Meine Brieftasche

[Lemij]

Voilà ma petite contribution à ce forum et les valeurs que j’ai achetées récemment. J’ai pour le moment 10 valeurs qui représentent chacune 10% de mon capital investi mais je compte augmenter le nombre de valeurs à 15 ou 20 pour que chacune ne représente que 5% de mon capital.

NYSE:TGT, Variety Stores
NYSE:CAH, Drug wholesales
NYSE:ADM, Farm products
NYSE:EMR, Electrical equipment
NYSE:DOV, Machinery
VTX:NESN, Alimentation, Eaux
VTX:ATLN, Pharma
VTX:SREN, Réassurance
SWX:VONN, Finance
VTX:GEBN, Installations sanitaires

ATLN étant un peu le mouton noir de la bande avec un yield à 0.89% seulement augmenté ces 5 dernières années mais c’est aussi une entreprise qui réinvesti 70% de son bénéfice. J’ai parié sur un bon potentiel. On verra ce que ça donne. 🙂

[Hieronymus]

Hallo Lemij
herzlichen Glückwunsch, das ist eine schöne Brieftasche, die du dir da zusammengestellt hast.
Schöne Werte mit einer guten sektoralen Diversifizierung und einer helvetisch-amerikanischen Mischung. Das sind auch meine Lieblingsmärkte.

Mit Belustigung sehe ich, dass du ATLN besitzt. Das weckt Erinnerungen, denn ich hatte vor gut 15 Jahren begonnen, mit diesem Titel an der Börse zu investieren. Damals war es eine hochspekulative Aktie, sie war noch nicht im SMI. Ich verfolgte zu diesem Zeitpunkt noch keine Dividendenstrategie, ich "börselte" nur und hatte mit ATLN einen großen Verlust erlitten und es deshalb verkauft. Hätte ich Buy&Hold gemacht, hätte ich einen schönen Gewinn erzielt, da die Aktie in der ganzen Zeit gut gestiegen ist 🙂.

Kurzum, ATLN wird nun zu einer Aktie, die steigende Dividenden zahlt, und der Kreis schließt sich!

[Lemij]

Hallo Jerome,

Vielen Dank für Ihre Antwort!

Tatsächlich hatte ich gesehen, dass ATLN in den letzten mehr als 10 Jahren erstaunliche Fortschritte gemacht hatte.

Ich habe immer ein wenig Probleme mit diesen großen Steigerungen, weil ich den Eindruck habe, dass die Aktie langfristig nur noch einmal abstürzen kann, wenn man sich zu weit von der Entwicklung des BNE, des SMI oder anderer Indizes entfernt. Aber dazu habe ich weder Erfahrung noch Wissen.

Daher fällt es mir schwer zu entscheiden, ob eine Aktie zu teuer ist oder nicht und ob es an der Zeit ist, sie zu kaufen.

Im Moment gehe ich davon aus, dass die Aktie, wenn sie sich über einen längeren Zeitraum (5 Jahre und länger) vom Index löst, nicht wieder auf die Höhe des Index zurückfällt und daher „den Markt schlägt“.

Was denkst du darüber?

[Hieronymus]

Hierfür gibt es keine Regel. Es gibt Aktien, die den Markt jahrzehntelang geschlagen haben und scheinbar nicht mehr auf die gleiche Höhe zurückfallen wollen. Es gibt andere, die den Markt lange Zeit geschlagen haben und dann wieder abgestürzt sind oder sogar bankrott gegangen sind.

Die Geschichte ist voll von Beispielen für Unternehmen, die man für über den Dingen stehend hielt und die dann doch zusammenbrachen. Denken wir zum Beispiel an Eastman Kodak, das die technologische Wende zu Digitalkameras verpasst hat.

Im Allgemeinen sind alle Technologien anfällig für dieses Problem. Sie machen den Markt mehrere Jahre lang lächerlich und fallen dann in sich zusammen. Das war einmal bei Apple der Fall, das sich nach der Rückkehr von Steve Jobs und der Einführung von iPods und iPhones wieder erholt hat. Und nun kann man sich vielleicht vorstellen, dass dieses Unternehmen in Zukunft wieder zusammenbrechen wird. Im Moment hat sie noch enorme Mittel, aber sie muss nur eine technologische Wende verpassen, und bumm.

Das könnte sogar für Google gelten, von dem man heute glaubt, dass es mit seiner fast monopolistischen Stellung unter den Suchmaschinen unantastbar ist. Ok, das scheint heute unmöglich, aber es schien damals auch unmöglich für Kodak (das im Dow Jones war, wie ich mich erinnere!).

Es gibt ein Unternehmen, das in dieser Hinsicht unglaublich ist, und das ist IBM :

IBM (NYSE:IBM)

sie musste sich in ihrer langen Geschichte schon dreimal neu erfinden, und sie ist immer noch da!

Im Allgemeinen meide ich heute grundsätzlich Technos aufgrund dessen. Auch wenn sie noch so verlockend sind, kann der Schuss sehr schnell nach hinten losgehen und es kann sehr weh tun.

Die Pharmabranche ist eine etwas andere Art von "Technos". Natürlich können sie auch eine technologische Wende verpassen, aber sie sind auch im Bereich der Gesundheitsgüter und des Grundbedarfs tätig, was langfristig von Vorteil ist, da es sich um einen defensiven Sektor handelt.

Letztendlich ist eine Aktie nicht teuer oder nicht teuer, weil sie den Markt schlägt oder nicht, sondern im Verhältnis zu ihren Fundamentaldaten. So kann eine Aktie sehr billig sein, obwohl sie den Markt seit Ewigkeiten übertrifft.

[Autor]

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