En este momento hay mucho entusiasmo en la Web, particularmente entre aquellos que han ingresado al mercado en los últimos años. Cuando perdemos casi una quinta parte del valor de estas inversiones en unos pocos días, tenemos resaca y eso pone en duda nuestras certezas. No hace mucho nos decían que las cosas habían cambiado, que las valoraciones extremas de las empresas estaban justificadas por los tipos de interés muy bajos y su valor intangible que no podía determinarse según los ratios habituales. Un viejo estribillo que hemos escuchado muchas veces en el pasado.
Pero ahora la naturaleza ha recuperado sus derechos. Las leyes de las finanzas también. Cuanto más pagas, más dinero pierdes. Es tan obvio que nos preguntamos cómo hemos podido olvidar esta regla que hasta un niño de 5 años es capaz de entender. Entonces, aquellos que han comprado barato en los últimos años dicen que si el mercado acaba de caer 15% o más, esta es la oportunidad perfecta para volver a hacerlo y comprar barato esta vez. Una caída así no ocurre todos los días. Me cuesta juzgarlo, eso es exactamente lo que hice varias veces entre 2000 y 2003. Tres años de grandes caídas y cada vez pensé en regresar. Puedo decirte que al final sentí como si me hubieran pasado por un escurridor girando a 1.600 rpm.
Para poner las cosas en perspectiva, la relación entre el mercado de valores estadounidense y el PNB se sitúa actualmente en 139%. Por tanto, se considera extremadamente sobrevaluado, a pesar de la corrección de los últimos días. El siguiente gráfico nos muestra que el pasado mes de diciembre habíamos superado incluso ligeramente las valoraciones extremas que prevalecían en el año 2000. Vemos lo que pasó después y dónde nos encontramos hoy.
Desde el punto de vista del Schiller PE Ratio, no es mucho mejor. Ciertamente estamos muy por debajo de los picos de 2000, pero por encima de los de finales de los años 1960, antes de las crisis del petróleo. Hace apenas unos días, estábamos incluso por encima de la valoración que prevalecía antes del infame Martes Negro. La mediana del PE de Schiller es 15,76 y todavía no estamos lejos de duplicar este valor.
Otro motivo de preocupación es que el mercado ha caído por debajo de su media móvil de 200 días, lo que constituye una importante señal bajista, confirmada por la literatura científica. El fenómeno del coronavirus ha sido tan rápido que lamentablemente por el momento no disponemos de datos que indiquen el alcance de las consecuencias económicas para las empresas. La caída de la actividad fue tan repentina y significativa que es seguro que las pérdidas serán significativas. El riesgo de recesión pende sobre nuestras cabezas y, si eso sucede, es seguro que la corrección de los últimos días parecerá un recuerdo lejano y casi agradable.
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¡Sigo esperando antes de buscar ofertas! No puedo esperar a ver los impactos reales en unas pocas semanas o meses.
Muy feliz de haber estado a la defensiva los últimos años. Ciertamente compré varios títulos a precios desfavorables y mi cartera probablemente haya bajado mucho (aunque no me atreví a consultarlo jaja), pero como invierto en títulos con perspectivas muy lejanas, no me preocupo en absoluto. ! Y tengo la intención de aprovechar mi montaña de efectivo para avanzar más rápidamente hacia la independencia financiera. En enero estaba en 30% en efectivo, 5% en oro…
En el plan de vacaciones tengo previsto irme una semana a París y una semana a Frankfurt a principios de abril...
De momento no me va tan mal, con "sólo" caída de 7% (frente a los 17% del SMI o del S&P 500). Al igual que usted, estaba bastante diversificado en otros activos, en particular oro y bonos, lo que me ayudó mucho (y sin duda me ayudará de nuevo en el futuro...).
Bueno, al final me quedaré con nosotros...
¿Vacaciones en Tesino?
Se suponía que debía visitar a unos amigos en Francia y a mi familia política en Alemania. Será chocolate caliente en el campo con mi amada, lejos de toda actividad humana.
¡La caída del mercado de valores corre el riesgo de ser gigantesca! ¡Hay pánico generalizado!
El planeta entero está enloquecido. La cordura ha desaparecido otra vez. ¿Ha estado allí alguna vez de todos modos?
En primer lugar, gracias por este artículo que nos obliga a mantener la calma y la racionalidad, sin lanzarnos de cabeza a valores que han perdido 15% recientemente.
De hecho, también hice algunas compras pensando que estaba obteniendo una buena oferta, pero desde entonces, la pregunta es: ¿habrá otra caída, esta vez mucho más profunda?
Teniendo en cuenta las cifras que figuran en el artículo, las ventas parecen estar lejos de terminar… ¿al igual que las vacaciones de verano…?
En cualquier caso, Wall Street parece querer seguir yendo al sótano...
Interesante :
https://www.marianne.net/economie/malgre-la-chute-recente-la-bourse-est-toujours-surevaluee-de-20-50-sur-les-marches-la
Cuando hablas de tener oro, ¿es oro físico? ¿O es un título?
Gracias por tu aclaración.
https://www.marketwatch.com/investing/fund/gld
ETF de oro físico de AUCHAH
¡Nueva York está ardiendo!
Trump debe estar volviéndose loco
Gracias algo-trading 😉
Gracias por este artículo que pone las cosas en perspectiva, pero sabemos que los mercados no son modelos de racionalidad.
Llevo más de 2 años vegetando con mi efectivo (50% de mi patrimonio) y ayer no pude resistirme, entré de puntillas con ETFs por 5% de efectivo (Europa y Mercados Emergentes)... y hoy Trump hace su anuncio y los mercados caen repentinamente 10%, sigue siendo molesto :/
Mi plan era suscribirme al 5% cada semana, basándome en el artículo al final del comentario y en la certeza de que los bancos centrales se desharán rápidamente de grandes cantidades de liquidez para sostener los precios (mercado de valores) y evitar quiebras (economía real). .. pero después de leer este post, me pregunto.
https://www.marketwatch.com/story/goldman-sachs-analyzed-bear-markets-back-to-1835-and-heres-the-bad-news-and-the-good-about-the-current-slump-2020-03-11?itm_source=parsely-api&mod=mw_more_headlines
No te emociones y deja pasar la tormenta.
Temía una recuperación en forma de V, como en 2018, donde los precios se recuperaron en menos de dos semanas.
Creo que no será así, pero sigo teniendo la impresión de que esta crisis bursátil será breve, de unos meses como máximo.
El problema es que empezamos desde muy alto, con enormes expectativas sobre beneficios futuros, beneficios que no se materializarán. Al contrario, habrá muchas pérdidas. 2018 fue solo una advertencia. Está nuevamente en aumento gracias a las manipulaciones de Trump. Pero era sólo viento. Nada sólido. La prueba.
Hola a todos, antes de compartir mis opiniones me gustaría agradecer mucho a Jérome por la increíble calidad del sitio.
Empiezo a riesgo de releerme en el futuro y apreciar lo equivocado que estaba...
En este tipo de casos me parece fundamental concentrarse en los mecanismos fundamentales, intentar no extrapolar demasiado y no olvidar los principios básicos de la inversión. Básicamente usando nuestro cerebro en lugar de nuestras entrañas. Un mercado de este tipo ya no es fácil pero en este caso se suma una situación sanitaria que nos preocupa a todos Hola daños.
Veo tres dinámicas fundamentales en funcionamiento.
1. Choque de oferta: China ya no produce y el estrecho flujo de la economía global se está paralizando seriamente. Buenas noticias, parece que los chinos poco a poco están volviendo al trabajo.
2. Choque de demanda: medidas de aislamiento, más compras, más circulación de dinero, quiebras, pérdida de empleo, etc. proceso típico de recesión. Situación actual en Europa y muy pronto en USA. (preste atención al momento del mercado)
3. Choque de contagio de los mercados a la economía real. Dada la naturaleza del virus (impacto temporal), había puesto el cursor (¡¡mal!!) en “probabilidad limitada”. En mi opinión, el detonante o el acelerador fue el movimiento del petróleo.
Me detengo en el petróleo porque temo que hayamos entrado en un nuevo régimen que durará algunos semestres por razones geoestratégicas: (aunque sea de interés económico afinar los violines para tener rápidamente un alumno de precio más bajo)
Básicamente: la respuesta rusa es una reacción contra los productores estadounidenses de gas y petróleo de esquisto ("aprovechadores" de los altos precios mantenidos por la OPEP + Rusia), pero también una respuesta al régimen de sanciones del presidente estadounidense. Rusia tiene la oportunidad de sacar del negocio a estos productores estadounidenses y Putin no va a rehuirla. Para castigar a Rusia (que es el aliado de Irán... enemigo jurado del régimen de MBS) y enviar un mensaje a todos los miembros de la OPEP+, Arabia Saudita se ha comprometido a una estrategia de volumen y participación de mercado brutal.
Reacción: Dislocación de los mercados, incluido el mercado de bonos, que es fundamental para la economía real y el buen desempeño de los mercados financieros. Intervención de los Bancos Centrales, etc. Bingo: contagio del mercado a las economías y nos regalan la increíble semana que acaba de terminar.
Pasemos de los fundamentos a la extrapolación o especulación:
La pregunta del millón: ¿Cuándo y cómo implementar las compras? No tengo la bola de cristal pero esto es lo que pienso.
Dos certezas: ¡el virus es temporal! Por lo tanto, el mercado debería mejorar en forma tendencial sólo cuando alcancemos un pico (abril/mayo???) de contagios (o cuando el delta de contagios comience a disminuir). En EE. UU. aún no hemos llegado al meollo del asunto del covid: mantén algunas municiones calientes. 2ª certeza: Quienes sepan hacerlo y tengan estómago fuerte, deberían aprovechar la altísima volatilidad y venderlo. (venta put/call)
Una duda: ¿cómo podemos utilizar una grilla de análisis de valoración cuando no tenemos idea del impacto de la dinámica actual en los resultados de la empresa? Es una guía de decisión importante pero incierta a corto plazo en nuestra situación.
Una esperanza: necesitamos una respuesta monetaria pero, sobre todo, una respuesta y asistencia fiscal. Parece que el terremoto de escala 9 de esta semana fue bien escuchado en las capitales de todo el mundo. Trump está jugando su elección, puedo verlo sacando cheques muy grandes.
Ejecución ? Compra en varias cuotas, empezando ahora si tienes un horizonte a largo plazo, pero calcula bien tu presupuesto y prepárate para hacerlo en un periodo de varias semanas o algunos meses. Compra un título de calidad al principio (gracias Jérome porque nos ayudas mucho en este tema).
No me parece que el mercado haya capitulado todavía y no olvidemos que el punto de partida de la corrección era un mercado muy caro. Antes de tener una valoración más normal, podemos exagerar en el lado infravalorado, especialmente con todas estas estrategias de trading de impulso/algo y la falta de liquidez en el mercado.
En conclusión, un punto positivo: con los tipos de interés muy pronto en cero en todas partes, el atractivo relativo de las acciones se verá reforzado.
# ¡Lavate las manos!
Gracias Soon por tu excelente comentario, con cuyas conclusiones estoy en gran medida de acuerdo.
Permítanme agregar algunos puntos para completar:
–El virus es temporal, pero es el detonador, como cualquier shock exógeno. Como usted ha señalado, todavía no está tan activo en EE.UU. como en Europa. Sobre todo, estas son las implicaciones que usted destacó en el “shock de demanda”, que nos afectarán a largo plazo, con grandes posibilidades de recesión. Las intervenciones presupuestarias y monetarias ayudarán a amortiguar el shock, pero será muy difícil, si no imposible, evitar la recesión.
– Como también ha señalado, el mercado empezó desde un punto muy alto. En realidad, este es el meollo del problema. A pesar de la corrección de las últimas semanas, ¡sigue sobrevalorado! Las similitudes con 2000 y 2008 son bastante aterradoras. Si seguimos el mismo camino, el mercado podría perder hasta casi 50%, esto quiere decir que estamos sólo a la mitad del proceso. Cuando sepamos que en los próximos meses tendremos: la explosión del número de muertes en Europa, la explosión del número de casos, luego el número de muertes en los EE.UU., anuncios de caída de beneficios (o pérdidas) y, en última instancia, ciertamente En la fase de recesión, todavía es seguro que la caída está muy lejos de haber terminado.
– para responder a su pregunta: “cómo utilizar una cuadrícula de análisis de valoración cuando no tenemos idea del impacto de la dinámica actual en los resultados de la empresa”. Es muy sencillo: ¡¡¡VALOR, VALOR, VALOR!!! Mide lo que es mensurable, no las ganancias, las ventas o el flujo de caja, sino el valor contable. No en vano este ratio de valoración resulta especialmente eficaz justo después de una caída del mercado.
– ejecución: comprar a plazos (promedio del costo en dólares) es un buen principio básico, consejo de nuestro padre espiritual B. Graham. En términos más generales, otro consejo muy valioso en este tipo de situaciones es que es mejor entrar en el mercado demasiado tarde que demasiado pronto.
La cuestión no es si estaremos en lo cierto o en lo equivocado dentro de unos meses. La cuestión no es emocionarse, especular, tomar decisiones basadas en las emociones más que en la razón. Pueden pasar muchas cosas, no somos adivinos. Admitamos incluso que todo el mercado empiece a subir bruscamente de nuevo como en 2018, tras una nueva manipulación del mercado por parte de Trump para ser reelegido. Esto es puramente hipotético porque, a pesar de ello, el virus seguirá matando a muchas personas en el proceso. Bueno, si así fuera, significaría que una vez más sólo estaríamos desplazando el problema: los precios son demasiado caros, hay demasiadas expectativas irrazonables sobre los beneficios futuros de las empresas, beneficios que no podrán conseguir. Es la serpiente que se muerde la cola. El mercado volverá a enloquecer un poco más tarde.
Por tanto, la cuestión es siempre comprar al precio adecuado. Y evita que caigan cuchillos (¡de momento está lloviendo por todos lados!).
Comprar en varios tramos, por supuesto, pero tengo la mala impresión de que esta crisis será, a nivel bursátil, un asunto que se resolverá rápidamente.
Basta con echar un vistazo a los repuntes de este viernes, con Trump y los bancos centrales que lo apoyan interviniendo (demasiado) rápida y (demasiado) fuertemente.
En Estados Unidos, las cantidades asignadas para apoyar el mercado de valores serán X veces superiores a los desafortunados 50 mil millones prometidos por Trump para apoyar la economía real durante esta crisis.
Este viernes 13 de marzo de 2020: +9% S&P500, +10% Nasdaq100, no parece un rebote técnico provocado por recompras cortas... incluso los índices EuroStoxx que sólo terminan en +1,6% tienen una vela que ha subido un cerca de 10% antes de volver a caer al final de la sesión.
Cualquiera que espere a tener valoraciones “justas” corre el riesgo de tener barba blanca antes de entrar al mercado.
Ya no es un mercado en el que hay que entrar barato y vender caro, no, ¡hay que comprar caro y vender aún más alto!
Veremos a principios de semana cómo evolucionan los precios, pero los inversores pequeños y necesitados como nosotros, que estábamos esperando una corrección sólida, pueden muy bien quedarse sin dinero con una recuperación del capital V... en resumen, estoy disgustado, el La noción misma de "mercado de valores" ya no existe, no es más que una gigantesca aspiradora de dinero :/
Lo bueno del mercado de valores es que nada es imposible, ni siquiera el escenario que mencionas. ¿Quién hubiera apostado hace tres meses a que el mundo sanitario, económico y financiero estaría hoy en tal estado? No mucha gente, ya que la euforia estaba en su punto máximo. Entonces sí, es posible una recuperación en forma de V. Trump tiene muchos defectos, pero hay que admitir que en el género manipulador alcanza nuevas alturas. Es capaz de ocultarle la mierda al gato y ponerle polvo de perlinpinpin a su país para ser reelegido. No es imposible, pero será muy difícil, mucho más de lo que hizo en 2018 manipulando la bolsa con su política presupuestaria y sus tuits.
El problema es que la caída de la actividad provocada por el Covid es importante e internacional. Evitar una recesión es una misión imposible. Quienes pagaron 50 veces las ganancias a finales del año pasado se encontrarán con 100, 200, 300 veces las ganancias respecto a su compra o incluso con pérdidas.
Sí, el mercado se recuperó con mucha fuerza el viernes, pero eso era predecible ya que la caída había sido fuerte y rápida en los últimos días. Ésta es la naturaleza de los mercados bajistas, tal como los conocimos entre 2002 y 2003 y en 2008.
De todos modos, incluso si, como usted dice, el rebote tiene forma de V, el problema básico sigue siendo el mismo: el mercado sigue estando demasiado alto. Trump quizás pueda extender el plazo. Pero tarde o temprano las acciones tendrán que volver a cierta normalidad.
A continuación os proporciono un enlace muy interesante sobre la evolución del Covid:
https://www.scienzainrete.it/articolo/levoluzione-dellepidemia-europa/fabio-miletto-granozio/2020-03-13
Está en italiano pero se traduce muy bien con Google.
Gran malla aquí están las conclusiones:
– La frecuencia de duplicación de casos está disminuyendo ligeramente en Italia tras las medidas de distanciamiento social. La pendiente sigue siendo ascendente, pero no tan mala.
– La situación en el resto de Europa es bastante similar, con una ligera ventaja sobre Italia (tuvo unos días más para prepararse y tomar medidas), gracias a su vecino del sur.
– Por otro lado, España y Estados Unidos van por detrás y el escenario allí podría ser incluso peor que en Italia.
Si es verdad, no puedo imaginar qué hará en los mercados...
Pánico en la Fed: Powell recorta las tasas a cero, anuncia $700BN QE5 y presenta líneas de swap globales mejoradas
=> https://www.zerohedge.com/markets/fed-panics-powell-cuts-rates-zero-announces-700bn-qe5-unveils-enhanced-global-swap-lines
Confirmación de mi publicación… ¿está por ver la reacción de los mercados esta semana?
Por el momento, los Estados Unidos del futuro se están luciendo. Habrá que ver cuándo abren las bolsas.
¿Esta famosa relación de la que estás hablando es P/E?
¿En este período recomienda que este ratio sea de alrededor de cuánto comprar?
Creo que volverá a caer drásticamente esta semana. Empezaré a comprar ahora. Estoy pensando en gastar 50% de mi efectivo, si baja. ¡El otro 50% veremos cómo evoluciona! No quiero perder oportunidades de compra. Si baja aún más, mucho mejor, seguiré comprando. En cualquier caso, seré un ganador a largo plazo.
El ratio PE Schiller utiliza beneficios medios durante 10 años. Se sabe que es confiable para evaluar un mercado en su conjunto y predecir retornos futuros. La mediana es 15 y hoy todavía está en 25. Demasiado alta.
Yo diría que cuando empiece a acercarse a los 15 será interesante. Pero, sobre todo, el mercado debe estabilizarse antes de entrar masivamente en él. Es una jungla en este momento. Por supuesto, empiezas a volver a ello poco a poco.
Me gustaría añadir una pequeña advertencia: la relación precio/beneficio no es un punto de referencia estándar. Históricamente es variable dependiendo del mercado de valores (por ejemplo, los mercados de valores estadounidenses históricamente tienen un P/E más alto que el promedio mundial) y dependiendo del sector (el P/E del sector de seguros o del automóvil es significativamente menor que el Acciones de crecimiento tecnológico P/E).
Idealmente, la evolución del P/E debería ser monitoreada por mercado de valores/región y por sector.
En última instancia, estas grandes caídas o karachs son oportunidades para adquirir empresas de calidad con un dividendo estable, o incluso mejor, creciente, y con la capacidad de mantener este dividendo a pesar de la crisis. Entonces, con la caída del precio, el rendimiento de los dividendos se vuelve maravilloso y permanente en relación con nuestro bajo precio de compra. SwissRe pág. ex, o UBS si logran mantener su póliza…
Sí, como dices, si llegan.
Tenga cuidado con las trampas de rendimiento.
Los índices europeos están sufriendo un duro golpe esta mañana del lunes 16 de marzo, la recesión es inevitable.
Queda por ver esta tarde si los índices americanos siguen a la FED y su B52, que derramará miles de millones de liquidez.
El SPY ETF explota en pre-mercado
Hoy en día, un inversor con efectivo debería decirse “es urgente esperar”.
El S&P500 abre a -10%... Tomo nota de esta observación ""Los brokers están en shock y se dicen a sí mismos 'si están haciendo todo esto, la situación debe ser verdaderamente horrible'", comenta Christopher Low, economista de FTN Financial . “Y la situación es realmente mala. Para convencerse de ello, basta con mirar los datos económicos chinos. O el número de muertos en Italia »
En resumen, pensé que los banqueros centrales iban a confiscar nuestra corrección cuando, en realidad, ¡sólo están alimentándola! ¡Estamos viviendo un momento histórico!
¡Sobre todo se les quemaron todos los cartuchos!
¿Qué... el banco central americano no tendría más municiones??? Y boom, QE ILIMITADO mouhahaha, cubro todas las deudas y compro todo el mercado!!! ¡¡Super-FED ya está aquí, el nuevo superhéroe del mercado de valores de Estados Unidos!!
Ni siquiera puedo imaginar lo que pasaría SI Trump no fuera reelegido... por cierto, ¿alguien sabe cuánto cuesta crear todos estos dólares? Sin mencionar la deflación... ¿una vez más es el contribuyente quien pagará para imprimir dinero, lo que por lo tanto los hace "más pobres"? Hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande, pero pobre...
Bueno, en términos nominales no cuesta nada. En términos reales, sin embargo, es otra cosa... mire el siguiente gráfico, particularmente desde la posguerra:
https://loringward.com/wp-content/uploads/2017/03/blog_gold_graph-5.jpg
Deflación, no lo creo con todo el dinero que están enviando... el riesgo es una mayor inflación a largo plazo.
Allí ya ni siquiera hablamos de municiones, sino de artillería, asociada a una armada de helicópteros monetarios. Espero ver la próxima manipulación del mercado que enviarán cuando las consecuencias del virus chino sean efectivas en la economía. ¿Qué significa más que ilimitado? "Papá, ¿cuánto gana infinito más infinito?" 🙂»
Pequeño resumen interesante, comparación entre la evolución del Stoxx600 Europe y el S&P500 USA desde enero de 2014:
Stoxx600 – Europa
1/1/2014 : 326
1/1/2020: 420, un aumento de 29%
25/03/2020: 304, una caída de -28% en comparación con el 1/01/2020
S&P500 – EE.UU.
1/1/2014 : 1845
1/1/2020: 3244, un aumento de 76%
25/03/2020: 2450, una caída de -24% en comparación con el 1/01/2020
Por mucho que el mercado estadounidense estuviera claramente sobrevalorado (¿los analistas estadounidenses parecen llegar a un consenso para un S&P500 en torno a 200-2100?)
¿Me parece que los mercados europeo, latinoamericano e incluso asiático se han corregido lo suficiente como para volver paulatinamente?
“Compra al sonido de los cañones y vende al sonido de la corneta”… ¿y llevamos varias semanas escuchando los cañones?
El mercado americano sigue siendo demasiado caro. Los demás son en realidad más interesantes. Dicho esto, cuidado con cómo valoramos... La realidad de 2019 ya no existe en 2020, al menos para los flujos de dinero, las ventas, los beneficios y los dividendos...
¿El sonido del cañón? Quizás por el momento simplemente nos lo estamos pasando genial... Queda por ver qué pasará cuando se publiquen las cifras de desempleo y se anuncien las ganancias o pérdidas. Quizás también nos deleitemos con el sonido del cañón en el sentido literal, como en 2003.
Un artículo interesante (en inglés):
https://seekingalpha.com/article/4334374-you-one-week-to-decide
Estoy de acuerdo con Jérôme, creo que hasta ahora sólo hemos visto petardos.
Cuando las empresas empiezan a publicar sus cifras negativas y nos enteramos de que tal o cual está al borde de la quiebra, ¡se corre el riesgo de causar muchos disturbios!
Pero si quieres estar seguro de no perder el tren, haz como yo y comienza a invertir un cierto porcentaje de tu efectivo.
Por otro lado, el mercado de valores se ha recuperado esta semana, pero creo que es sólo temporal. ¡¡Es probable que la primavera y el verano sean rojos, rojos, rojos mucho antes del otoño!!
Como escribí en otra parte, entro al mercado a un ritmo de 5% por semana, sólo en Europa y ETF emergentes, porque los niveles de caída ya son bastante significativos.
Por el momento evito EE.UU., si el S&P cae hacia 2100, será una señal de compra.
Normalmente soy el tipo de persona que ve el vaso medio lleno. Sin embargo, hay muchas cosas que me molestan y preocupan de los mercados en este momento. Podríamos hablar de las valoraciones que siguen siendo altas a pesar de la corrección, podríamos hablar del virus chino y su anunciado impacto sobre el desempleo y la economía, también podríamos mencionar la depresión económica que se avecina. Eso ya es mucho. Pero, en última instancia, lo que más me preocupa es cuánta gente sigue siendo tonta en este momento. Como prueba, veo el reciente y fuerte movimiento correctivo de los últimos 3 días. También quiero hablar de los comentarios que puedo leer por todas partes en las redes sociales. También pienso en el hecho de que Swissquote registró una afluencia masiva de nuevos clientes que querían beneficiarse de la crisis actual. Me recuerda a la década de 2000, con todos estos operadores aficionados del mercado de valores (yo primero) que se lanzaban a cualquier cosa. Todo esto no augura nada bueno. Tal vez me equivoque, y en alguna parte incluso lo deseo, pero la historia ha demostrado muchas veces que el mercado toca fondo cuando el miedo irracional se ha apoderado por completo del mercado, cuando la gente entra en pánico, cuando los resultados de las catástrofes bursátiles aparecen en los titulares, en resumen, cuando Ya no hay nadie que no espere nada de los mercados. De hecho decimos comprar por el sonido del cañón. Realmente no siento que lo haya escuchado todavía. Y aunque así fuera, tengo la sensación ahora mismo de que Trump ya está tocando la corneta.
EL S&P500 en 2.630 me parece una locura.
Por otro lado, América Latina al nivel de 2009 y Europa al nivel de 2014, eso me interesa.
Soy un inversor a largo plazo.
Habiendo invertido 10 o 20% de su efectivo durante las últimas 2 semanas, eso no me parece descabellado. Esto le permite estar en el mercado en caso de que el repunte sea sostenible y guardar mucha munición para el futuro.
Estamos llegando a final de mes/trimestre y los fondos reequilibrarán su cartera para cumplir con sus obligaciones contractuales, por lo que este repunte no me sorprende.
Podremos evaluar mejor la tendencia de los operadores a principios de abril, que también coincidirá con el pico de la epidemia.
La tasa de desempleo se está disparando en todo el planeta (me parece que se espera una reducción drástica de los beneficios de las empresas) y, a la inversa, ¡el mercado de valores está subiendo como nunca lo había hecho en tan poco tiempo! ¡Ve a entender la lógica!
¡Ya no soy un comprador! Ya sea que el mercado de valores suba o baje, estoy feliz de haber comprado la semana pasada.
Muchos expertos hacen sus predicciones, están presentes en los medios y en las redes, algunos para decir que ha vuelto el mercado alcista, otros que el mercado bajista está aquí por un tiempo. Leí atentamente el artículo que nos ofreciste ayer Jérôme y debo decir que este artículo me habla mucho. De hecho, la economía no va bien, a diferencia de las finanzas actualmente, pero en algún momento tendremos que anunciar que las ventas y, por tanto, la entrada de dinero no se están produciendo. Y el creciente número de desempleados no ayudará a mantener la economía en marcha, al menos no en su conjunto.
Por mi parte, recorté 2 posiciones esta semana y me quedé con algo de efectivo. Prácticamente me estaba diciendo a mí mismo que era el momento adecuado para ir allí, pero…
Leyendo las noticias y otros análisis, me doy cuenta de que hay un gran inversor que en estos momentos hace muy poco ruido y que tiene una montaña de efectivo... Warren Buffet. No sé si está de compras ahora mismo o no. Aún así, lleva varios meses anunciando que quiere realizar una gran adquisición. Mi pregunta: ¿qué lo detiene actualmente? Si causa un gran revuelo, sale a la luz en la prensa. Así que no me lo imagino habiendo entrado todavía en el mercado con su tonelada de efectivo.
¿Qué opinas? ¿Es una vez más un visionario y siente que toda esta historia está lejos de terminar?
No tengo idea de lo que está haciendo. ¡Solo espero que él y Charlie usen la máscara!
Un poco más de lectura:
https://www.smh.com.au/business/markets/is-the-sharemarket-surge-a-trap-for-bears-or-bulls-20200331-p54fkh.html
Pero aún así:
https://seekingalpha.com/article/4335387-is-way-too-early-to-buy-dip?source=intbrokers_regular
* consenso para un S&P500 alrededor de 2000 – 2100
Hola jerome,
¿Tienes las referencias de los gráficos utilizados en tu artículo?
Me parece que hay un problema al conectar con el foro. Hace unos días que no puedo iniciar sesión...
Buen día
https://www.multpl.com/shiller-pe
https://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php
¿Cuál es exactamente el problema con el foro? ¿Tiene un mensaje de error?
Me gustaría agregar este sitio con mucha información macroeconómica del mercado de valores:
https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/
Gracias por los enlaces.
¿Recibiste mis mensajes (enviados a través del formulario de contacto directo) describiendo el problema con el foro?
Nada, nada. Me pondré en contacto contigo por privado.