[Lopazz]

Je suis d’accord avec toi.

Mais dans mon cas, la ligne ABT + ABBT représente environ 1.5% de mon portefeuille.

Je préfère donc la conserver, mais si elle était supérieure à 5% j’aurai certainement pris une décision sur le dossier. En attendant, tant que je continue d’abonder en cash, rien de mieux à faire que de laisser le cours s’apprécier et d’encaisser les petits dividendes trimestriels…

[Lopazz]

En ce qui me concerne j’ai conservé les deux, et si je renforce, je renforcerai les deux à 50/50 

[Lopazz]

jean-louis a déclaré
Les titres immobiliers m’intéressent également. Je me pose deux questions auxquelles vous pourriez peut-être répondre ou donner votre avis:

 

1. Comment les dividendes des REITS américains sont-ils taxés pour les actionnaires en Suisse? Est-ce identique à la taxation des dividendes « ordinaires »?

Pour les actionnaires suisses je ne sais pas, mais en France ils sont taxés à l’identique, donc certainement de la même façon en Suisse.

 

2. Je m’intéresse aux sociétés immobilières suisses telles que Warteck, Intershop ou Swiss Prime Site? Leurs dividendes sont réguliers, le rendement se situe entre 4% et 6% et les betas tous <0.6. Ces sociétés me semblent représenter plutôt de bonnes affaires, mais éventuellement une augmentation des taux hypothécaires pourrait rendre leurs prix encore plus attractifs. Qu'en pensez-vous?

Pour des raisons fiscales je n’investis pas en Suisse : le prélèvement à la source de 37.5% pour un résident fiscal français est beaucoup trop élevé à mon goût. Je ne peux pas vous conseiller sur ces titres.

Jean-Louis

 

[Lopazz]

C’est parce-que tu calcules ton POR à partir des EPS, alors qu’il faut mesurer à partir des AFFO :

 

http://www.realtyincome.com/discover/dividends-from-realty-income/realty-income-dividend-paying-ability.shtml

[Lopazz]

Je pense que tu aurais raison de créer une petite ligne, cela apporterait également une diversification dans l’immobilier à ton portfolio.

 

Je te conseille également de jeter un oeil sur Bank of Nova Scotia (BNS), coté en CAD à Toronto

[Lopazz]

Jérôme a déclaré
Content de te relire Lopazz

Ton portefeuille a bien évolué. C’est une jolie et grosse machine à générer du cash. 4.4% de YOC c’est du costaud.

Pourrais-tu commenter ta décision pour avoir gardé Abbott et AbbVie ? 

Es-tu confiant à long terme dans des titres comme Realty Income ? Je suis toujours réticent pour investir dans ce type d’instrument.

Hallo Jerome,

 

Concernant Abbott et AbbVie : dans le doute, et étant donné le peu d’importance de ces lignes dans mon portefeuille (les deux représentent 1.1%), j’ai préféré ne rien faire. Si j’avais du prendre une décision, je pense que comme toi, j’aurai vendu AbbVie pour conserver Abbott. Le marché m’aurait finalement donné tort. En attendant, je conserve ces titres comme s’il n’y avait pas eu de spin-off, et je regarde tomber le dividende… Si je devais réinvestir, j’investirai à 50/50 sur les deux titres. Un peu comme le spin-off KRFT et MDLZ dans lequel je compte prendre une participation, également à 50/50.

 

A propos de Realty Income, je pense que c’est une REIT de grande qualité. La correction était prévisible dans le contexte de remontée des taux : les REIT sont à considérer comme des rate-sensitive equities… Je considère qu’à 40 USD, Realty Income est une vraie opportunité : ils versent des dividendes depuis 44 ans, la société est cotée depuis 1994, jute actuellement 5.4% avec 142% de dividend growth depuis 1994 grâce à un portefeuille de 3600 propriétés et un taux d’occupation de 98%. Certes, le pay-out ratio est un peu élevé (85-95% comme pour toutes les REIT), mais c’est le principe de l’immobilier. Pour mémoire, le pay-out ratio d’une REIT se mesure à partir des AFFO et non des EPS.

 

A bientôt pour la publication de mes derniers mouvements et la performance mensuelle

[Lopazz]

Mise à jour de mon portefeuille en date du 20 août 2013

Montant initial : 370.000 EUR dont liquidités restant à investir 34.649 EUR

Yield on cost (hors cash) : 4,4 %

Rendement annuel brut : 14.666 EUR

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 20/08/2013

Code:

~Consommation discrétionnaire (7,4%) :

150 McDonald’s Corp (USD)______________________3,0%

110 Societe BIC SA_____________________________2,8%

175 Lowe’s Cos Inc (USD)_______________________1,6%

~Consommation de base (39,8%) :

1200 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________9,9%

300 Clorox Co/The (USD)________________________5,3%

200 Casino Guichard Perrachon SA_______________4,3%

235 Procter & Gamble Co/The (USD)______________4,0%

310 Colgate-Palmolive Co (USD)_________________3,9%

200 Philip Morris International Inc (USD)______3,6%

209 Danone SA__________________________________3,5%

350 Unilever PLC (GBP)_________________________3,0%

96 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________1,5%

105 Hormel Foods Corp (USD)____________________0,9%

~Energie (12,7%) :

830 Total SA___________________________________9,7%

120 Rubis SCA__________________________________1,6%

1000 BP PLC (GBP)_______________________________1,4%

~Services financiers (9,5%) :

100 CIC________________________________________3,3%

150 Bank of Nova Scotia (CAD)__________________1,8%

250 SCOR SE____________________________________1,7%

300 AXA SA_____________________________________1,5%

1300 Natixis____________________________________1,2%

~Santé (7,8%) :

213 Johnson & Johnson (USD)____________________4,1%

250 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________1,4%

60 Sanofi_____________________________________1,3%

64 AbbVie Inc (USD)___________________________0,6%

64 Abbott Laboratories (USD)__________________0,5%

~Industrie (3,0%) :

156 Vinci SA___________________________________1,8%

160 Soc Mar Tunnel Prado Car___________________1,3%

~Matériaux de base (3,2%) :

110 Air Liquide SA_____________________________3,2%

~Technologie de l’information (1,5%) :

100 Neopost SA_________________________________1,5%

~Services de télécommunication (2,9%) :

280 Belgacom SA________________________________1,5%

220 Eutelsat Communications SA_________________1,4%

~Services aux collectivités :

n/a

~Immobilier (6,8%) :

400 Realty Income Corp (USD)___________________3,3%

280 Corrections Corp of America (USD)__________2,0%

1500 Link REIT/The (HKD)________________________1,5%

~Fonds/Trackers (5,3%) :

500 SPDR Barclays Short Term High Yield Bond___3,2%

250 SPDR Barclays High Yield Bond ETF (USD)____2,1%

~Liquidité :

__________________________________________________9,0%

Fait avec XlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 20/08/2013 (immobilier uniquement)

Code:

~Retail REIT (70,9%) :

400 Realty Income Corp (USD)__________________49,1%

1500 Link REIT/The (HKD)_______________________21,8%

~Specialty & Other REIT (29,1%) :

280 Corrections Corp of America (USD)_________29,1%

Fait avec XlsPortfolio

[Lopazz]

kienast a déclaré
Guten Morgen,

Je suis votre portefeuille avec attention . J’ai une paetie question qui peut sembler toute bete . Quand vous dites que vous effectuer des operation de change avec d’investir sur le marche US , pouvez expliquer comme cela fonctionne .

 

C’est Binck qui vont fait le change ?? 

 

DANKE

K

Bonjour et merci pour votre intérêt,

 

Effectivement, j’ai négocié avec Binck pour avoir un compartiment en USD au sein de mon compte titres, ce, afin d’avoir un contrôle sur mon cours de change (je peux faire mon change quand je veux et garder des espèces en USD sans pour autant acheter des actions), et ceci me permet également d’éviter de payer la commission de change sur le dividende perçu en USD ou le produit de la vente d’actions USD que je souhaite réinvestir.

[Lopazz]

Donc tu as vendu ? Étonnant de ta part.

 

Dans cette période où les taux sont si bas, une augmentation du yield au dessus de 3% pour les marchés US, donc une baisse du cours (et du PER) est à mon avis difficilement envisageable. Difficile d’accepter d’acheter des actions qui versent moins de 3% de dividende brut pour nous résidents français, qui recevons du 3.40% quasiment net via les fonds euros des assurances-vie. Alors dans l’immédiat, je reste en « Hold », et me console en regardant le pay-out ratio des entreprises dans lesquelles j’ai investi, qui laisse espérer une progression future du rendement et du cours, et je me dis que de toutes façons si je concrétisais ma belle plus-value, je paierai un gros paquet d’impôts (étant déjà fortement imposé)…

 

Ceci dit, je pense qu’il y a encore de bons investissements à faire en France. Je n’ai pas trop le temps pour l’instant d’étudier les pays voisins (merci jean-louis pour ton analyse sur la Suisse, mais fiscalement l’investissement y est défavorable pour les non-résidents), mais je vois en quelques titres comme Total, Vinci, Bic, Casino, Rallye, de belles opportunités d’investissement. Je ne cite volontairement pas Axa car je n’ai pas pour habitude d’investir dans des entreprises financières ou des assurances (hormis peut être l’achat de MUV2 ou de BRK qui est programmé sur un éventuel repli), mais je pense que le potentiel est là aussi. N’oublions pas que l’enveloppe du PEA est fiscalement très avantageuse pour le contribuable français ; j’ai d’ailleurs pris date chez Altaprofits avec leur contrat Titres@Vie pour y placer le surplus de titres français.

 

L’idée me taquine de plus en plus de construire un petit immeuble, financé à crédit, pour faire du déficit foncier sans me prendre la tête avec des travaux d’entretien ou des copros (j’ai actuellement un parc immobilier ancien, qui est intégralement en vente). Vu la faiblesse des taux et ma bonne capacité d’emprunt, je pense passer bientôt au business plan !

 

Quel est votre avis sur ma politique d’investissement ?

[Lopazz]

Tout pareil, je me tâte en ce moment à vendre pour racheter à bon compte plus tard. D’après les 4 critères de Ben Graham, le Shiller P/E et le ratio total market cap / GDP, le marché est survalorisé. Qu’en pensez-vous ?

[Lopazz]

1592

[Lopazz]

Jérôme a déclaré
mmhhh… je vais essayer de me faire pardonner !

suis en train de me pencher sur un nouveau truc

Regarde pour intégrer le réseau « display » de Google Adword pour générer un revenu par l’intermédiaire de ton site internet. Tu risques de faire baisser la fréquentation du site en faisant payer l’accès à une des fonctionnalités principales de celui-ci : ton algorithme.

[Lopazz]

Bien sûr que ça les vaut, mais c’est quand même dommage, surtout quand on a déjà contribué en achetant l’e-book… 😕

[Lopazz]

tu renforces la consommation de base et le vice

 

Sûrement car je pense que le vice est une consommation de base 😉

[Lopazz]

En ce qui concerne, j’envisage une expatriation à moyen/court terme. Belgique, US, HK, ou Dubai. Je suis en train de liquider mes actifs immobiliers en France, et j’attends la fin (proche) de mon plus gros contrat professionnel. 

Harmonie Gestion a déclaré
Guten Abend,
J’ai pu voir que certains membres de ce forum étaient résidents français. Au passage, je regrette que ce forum étant donné sa qualité n’attire pas plus de pers bien qu’il soit bien plus intéressant et riche en informations que la plupart des forums qui rassemblent un nbre impressionnant de membres mais qui n’apportent rien.
Concernant ceux d’entres vous payant leurs impots en France et investissant dans des entreprises à dividendes croissants, j’aimerais savoir comment vous voyez l’avenir, votre stratégie future au vu de cette fiscalité confiscatoire actuelle et qui va sans aucun doute s’accentuer. Même dans une optique très long terme en ne vendant pratiquement jamais ses actions, la fiscalité sur les dividendes lorsqu’on bénéficie de confortables revenus du travail va devenir dramatique de mon point de vue. Qu’en pensez-vous?

 

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