Ventes récentes de mon portefeuille

[Harmonie Gestion]

En plus des ventes de mes SAN et MRK ces jours-ci, j’ai vendu aujourd’hui mes trackers Dow Jones et SP500. Je crois que je vais me lier les mains pour ne plus effectuer de ventes que je pourrais regretter plus tard mais il est vrai que je suis tenté actuellement étant donné les valorisations.

[Jerome]

De toute façon il est certainement moins fou de vendre que d’acheter en ce moment, surtout un tracker !

[Lopazz]

Tout pareil, je me tâte en ce moment à vendre pour racheter à bon compte plus tard. D’après les 4 critères de Ben Graham, le Shiller P/E et le ratio total market cap / GDP, le marché est survalorisé. Qu’en pensez-vous ?

[birdienumnum]

En ce qui me concerne, plus ca monte et plus je me pose des questions. Surtout quand on voit le PE de valeurs defensives (de rendement) passer la barre des 20x.

Le probleme de ces 6-9 derniers mois est que les investisseurs ont ete a la recherche de rendement et se sont tournes tres naturellement vers les JNJ, KMB, PFE, CLX, etc offrant un bon dividende, poussant certaines de ces valeurs vers des sommets jamais atteints. Et les specialistes pensent que cela va durer encore un moment avec la Fed maintenant les taux d’interets bas.

Que faire maintenant? Je garde les valeurs telles que JNJ et CLX, a faible beta, et qui augmentent leur dividende annee apres annee (CLX vient d’annoncer une nouvelle augmentation il y a 2 jours) et je liquide certaines positions a fort beta (> 1.0) et a dividende stagnant.

 

 

 

[Jerome]

cela me semble assez sage en effet

je ne sais pas quand la correction arrivera, mais ce qui est sûr c’est qu’elle arrivera, et là t’as intérêt a pas trop être exposé sur des titres explosifs

il est clair que le marché est suracheté en ce moment, ceci dit comme les investisseurs sont la plupart à la masse, il peut encore monter et certains petits malins pourront encore profiter de faire quelques jolies plus-values

c’est au jeu de celui qui sera le plus fou

personnellement j’ai déjà donné et je ne prends plus ce genre de risques

[Lopazz]

Donc tu as vendu ? Étonnant de ta part.

 

Dans cette période où les taux sont si bas, une augmentation du yield au dessus de 3% pour les marchés US, donc une baisse du cours (et du PER) est à mon avis difficilement envisageable. Difficile d’accepter d’acheter des actions qui versent moins de 3% de dividende brut pour nous résidents français, qui recevons du 3.40% quasiment net via les fonds euros des assurances-vie. Alors dans l’immédiat, je reste en « Hold », et me console en regardant le pay-out ratio des entreprises dans lesquelles j’ai investi, qui laisse espérer une progression future du rendement et du cours, et je me dis que de toutes façons si je concrétisais ma belle plus-value, je paierai un gros paquet d’impôts (étant déjà fortement imposé)…

 

Ceci dit, je pense qu’il y a encore de bons investissements à faire en France. Je n’ai pas trop le temps pour l’instant d’étudier les pays voisins (merci jean-louis pour ton analyse sur la Suisse, mais fiscalement l’investissement y est défavorable pour les non-résidents), mais je vois en quelques titres comme Total, Vinci, Bic, Casino, Rallye, de belles opportunités d’investissement. Je ne cite volontairement pas Axa car je n’ai pas pour habitude d’investir dans des entreprises financières ou des assurances (hormis peut être l’achat de MUV2 ou de BRK qui est programmé sur un éventuel repli), mais je pense que le potentiel est là aussi. N’oublions pas que l’enveloppe du PEA est fiscalement très avantageuse pour le contribuable français ; j’ai d’ailleurs pris date chez Altaprofits avec leur contrat Titres@Vie pour y placer le surplus de titres français.

 

L’idée me taquine de plus en plus de construire un petit immeuble, financé à crédit, pour faire du déficit foncier sans me prendre la tête avec des travaux d’entretien ou des copros (j’ai actuellement un parc immobilier ancien, qui est intégralement en vente). Vu la faiblesse des taux et ma bonne capacité d’emprunt, je pense passer bientôt au business plan !

 

Quel est votre avis sur ma politique d’investissement ?

[Jerome]

Lopazz a déclaré
Donc tu as vendu ? Étonnant de ta part.

tu parles à Birdie je présume… moi je n’ai rien vendu

Alors dans l’immédiat, je reste en « Hold », et me console en regardant le pay-out ratio des entreprises dans lesquelles j’ai investi, qui laisse espérer une progression future du rendement

exact ! le payout de mon portefeuille est tombé à 37%, ça offre de jolies perspectives !

je vois en quelques titres comme Total, Vinci, Bic, Casino, Rallye, de belles opportunités d’investissement.

je lorgne aussi du côté de Casino et un peu de Bic

Quel est votre avis sur ma politique d’investissement ?

c’est toujours bon de contracter de bonnes dettes fiscalement parlant et puis surtout de diversifier ses types de placement en Suisse l’immobilier est cher en ce moment, mais les taux sont dérisoires… en France je ne sais pas ?

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