Lowe's Home Improvement Warehouse es una cadena de distribución estadounidense especializada en equipos de construcción y jardinería para particulares fundada en 1946. Lowe's es la segunda cadena de hardware más grande del mundo, detrás de Home Depot pero por delante de los gigantes europeos B&Q y OBI. La cadena cuenta ya con más de 14 millones de clientes semanales en su 1,710 tiendas en Estados Unidos y 20 en Canadá.
La progresión del precio BAJO desde 1980 ha sido particularmente sostenida. Comparado con esto, el S&P es casi lamentable. Es interesante ver la divergencia entre LOW y el mercado a principios de la década de 2000, vinculada a la caída de las tasas de interés y la burbuja inmobiliaria que siguió. Mientras que la mayoría de las acciones colapsaron con el estallido de la burbuja de Internet, LOW siguió creciendo, hasta alcanzar su máximo en 2006. A partir de 2007, un año antes de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la acción sufrió una corrección significativa, hasta 2009. Desde entonces, la acción ha De nuevo siguió la tendencia del mercado, lo que se confirma con una beta de 0,99.
El rendimiento actual de 2% no es muy alto, pero sigue siendo superior a su promedio a largo plazo (1,74%). Además, EL tasa de crecimiento promedio anual de dividendos, con 16.09% es particularmente impresionante, d'autant plus que le ratio de pago demeure particulièrement bas, à 3.06%. Lowe's a donc encore une sacrée marge de manœuvre pour accroître son dividende dans le futur. Notons encore que la empresa ha logrado incrementar sus distribuciones durante 50 años consecutivos, lo que demuestra la calidad y sostenibilidad de su modelo de negocio.
Los productos vendidos por la empresa no son esenciales, a diferencia de los minoristas activos en particular en el sector alimentario, como Walmart (BOLSA DE NUEVA YORK:WMT). Esta orientación menos defensiva se siente a través de una volatilidad de 20.05%, lo que convierte a LOW en uno de los títulos más volátiles de nuestro cartera.
Lowe est très vulnérable aux taux d'intérêt et au ralentissement du marché bienes raíces. La crise des subprimes a ainsi également impacté l'entreprise. En outre, avec une très nette majorité de magasins situés aux États-Unis, la société est encore particulièrement exposée au marché américain. Ceci se confirme d'ailleurs par un $riesgo de 0,83, lo que indica que una caída del dólar tradicionalmente va acompañada de una caída del valor de la acción en CHF.
No obstante, la expansión en Canadá comenzó con la apertura de una tienda en Hamilton, Ontario, a principios de 2008. Lowe's también inició la construcción de tiendas en México. En 2011, Lowe's lanzó planes para construir más de 150 tiendas en Australia durante los próximos 5 años, con la esperanza de competir con 46 mil millones de dólares australianos de la industria.
Nuestro modelo de análisis considera que LOW es un oportunidad de compra hasta el día de hoy. El rendimiento modesto, la volatilidad significativa y el riesgo cambiario se ven más que compensados por una fuerte tasa de crecimiento de dividendos, un índice de pago mínimo y un historial impresionante de aumentos sucesivos de dividendos.
Fuentes: Wikipedia, Wikinvest, Swissquote, Yahoo Finance, dividends.ch
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