En 2008, il y a également eu dégringolade de l’action Mikron, mais sa valorisation semblait nettement plus élevée.

En cas de nouvelle crise, un tel titre risque-t-il de se faire emporter dans la tourmente, notamment en raison de son exposition à la demande industrielle ou au contraire est-il relativement à l’abri en raison de son faible ratio cours valeur comptable?

Merci