Aire liquido parte de la estrategia ETFs internacionales y de dividendos ex-US demonio cartera. La empresa es líder mundial en gases para la industria, la salud y el medio ambiente. Presente en 80 países y con 46.200 empleados, Air Liquide combina un crecimiento dinámico, regularidad en sus resultados y responsabilidad a largo plazo. Air Liquide produce gases de alto valor añadido para sus clientes internacionales en los ámbitos de la industria, la salud y el medio ambiente. El oxígeno, el nitrógeno, el hidrógeno y muchos otros gases se envasan y luego se distribuyen a los clientes del Grupo. Air Liquide está logrando resultados sostenibles que demuestran la solidez del modelo de desarrollo del Grupo.
durante mi presentación a COLEGAS En Lausana, un participante me hizo saber que Air Liquide aumentaba periódicamente sus dividendos y que su abuelo le había recomendado esta acción. Siempre estoy atento a este tipo de consejos, especialmente cuando provienen de veteranos del mercado de valores, aficionados o no. De hecho, es en ollas viejas donde se elaboran las mejores sopas. Aunque Air Liquide no es estrictamente una aristócrata de los dividendos, ya que no aumenta sus dividendos cada año, al menos tiene el mérito de no bajarlos nunca. AI logró así un crecimiento anual en sus distribuciones de casi 10% de media durante los últimos treinta años.
El rendimiento medio es bueno, con 3.76%, sin embargo el rendimiento actual es inferior, con 2.4%. Es cierto que la acción ha ganado cerca de 50% desde julio de 2009. Sin embargo, el dividendo está cubierto por un ratio de distribución prudente de 45%, lo que también explica su relativa debilidad.
Los accionistas que posean sus acciones nominativas durante más de 2 años naturales completos se han beneficiado del bono de fidelidad, es decir, un aumento de 10 % en el importe de los dividendos recibidos y en el número de acciones gratuitas asignadas. Un accionista registrado que decida comprar acciones de Air Liquide cada año con sus dividendos y que se beneficie del bono de fidelidad y de la asignación de acciones gratuitas verá un crecimiento medio anual en su cartera de 7,6 % en 5 años, 10,4 % en 10 años. y 11,5 % a 20 años (Situación al 31 de diciembre de 2011, antes de cualquier impuesto).
Lamentablemente, el procedimiento para convertirse en accionista registrado parece complejo, especialmente si no es francés. No parece posible convertirse en accionista registrado administrado (un poco el equivalente a las acciones nominativas en Suiza, pero mucho más engorroso desde el punto de vista administrativo). Es por tanto necesario convertirse en un accionista registrado puro, lo que significa que los valores están registrados en una cuenta en el Servicio de Accionistas de Air Liquide. Esto tiene la ventaja de ofrecer tarifas de custodia/administración gratuitas y tarifas de corretaje muy limitadas a 0,18% sin impuestos sobre el monto bruto de la transacción. Por otro lado, hay que rellenar multitud de papeles, sin olvidar que es necesario establecer un depósito de 25% mediante… ¡¡¡cheque!!! No entiendo por qué todavía trabajamos de esta manera hoy.
En resumen, te dejaré echar un vistazo a lo que hay en el sitio web de Air Liquide sobre este tema. Verás que es una auténtica fábrica de gas, ¡y no me refiero sólo a la actividad de la empresa! Si es francés, puede resultarle interesante convertirse en accionista registrado. Para los demás, cada uno juzgará según su paciencia y sus objetivos. En cualquier caso, es una pena que sea tan pesado, porque este sistema de bonificación para recompensar a los accionistas leales tiene algo que atraer.
Pero volvamos al título en sí. Su volatilidad en CHF, con 16%, es ciertamente superior a la de mi cartera, pero sigue siendo completamente razonable. La beta, de sólo 0,55, demuestra que la acción no es muy sensible a las variaciones del mercado. Además, con un $riesgo de -0,5, la IA ofrece una protección bastante buena contra las variaciones del dólar (en comparación con el franco suizo). Por supuesto, su mercado y su moneda nacional no son ajenos a esto. Sin embargo, se podría pensar que la exposición internacional de Air Liquide podría haber planteado más problemas a la empresa en términos competitivos, ante un dólar debilitado.
Al final, la IA recibe 3 estrellas, lo que representa una buena relación rentabilidad/riesgo. El desempeño actual no es extraordinario, pero sí sólido. La acción también ofrece una buena protección contra el riesgo del mercado de valores y de divisas, que es precisamente el objetivo de mi estrategia. ETFs internacionales y de dividendos ex-US. Por lo tanto, es una acción a tener en cuenta en el futuro para una posible compra.
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Buen día,
de hecho es muy, muy sencillo beneficiarse de todas las ventajas descritas anteriormente. Es suficiente:
– comprar valores realizando una orden a través de su banco, como estamos acostumbrados (no sé qué le pasa a un corredor)
– luego, una vez adquiridos los títulos, solicite al departamento “mercado de valores” de su banco que los transforme en acciones nominativas administradas (hay un documento para firmar que encontrará en el sitio web de Air Liquide o en su banco). ¡Eso es todo!
Recomiendo encarecidamente esta acción, sin duda la mejor de la costa parisina.
Hola Christophe y gracias por tu comentario. Sí, parece sencillo para un residente francés. Pero no creo que el nominativo administrado sea posible para los no franceses.
Mi padre también siempre me hablaba de la IA como una inversión a largo plazo. Tenga en cuenta que en Francia es posible comprar a su corredor y luego transferir los valores a Pure Registered Securities. Lo mismo ocurre con una PEA, los valores pueden “bloquearse” en forma puramente registrada para beneficiarse de bonificaciones en dividendos y acciones gratuitas. La empresa ha seguido esta política durante mucho tiempo y contabilizar las acciones gratuitas marca una diferencia significativa en el rendimiento a largo plazo. Al conservar la lealtad de los accionistas a largo plazo, el Departamento de IA espera evitar una oferta pública de adquisición hostil.
Gracias por tu comentario Yves. La lealtad de los accionistas también explica la relativa baja volatilidad de las acciones.
Gran artículo para una gran empresa. Acabo de abrir una línea a 93 EUR, que ingresaré en forma registrada administrada.
Disparas más rápido que tu sombra Lopazz 😉
También podemos fijarnos en Air Products & Chemicals (APD), por ejemplo, que acaba de corregir el viernes pasado y que ofrece una interesante rentabilidad de 3,2%, un poco más que AI.
(signo: un inversor decepcionado por no haber incluido AI o Linde en su cartera hace 10 años)
ODA De hecho, también es un buen valor.