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Hola Jerónimo,
Después de leer sus últimos análisis sobre Amazon y Otec, quería volver sobre mis pasos para ponerlo en práctica después de leer los distintos sitios y libros a los que hace referencia.
Empecé intentando configurar el FT Screener para ver si podía ofrecerme Otec Corp, pero creo que algunas de las condiciones todavía son demasiado restrictivas... ¡Pero la buena noticia es que Amazon nunca apareció!
Este no es un punto de bloqueo ya que el objetivo con los diferentes parámetros del filtro es encontrar gemas raras. Si comparo tus criterios con los de B. Graham, ¡eres incluso más exigente que él!Mi mayor desesperación fue encontrar mi incapacidad para interpretar correctamente los datos de la empresa cuando visité Yahoo Finance (porque lamentablemente su sitio no está en un idioma que yo pueda leer). ¡No puedo leer los resultados financieros y juntarlos para deducir los diferentes valores!
Lo que me pareció una parte más sencilla, por ser un procesamiento matemático-numérico, me enfrenta a mi ignorancia y a un gran vacío.Para llenar este vacío, ¿tienes alguna lectura que recomendarme?
De lo contrario, ¿cree que sería posible un breve tutorial además de los ratios de valoración y el uso del screener?
No creo haber visto nada igual todavía.También noté que Yahoo da un historial de 4 años y el año actual. Entonces, ¿quizás no sea ideal para encontrar toda la información necesaria sobre valoración y análisis de crecimiento?
¡Mi oferta sigue en pie cuando recuperes tu hígado de la Feria de Valais!
Espero leerte,
JavierHola xavier,
Es normal, no puedes encontrar todo con FT. Sigue siendo una evaluación gratuita. Por otro lado, los valores que di para el filtro en mi tutorial no se pueden copiar y pegar ad vitam eternam de forma fija. Tienes que divertirte, hacer malabarismos, probar cosas. Este es un buen punto de partida, pero no es la verdad universal para siempre. Hay que experimentar, hay que investigar.
Encontré Otec a través del evaluador Quant Investing (pago). Pero no es necesario que pase por un evaluador pago, especialmente cuando está comenzando y tiene una cartera para construir de la A a la Z. El FT debería ser suficiente para usted. Luego, cuando tenga muchos valores y ya no encuentre nada en FT (lo que significará que el mercado sigue siendo igual de alto), podrá divertirse probando filtros pagados. Y la buena noticia es que si el mercado colapsa, FT será más que suficiente para usted, porque podrá recoger las pepitas con la pala, como fue el caso en 2009 y los años inmediatamente posteriores.
Y como dices, ¡Amazon no apareció…! 🙂 ¡Así que no puedes equivocarte, a diferencia de la gran masa de locura!
Si es sólo el idioma de los estados financieros lo que le plantea un problema, le observo que Yahoo también está disponible en francés, por ejemplo para Otec:
https://fr.finance.yahoo.com/quote/1736.T/financials?p=1736.T
Personalmente, desde los inicios de Internet, siempre he estado acostumbrado a leer informes en inglés y casi me siento más cómodo con ellos que en francés. Tengo la impresión de que el francés suena menos serio o menos evocador. Quién sabe por qué.
Después puede ser inglés o francés, lo importante es entender qué hay detrás. Y probablemente por eso hablas de un “gran vacío”.
Así que sí, por supuesto, obviamente, tengo una excelente lectura que recomendarte para aprender a leer informes financieros... Análisis de seguridad del maestro Ben Graham (ver Tutorial, trabajos de referencia, otros trabajos recomendados). Es la BIBLIA. Aprenderá todo lo que necesita saber no sólo sobre acciones sino también sobre bonos. Sin embargo, os advierto que es relativamente pesado y técnico. Tienes que aguantar, pero si aguantas, es muy instructivo. La gente dirá que está anticuado, pero los principios de Graham son, en mi opinión, más relevantes que nunca. No olvidemos que vivió la crisis de 1929 y que ésta fue la que forjó su actitud de inversor sumamente prudente. 29 de octubre de 1929… casi el 90 aniversario con valoraciones tan locas… digo eso, no digo nada… Su otro libro, El inversor inteligente, es mucho más fácil de leer y menos largo. Con este último, tienes la filosofía de inversión, con el primero, la técnica. Así que comience con el inversor inteligente si aún no lo ha hecho. Y gracias por la comparación, obviamente lo tomo como un gran honor, pero no creo que sea más exigente que él. Por supuesto, siempre intento tener un buen margen de seguridad, pero conozco a varios inversores que son incluso más “grahamianos” que yo. Pero es cierto que me siento mucho más cerca de él que de Buffett, por ejemplo.
De hecho, un tutorial sobre informes financieros no es mala idea. Tengo que encontrar tiempo porque hay mucho más que decir que solo una proyección. O podría hacer inserciones en los análisis explicando cómo se calculan ciertos ratios a partir de los estados financieros. Para pensar. De lo contrario, si toleras un poco de inglés, mira el sitio investopedia, es bastante informativo y serio, empieza aquí...
https://www.investopedia.com/value-stocks-4689740
https://www.investopedia.com/dividend-stocks-4689744
y déjate arrullar…
4 años de historia no están nada mal. Recientemente vi que Yahoo también ofrecía una suscripción paga por hasta 10 años. FT (suscripción paga) ofrece 5 años. Creo que es suficiente. Lo único útil es la historia de dividendos crecientes durante un período más largo.
¿En qué región estás realmente?
Hola Jerónimo,
Gracias por tu respuesta.
Eso es lo que pensé con FT, pero también cambié un poco la configuración para ser menos selectivo. Tu artículo es una base para el trabajo, al igual que los distintos trabajos que he leído.
¡Qué bueno saber que en 2009 fue una pesca milagrosa! Sólo me arrepiento de una cosa: no estar interesado en los mercados en el momento en que terminaba mis estudios…
Es cierto que muchos se desilusionarán con respecto al famoso “GAMAF”, pero creo que la gran masa de locura puede empujarlo aún más, como en el año 2000 y la burbuja de las “puntocom”. La inversión sin valor también está más sujeta a tiempos.
Creo que el lenguaje financiero no es el mayor problema, aunque a veces tengo dificultades para establecer la relación entre la palabra francesa e inglesa, porque como se dice ciertas palabras en francés son menos evocadoras o se necesita una frase completa para describir una palabra en Inglés (o en alemán es lo mismo por experiencia).
También estoy más acostumbrado a los términos en inglés, sea cual sea la naturaleza del tema, pero prefiero leer las obras en francés (B. Graham, W. Buffet, etc.) para comprender mejor ya que es un campo del que nunca he hablado. y ha sido claro.
Mi principal problema es entender qué se esconde detrás de los términos y como bien dices, de ahí viene mi “gran vacío”.Ya he leído “el inversor inteligente” y es cierto que el enfoque de B. Graham es muy selectivo para garantizar que no se pierde por invertir en el momento equivocado. También tengo el libro “Análisis de seguridad”, pero aún no he tenido tiempo de leerlo. Este es mi principal problema "el tiempo", entre el trabajo y la familia, no queda mucho tiempo ni energía. También es muy paradójico perseguir la independencia sin poder dedicar suficientes recursos a ello...
También mencionas que estas obras están anticuadas, pero es en ollas viejas donde hacemos las mejores sopas, ¿no? La base es siempre la misma, ya sea la psicología de masas o la búsqueda de beneficios, ciertos principios son atemporales.
Creo que comprender los informes financieros es la base, porque sin ello los diferentes ratios y herramientas de investigación no permiten un enfoque correcto.
Estoy seguro de que encontrarás una gran idea para la presentación y estaré feliz de leerla. También voy a empezar el libro "Análisis de seguridad", ya que en este momento está acumulando polvo.Gracias por los dos enlaces, los revisaré también. No me importa en absoluto el inglés o el alemán. También podré volver a continuación para responder a su última pregunta.
Vengo del cantón que tiene más vacas que habitantes (hay un artículo muy bueno si aún no conoces la región: https://desencyclopedie.org/wiki/Fribourg ), pero vivo desde hace varios años cerca del Oberland de Zurich (Züri-Oberland en el idioma local)Que tenga un buen día,
JavierLa inversión sin valor también está más sujeta a tiempos.
Incluso es solo eso.
También es muy paradójico perseguir la independencia sin poder dedicar suficientes recursos a ello...
De esto se trata la carrera de ratas. Te encierra en un universo (la cueva de Platón), del que es extremadamente difícil escapar. El consumo y el trabajo consumen toda tu energía, tu tiempo, tus recursos. Esto me recuerda a Matrix. Estamos como encerrados en una especie de prisión virtual que nos utiliza como materia prima. La única salida es desconectarse, literal y figuradamente. Hay que cortar el cordón del marketing, apagar las exigencias del trabajo, dejar de actuar como una oveja, en definitiva, dar un paso atrás. Un revés enorme. Difícil de hacer cuando toda la tierra está condicionada así. Pero no imposible. Y cuanto más lo practicas, más fácil se vuelve.
También mencionas que estas obras están anticuadas, pero es en ollas viejas donde hacemos las mejores sopas, ¿no?
¡No soy yo quien dirá lo contrario!
Soy del cantón que tiene más vacas que habitantes (hay un artículo muy bueno si lo conoces y aún no estás seguro de la región).
No sé mucho de Friburgo, pero sí un poco más de los friburgueses, con los que tuve la oportunidad de brindar bastante durante mi Urgencias.
Hola Jerónimo,
Sí, es un hecho, poder desconectar del trabajo no siempre me resulta fácil.
Me viene a la mente una pregunta: ¿cubre sus posiciones contra el riesgo cambiario? Si es así, creo que necesita una cuenta de margen con IBKR.
Que tengas un buen final del día,
JavierNo, nunca. Es inútil e incluso contraproducente. Quizás le sorprenda saber que un gran número de acciones se protegen contra el riesgo cambiario.
Más información sobre este tema:
Hola Jerónimo,
Gracias por los enlaces, los leeré atentamente. ¡Ya había leído otros documentos pero lo olvidé por completo! El único motivo de cobertura es para las empresas al firmar un contrato por lo que recuerdo, pero voy a profundizar en tus explicaciones.
Se centra principalmente en acciones con dividendos, pero ¿cómo analizaría esta empresa Xiaomi Corporation (1810.HK)? Ella también proviene del país del sol naciente y recientemente fue incluida en la lista y solo perdió desde el principio. Conozco el dicho de no atrapar un cuchillo que cae, pero tendré curiosidad.
Buenas noches,
JavierAnalizar una acción con o sin dividendo no es muy diferente. Aprecio especialmente a las empresas que no pagan. sólo una pequeña parte de sus beneficios, así que si lo llevamos al extremo llegamos al dividendo cero 😉
Ojo, esta no es una empresa japonesa, sino china… ¡nada que ver!
En resumen, sin entrar demasiado en detalles, esto es lo que me llama la atención y no me agrada:
– lo dijiste, es un cuchillo que cae
-la empresa ha obtenido dos resultados negativos en los últimos cuatro años
– flujo de caja libre negativo
– caro en comparación con el valor contable (3 veces)
– El EBIT solo representa 0,66% de valor empresarial
– la empresa emite muchas acciones
– es una gran capitalización
Hola Jerónimo,
Sí sí, se me olvidó mencionar que no fue Japón, sino China.
Si vuelvo a China, leo que los bonos también serían una posibilidad allí.
¿Habéis mirado ya en esta dirección para diversificar los del Tesoro estadounidense (el TLT ETF)?Que tenga un buen día,
JavierHola
¡Debo decir que no tengo mucha confianza en el gobierno chino! Hay mucha manipulación allí, particularmente en el caso del yuan. Ya he obtenido resultados mixtos sólo con las acciones, así que no me atrevo a imaginarme con los bonos del gobierno.
Hola,
Voy a alejarme del tema de fondo, aparte de las manipulaciones que ciertamente se producen "internamente", ¿existe el riesgo también con los EE.UU.? China posee un gran porcentaje de los bonos estadounidenses, ¿verdad?
Esto me recuerda a una película (que todavía no he visto – para mi desesperación, el día todavía tiene sólo 24 horas -) pero que me parece muy interesante y ligada al tema financiero. No sé si ya lo habéis visto, pero el título es "The China Hustle" ( https://en.wikipedia.org/wiki/The_China_Hustle )
Que tenga un buen día,
Javier
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