Que faire aujourd’hui?

[phil13]

Bonjour, je possède un portefeuille bien garni en actions à dividendes croissants esentiellement américaines achetées régulièrement depuis quelques années qui présente une plus value appréciable due à la hausse du cours de ces actions ainsi que du dollar us. J’ai aujourd’hui de l’argent à investir ainsi que des rentrées d’argent régulières mais j’hésite à investir sur ces entreprises (KO CL MCD WMT JNJ PEP XOM PG ABT CLX …) à un cours bcoup plus élevé que mon prix d’achat et surtout à des niveaux que je considère correctement valorisés. J’ai envie d’attendre des cours plus intéressants mais je crains qu’ils ne se présentent pas et que la hausse se poursuive avec de plus une hausse du dollar us. Que feriez-vous à ma place? Continuez à investir sur du KO à un cours supérieur de 35% à mon prix d’achat, du WMT après une plus value de 40%… ou attendre? Quelles entreprises me conseilleriez-vous encore aujourd’hui? Rester en cash est-il une erreur?

[Jerome]

Bonjour Phil

c’est une excellente question. Il est vrai que le marché est bien remonté : http://www.dividendes.ch/evaluation-du-marche/. De plus le dollar a permis de booster encore les plus-value. Je pense que ces deux points sont néanmoins indépendants et doivent être traités séparément.

1) Le marché est certes bien monté, mais j’estime que certains titres comme CLX, CL, MCD, etc. qui figurent dans ma stratégie Global Dividend Growers restent encore abordables. Néanmoins, et là je vous rejoins, je préfère diversifier plutôt que renforcer les positions que je possède déjà. C’est contraire à W. Buffet, mais ça me permet d’être nettement plus zen… ce qui est important quand on investit sur le long terme. Donc si vous avez déjà ces titres effectivement, et surtout maintenant, je ne les renforcerais pas. Par contre pourquoi pas lorgner du côté de ma deuxième stratégie http://www.dividendes.ch/ex-us-international-etfs-and-dividend-stocks/ ? Un ETF en obligations souveraines émergentes comme PCY ou un titre comme EHX ? J’envisage personnellement des les acquérir dans un futur plus ou moins proche.

2) Le dollar. Il n’est pas commun que le dollar booste nos positions car il est structurellement faible. Pour l’euro la faiblesse est conjoncturelle, liée à la crise de crédit et des dettes gouvernementales, mais aussi un peu structurelle, touchant au fonctionnement même de la zone euro. Mais je pense que même si ça va prendre du temps, la volonté est là de faire de l’euro une monnaie forte. Peut-être pas comme le CHF, mais au moins plus forte que le USD. Donc effectivement il faut se méfier du dollar sur le long terme. Pour cette raison je mise sur des titres qui aiment quand le billet vert faible. C’est le cas justement de CLX, CL, MCD, etc. Donc de ce point de vue je me fais pas trop de souci…

J’ai envie d’attendre des cours plus intéressants mais je crains qu’ils ne se présentent pas et que la hausse se poursuive avec de plus une hausse du dollar us.

Tôt ou tard, il y a toujours des moments où des cours archi-intéressants se présentent. Il faut juste être patient et surtout avoir les couilles d’acheter au moment où tout le monde panique et vend à tours de bras. Pour la hausse du dollar, effectivement comme je l’ai dit ci-dessus, elle risque de perdurer encore quelques temps, mais là aussi, attention, le dollar est structurellement une monnaie faible depuis l’abandon de l’étalon par Nixon en 1971 : http://fxtop.com/fr/imghisto.php?C1=USD&C2=CHF&A=1&DD1=01&MM1=01&YYYY1=1953&DD2=14&MM2=07&YYYY2=2012&LARGE=1&LANG=fr&CJ=0

Rester en cash est-il une erreur

A long terme oui à cause de l’inflation. A court et moyen terme ce n’est jamais une erreur d’avoir du cash, justement parce qu’il y aura toujours des crises qui permettent d’acheter à bon marché.

[birdienumnum]

Phil13,

je te conseille de vendre WMT. 40% de plus-value sur un tel titre est un EXCELLENT resultat compte tenu que le titre n’a rien
fait pendant dix ans et qu’il a grimpe recemment. Mais principalement: le domaine de la distribution est tres complexe, les marges
ne sont pas elevees,la croissance passe surtout par l’internationalisation mais cette derniere est tres concurentielle, intensive en capital et compliquee (rien a voir avec le modele de franchises a la MCD par ex.). Cela ne veut pas dire que je n’ai aucune position dans le secteur (je possede notamment Casino par le biais du holding Rallye) mais je n’ai pas (encore) fait une telle plus-value

[Lopazz]

De mon côté, je n’hésite pas à renforcer des positions que j’ai déjà. Psychologiquement c’est pas évident, mais c’est la règle du jeu quand on décide de rentrer en plusieurs fois sur un marché… Sur le long terme, il n’y aucun risque, et quand je vois les rendements des fonds Euro, je me dis qu’il n’y a rien de mieux à faire pour investir son argent aujourd’hui !

Par ailleurs, je suis un adepte de l’accumulation. 10/15 lignes maximum.

J’attends avec impatience la vague de résultats trimestriels qui arrive. Et j’espère secrètement un effondrement des marchés pour pouvoir faire du shopping à bon compte…

[Jerome]

on est deux Lopazz !
c’est le propre des investisseurs en dividendes

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