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Mich würde interessieren, ob einer von Ihnen versucht, sein passives Einkommen durch den Verkauf gedeckter Optionen auf Aktien zu steigern, die er bereits in seinem Portfolio besitzt.
Das erscheint mir für den Fall recht interessant, dass man eine Aktie besitzt, die sich bereits gut entwickelt hat, und den Verkauf nicht bereuen würde, man aber auch plant, sie zu behalten und dabei mehr Einkommen zu erwirtschaften als nur mit der Dividende.
Was ist Ihre Meinung? Was sind Ihre Erfahrungen? Vor- und Nachteile?
Ich habe keine Schweizer Website gefunden, die sich ausführlich mit diesem Thema befasst. Hier sind einige Erklärungen, die auf ausländischen Websites gefunden wurden:
Covered-Call-Optionen verkaufen: ein umfassender praktischer Leitfaden
Hallo Bruder. Ich habe in der Vergangenheit immer wieder versucht, Möglichkeiten zu prüfen. Mehrere Leser, allen voran Paul Marcel von Celtinvest, sprachen damals auch hier darüber (er konzentrierte sich eher auf den Verkauf von Put-Optionen). Anscheinend haben einige mit diesen Strategien gute Ergebnisse erzielt.
Doch so sehr ich mich mit Finanzkennzahlen auskenne, so scheinen mir der Jargon und die Konzepte im Zusammenhang mit Optionen aus einer anderen Galaxie zu stammen. Ich muss die Mechanismen einer Investition verstehen, bevor ich anfange, und aus dieser Sicht erscheinen mir die Optionen zu nebulös. Aber eines Tages könnte ich meine Meinung ändern. Bei Gold und Bitcoin habe ich es gut gemacht…
Danke Bruder für den Tipp. Ich habe einen zusammenfassenden, aber ziemlich klaren Artikel von Celtinvest zu diesem Thema gefunden: https://celtinvest.com/vendre-option-call/
Ich werde versuchen, etwas tiefer in das Thema einzusteigen. Im Moment verstehe ich den allgemeinen Mechanismus, aber noch nicht alle Feinheiten. Ich habe auch versucht, mit Calls auf Nestlé einen fiktiven Verkaufsauftrag bei PostFinance zu erteilen, aber es funktioniert nicht, obwohl ich mehr als 100 Aktien besitze. Ich verstehe nicht, was ich falsch mache ...
Hallo,
Ich habe fünf Jahre lang im Investment Banking gearbeitet und dort Aktienderivate bewertet, bevor ich 2010 die Finanzbranche verließ.
Meine Erfahrung mit diesen Produkten, die Einzelpersonen angeboten werden (Calls/Puts/andere), ist, dass sie den Verkäufer des Produkts enorm bereichern und den einzelnen Anlegern kaum eine Chance lassen, langfristig eine ordentliche Performance zu erzielen. Natürlich können wir hier und da einen „Schuss“ machen; Aber die Chancen stehen schlecht und auf lange Sicht wird es irgendwann seinen Tribut fordern.
Die Feinheit (= der Betrug) an dem von Ihnen beschriebenen Produkt (Verkauf eines Calls, wenn Sie bereits Aktien besitzen) besteht darin, dass der Call, den Sie verkaufen, zu einem viel zu niedrigen Preis verkauft wird. Wir können dies erkennen, indem wir im Gegenteil einen Anruf kaufen (und seltsamerweise kostet er viel mehr als der Preis, zu dem wir Ihnen den Verkauf anbieten).
Zu wissen, was ein Anruf wert sein sollte; Wir sind gezwungen, eine Annahme über die Volatilität der Aktie zu treffen. Grundsätzlich gilt: Je volatiler die Aktie, desto teurer ist der Call. Wenn Sie den Anruf zu einem zu niedrigen Preis verkaufen (was auf der Website angeboten wird), sagen wir, dass Sie „Volatilität“ zu billig verkaufen. Es ist etwas abstrakt, aber Sie sollten wissen, dass wir im Finanzbereich tatsächlich mit „Volatilität“ handeln können, so wie wir es mit Tomaten tun würden.
Die Seite sucht daher nur nach Tauben (sorry für den Begriff :), um sie mit billiger Volatilität zu verkaufen; in dem Wissen, dass sie diese Volatilität für viel mehr an andere weiterverkaufen können; um jedes Mal zu gewinnen. Für eine Investmentbank ist es ein gutes Geschäft; aber viel weniger für den Kunden 🙂
Deshalb rate ich Ihnen, weiterzumachen 🙂 Aktien real, direkt und langfristig zu halten und die Dividende zu kassieren, die sich aus einem echten Gewinn in der realen Welt ergibt, das bleibt und bleibt die Lösung der Kleinen (= uns) um nicht von Finanzprofis gefressen zu werden, die in ihrem Marketing immer einfallsreicher werden.
Hallo Frouzback,
Vielen Dank für diese aufschlussreiche professionelle E-Mail! Das überrascht mich nicht einmal, und ich habe immer gedacht, dass die Undurchsichtigkeit dieser Produkte, wie allzu oft im Finanzwesen, darauf abzielt, ihre Emittenten zu bereichern.
Finanzen müssen nicht komplex sein, um zu funktionieren. Ganz im Gegenteil…
Vielen Dank, Frouzback, für dieses sehr klare Feedback. Ihre Erfahrung auf diesem Gebiet ist wertvoll und erinnert uns daran, dass Derivateprodukte in erster Linie geschaffen werden, um Banken und nicht deren Kunden zu bereichern.
Ich verstehe, was Sie sagen und dass das größte Problem bei Optionen die zu hohe Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreis ist, was bedeutet, dass der Call zu einem zu niedrigen Preis verkauft wird, was einer unterschätzten Volatilität entspricht.
Der Kauf von Optionen interessiert mich nicht mehr (ich habe vor etwa fünfzehn Jahren genügend Federn gelassen). Der Verkauf gedeckter Optionen ist im Gegenteil eine sehr defensive Strategie, die es mir meiner Meinung nach zu ermöglichen scheint, neben Dividenden auch passive Einkünfte zu erzielen. Das Hauptrisiko besteht darin, dass Sie sich von Ihren Aktien trennen müssen. Dies ist jedoch nicht dramatisch, da Sie diese oder andere Aktien, die eine höhere Dividende bieten, jederzeit zurückkaufen können.
Auch wenn diese Strategie nicht ohne Mängel ist und die Spreads die erhaltene Prämie verringern, glauben Sie nicht, dass Sie damit immer noch etwas bessere Ergebnisse erzielen als mit dem einfachen Halten von Aktien und gleichzeitig die Volatilität des Portfolios verringern?
Guten Morgen,
Ich verkaufe seit mehreren Monaten gedeckte Calls auf Aktien in meinem Portfolio über IB.
Wie Dividende schreibt, erhöht dies die Erträge zu den Dividenden, und das meiner Meinung nach bei geringem Risiko und Aufwand.
Meine Grundsätze:
– mit großen Aktien arbeiten, sodass die Liquidität einen geringen Spread gewährleistet
– einen Call über dem aktuellen Preis verkaufen; Wählen Sie die Laufzeit (Laufzeit) und den Ausübungspreis, um eine Prämie von ca. 1% des Aktienpreises zu erhalten
– eine Anzahl von Calls verkaufen, die einem Teil der Position entsprechen (ich möchte die Möglichkeit von Kapitalgewinnen nicht völlig verlieren, wenn der Preis vor Ablauf in die Höhe schießt)
– wenn der Preis bei näher rückender Fälligkeit über dem Basispreis liegt, ich die Wertpapiere aber behalten möchte, „rolle“ ich die Position; Das heißt, ich kaufe den Call zurück und verkaufe einen Call zu einem späteren Ablauf (je nach Fall zum gleichen Basispreis oder höher); Am häufigsten wähle ich den neuen Anruf, damit dieser Vorgang für mich Geld generiert.
Ich habe keine genaue Berechnung der Rendite bzw. Verringerung der Volatilität durchgeführt, aber auf den ersten Blick bringt es mir ein paar Prozent pro Jahr, bei einer „Zahlungshäufigkeit“, die höher ist als die jährliche Dividende von Schweizer Aktien :)
<p style=" »text-align:" center; »>Fantastisch, vielen Dank, jm4275, für diese Informationen.</p>
Ich habe mich etwa zwei Wochen lang eingehend mit dem Thema beschäftigt, um meine eigene Idee zu entwickeln, aber ich muss sagen, je mehr ich über diese Strategie lerne, desto mehr sehr positive Elemente sehe ich darin.Trotz einiger Vorbehalte gegenüber den von Frouzback beschriebenen Spreads und Volatilitäten führe ich derzeit Simulationen (Papierhandel) mit Blue Chips mit geringer Volatilität durch und meine Berechnungen zeigen derzeit sehr interessante Ergebnisse. Bei Novartis schaffe ich es beispielsweise je nach Volatilität und Tageszeit, Spreads von 7 Cent zu haben.
Könnten Sie mir bitte nähere Angaben zu folgenden Punkten machen:
1. Ablauf: Bevorzugen Sie einen Ablauf von 1 oder 2 Monaten?
2. Streik: Sie sprechen von Streiks über dem Preis (Out-of-Money-OTM): Bei wie vielen %-OTM arbeiten Sie im Allgemeinen?
3. Bonus von etwa 1%: Ich gehe davon aus, dass Sie dies mit einer Frist von 30 Tagen anstreben?
4. Warten Sie, bis Sie mit dem Basiswert (der Aktie) ein Gewinner sind, bevor Sie einen gedeckten Call verkaufen, oder tun Sie dies auch bei leicht verlierenden Positionen?
5. Berücksichtigen Sie das Delta bei der Auswahl der Option, geben Sie 0,3 oder 0,1 ein?
6. Platzieren Sie Markt- oder Limitaufträge?
Dank im Voraus!
Gute Fragen, die mir klar machen, dass ich keinen systematischen 100%-Ansatz habe.
Tatsächlich suche ich nach einem Kompromiss zwischen der erhaltenen Prämie und dem Risiko der Abtretung, weil der Preis vor Fälligkeit steigt. Die Trends sind einfach: Eine Verlängerung der Laufzeit erhöht die Prämie, eine Erhöhung des Basispreises senkt die Prämie; aber der Kompromiss ist eine individuelle Entscheidung…
Zu Deinen Fragen:
1) und 3) Ich verwende Ablauffristen von 1 bis 3 Monaten, selten länger. Ich strebe eine ausreichende Prämie an, sodass die Verkaufskosten (1,55 CHF pro Vertrag mit IB) in meinen Augen vernachlässigbar sind und sich der Betrag „lohnt“. Typischerweise beträgt die Prämie etwa 1,- (also ein Vertragswert von 100,-), was etwa 1% des Wertes für Novartis und Nestlé entspricht. Anders verhält es sich jedoch mit Aktien mit deutlich höheren Kursen (z. B. SwissLife) oder tieferen Kursen (z. B. UBS).
2) und 5) Ich verwende Delta zur Auswahl; Auch wenn es nicht 100%-genau ist, verstehe ich unter Delta die Wahrscheinlichkeit der Zuweisung; 0,2-0,3 (20-30%-Zuteilungsrisiko) ist mein Zielwert, den ich jedoch basierend darauf moduliere, „wie viel ich die Aktien halten möchte“. Für Novartis wäre das derzeit die 82. Prognose für Mai.
6) Limit-Orders, etwa in der Mitte des Spreads; Die Liquidität ist manchmal gering, sodass die Ausführung des Auftrags einige Zeit in Anspruch nehmen kann.
4) Hierfür gibt es keine Begrenzung, aber es wird meinen Wunsch beeinflussen, die Anteile zu behalten; Der Verkauf eines gedeckten Calls kann dazu beitragen, dass eine Verlustposition schneller wieder in den grünen Bereich zurückkehrt, aber natürlich sollten wir uns nicht darauf einlassen, an etwas festzuhalten, das besser zu verkaufen wäre.
Einige andere Punkte:
– In Zeiten hoher Volatilität sind alle Optionsprämien höher und der Verkauf gedeckter Calls ist attraktiver
– prüfen, ob vor Fälligkeit eine Dividendenausschüttung erfolgt; Dies beeinflusst die Prämien, und es besteht die theoretische Möglichkeit, dass der Käufer der Option sie ausübt, um die Aktien und ihre Dividenden zu erhalten (dies ist nur wahrscheinlich, wenn der Preis über dem Ausübungspreis liegt und die Option im Geld liegt).
– Überprüfen Sie den Vertragsmultiplikator. Meistens sind es 100, manchmal aber auch 10 (z. B. Swisscom, Zurich Assurance, Geberit)
– Mit der erhaltenen Prämie können wir den Basiswert kaufen, was die Position „fast umsonst“ erhöht (das stimmt nicht, da wir mit diesem Geld etwas anderes machen könnten, aber es ist ein bisschen l der Eindruck, den das bei mir erweckt)
– Wenn Sie abgetreten sind und einen Rückkauf wünschen, ist es möglich, einen Put zu verkaufen; Dies wird zur „Radstrategie“, über die Yakari1400 in einem anderen Beitrag gesprochen hat (https://www.dividendes.ch/forum-2/topic/trading-pro-et-situation-fiscale/).
Vielen Dank für Ihre Antworten. Ich dachte, die Losgröße sei bei Schweizer Aktien immer 100. Das sind sehr gute Nachrichten für Aktien wie Swisscom, es ist immer noch einfacher, 10 (4800 Fr) zu halten als 100 (48000 Fr)! Schade allerdings, dass die Größe bei Roche 100 beträgt.
Bezüglich der Laufzeit habe ich mehrfach gelesen, dass das Ideal bei 1 bis 2 Monaten (genauer: 30 bis 45 Tagen) liegt, weil dort die Reduzierung des Zeitwerts der Prämie am stärksten ist (exponentiell und nicht logarithmisch). verringern). Aus diesem Grund ist die jährliche Rendite bei einer Laufzeit von 1 Monat höher als bei einer Laufzeit von 2 Monaten (mit anderen Worten: die Prämie des Calls bei 1 Monat). 2 Monate ist nicht 2x höher als der 2-Monats-Abruf).
Je mehr ich über das Thema lerne, desto klarer wird mir, dass die Wahl des Schlages wirklich das entscheidende Element ist. Wie oben geschrieben, ist die Wahl der Frist viel einfacher und logischer.
Ausschlaggebend für die Wahl des Basiswertes ist meiner Meinung nach vor allem die Frage, ob wir lieber versuchen wollen, den Basiswert zu behalten oder ihn mit Gewinn zu verkaufen.
Ich nehme das Beispiel von Novartis mit diesen beiden Szenarien, um meine Argumentation zu veranschaulichen:
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Situation 1:
Ich habe heute (12.03.) Novartis für 78 Franken gekauft. Ich bin bereit, die Aktie für längere Zeit in meinem Portfolio zu behalten, aber es passt auch sehr gut zu mir, sie schnellstmöglich mit einem Gewinn von ein paar % zu verkaufen.
Ich entscheide mich für den Verkauf eines Calls, der am 16. April (in etwa einem Monat) ausläuft, mit einem OTM-Strike zu 80 Fr. Ich erhalte sofort einen Bonus von 0,80 (80 Franken pro Lot von 100 Aktien), also eine Rendite von ca. 1% (12% annualisiert).
Wenn Novartis bei Fälligkeit für weniger als 80 Franken gehandelt wird, behalte ich meine Aktien (und natürlich die eingenommene Prämie). Ich kann dann einen neuen Call verkaufen und so weiter, bis meine Anteile zugeteilt wurden.
Wenn Novartis bei Fälligkeit mehr als 80 Franken wert ist, werden meine Aktien abgetreten und zu 80 Franken verkauft. Ich habe ungefähr 3,51 TP3T verdient (2,51 TP3T auf die Aktie + 11 TP3T Prämie).
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Situation 2:
Ich habe Novartis vor einiger Zeit für 75 Franken gekauft. Die Aktie ist heute 78 Franken wert und ich verdiene im Moment 4%. Ich denke, dass die Aktie nicht mehr viel Aufwärtspotenzial hat und ich bin bereit, sie zu diesem Preis zu verkaufen, würde diesen Gewinn aber gerne mit der Prämie aufblähen.
Ich verkaufe einen Anruf mit derselben Laufzeit, wähle aber einen Geldautomaten-Ausübungspreis von 78, um die erhaltene Prämie zu maximieren. Ich erhalte sofort die Prämie von 1.68 (168 Franken pro Lot von 100 Aktien).
Wenn Novartis bei Fälligkeit weniger als 78 Franken kostet, behalte ich meine Aktien und habe dank der Prämie rund 2,21 TP3T verdient (annualisiert rund 261 TP3T).
Ansonsten werden meine Anteile verkauft und ich erhalte die gleiche Prämie zusätzlich zum Gewinn von 4% auf die Aktie.
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Können Sie meiner Argumentation folgen oder sehen Sie die Dinge ganz anders?
Noch eine Frage: Haben Sie ein Buch zu diesem Thema gelesen? Ich habe gehört, dass die Bücher von Alan Ellman oft empfohlen werden, aber vielleicht kennen Sie auch andere?
Hoppla, ich habe ohne Korrekturlesen etwas zu schnell geschrieben: Bezüglich der Erosion des Zeitwerts (Theta) der Prämie wollte ich „logarithmisch und nichtlinear“ schreiben und nicht „exponentiell und nichtlogarithmisch“.
Tatsächlich beschleunigt sich der Rückgang des Zeitwerts mit zunehmender Fälligkeit, und im Allgemeinen ist die Prämie für eine 60-Tage-Anzahlung weniger als doppelt so hoch wie die Prämie für eine 30-Tage-Anleihe. Ich habe manchmal Ausnahmen gesehen, bei Strikes, die mehrere % über dem Preis liegen und wenn eine Dividendenzahlung zwischen 30 und 60 Tagen erfolgt. Aber grundsätzlich ist es besser, eine kurze Frist zu bevorzugen und den Vorgang zu wiederholen (sofern die Kosten die Differenz nicht auffressen).
Ihre beiden Beispiele sprechen für sich und verdeutlichen die unterschiedlichen Ziele, die durch den Verkauf von gedeckten Anrufen erreicht werden können. Und das ist das Ziel, das die Wahl des Verkaufsaufrufs bestimmt!
Ich kann kein Buch empfehlen, ich habe nur im Internet trainiert; Ich fand https://optionalpha.com nützlich und https://optionstradingiq.com/the-wheel-strategy/
Hallo,
Entschuldigung, ich antworte etwas spät.
Ich versuche das zu beantworten:
„Der Kauf von Optionen interessiert mich nicht mehr […]. Der Verkauf gedeckter Optionen ist im Gegenteil eine sehr defensive Strategie, die es mir meiner Meinung nach zu ermöglichen scheint, neben Dividenden auch passive Einkünfte zu erzielen. Das Hauptrisiko besteht darin, sich von Ihren Anteilen trennen zu müssen […]
Auch wenn diese Strategie nicht ohne Mängel ist und die Spreads die erhaltene Prämie verringern, glauben Sie nicht, dass Sie damit immer noch etwas bessere Ergebnisse erzielen als mit dem einfachen Halten von Aktien und gleichzeitig die Volatilität des Portfolios verringern? »
Meiner Meinung nach, selbst wenn Sie eine Strategie verfolgen, bei der Sie die Aktie besitzen, auf die Sie einen Call verkaufen; wir müssen uns die Frage nach der Relevanz dieses Call-Sales stellen; Es handelt sich also um einen Leerverkauf. Sie sind „Short Call“. Sie müssen für eine Minute vergessen, dass Sie die Aktie dahinter besitzen, und sich nur diese „Short Call“-Position ansehen.
Wenn Sie einen Short Call haben und diesen Call zu einem zu niedrigen Preis verkauft haben (dies ist UNBEDINGT der Fall, da diese Produkte eine sehr hohe Marge haben); Das Problem besteht darin, dass die Prämie, die Sie erhalten, im Durchschnitt nicht den (potenziell hohen) Verlust kompensiert, der entsteht, wenn die Aktie stark steigt.
Denn es ist in der Tat ein Verlust 🙂 Sich selbst den starken Anstieg einer Aktie zu entziehen, ist ein Verlust, auch wenn es weniger schmerzhaft ist, wenn man die Aktie auch besitzt. Meine Argumentation geht daher nicht darüber hinaus. Die Aktie allein zu besitzen ist besser, als die Aktie zu besitzen und einen Call zu einem zu niedrigen Preis leerzuverkaufen.
Die eingenommene Prämie wird im Durchschnitt zu niedrig sein, um unerwartete starke Anstiege der Aktie auszugleichen. Es muss beachtet werden, dass es selten vorkommt, dass einem wirklich unerwarteten „großen Anstieg“ einer Aktie vorenthalten wird; aber es kann viele Boni, die Sie gesammelt haben, (negativ) kompensieren. Selbst wenn Sie also in, sagen wir, 10%-Fällen Fehler machen, besteht die Möglichkeit, dass Sie durch diese 10%-Fälle insgesamt Geld verlieren, während Ihre Strategie in 90% der Zeit ein Gewinner war :)
Für Novartis (da bin ich auch positioniert!) ist es angesichts der Tatsache, dass es in den letzten Jahren keinen großen Anstieg gegeben hat, sicher gewesen, dass es profitabel gewesen wäre, Calls zu verkaufen. Bei einigen anderen hätte es jedoch nicht gut geklappt, insbesondere im Jahr 2020. Danach können einige Anleger vielleicht sehr, sehr konsistent vorhersagen, welche Aktien steigen werden, aber nicht zu schnell :) Novartis könnte ein guter Kandidat sein für Ihre Strategie; Das Problem besteht jedoch darin, dass sich diese Eigenschaft (eine Aktie, die sehr langsam steigt) im Allgemeinen in der Volatilität der Aktie widerspiegelt, die wir zur Preisgestaltung des Calls verwenden. Als ich bei der Bank war, war mir bereits aufgefallen, dass Novartis eines der niedrigsten „Volumen“ aller „Blue Chips“ hatte. Wenn Sie also einen Anruf bei Novartis verkaufen, werden Sie ihn zu einem wirklich nicht sehr hohen Preis verkaufen, insbesondere angesichts der kommerziellen Marge. Los geht's 🙂
Vielleicht ist dieses Handelsmargen-Argument tatsächlich das überzeugendste. Wenn der Typ, der Ihnen dieses Produkt verkauft, definitiv viel gewinnt, dann ist das ein Hingucker. Deshalb haben wir ein Konto bei IB und halten die Aktien direkt, oder? 🙂
Bitte entschuldigen Sie, dass ich keinen Beweis von A+B erhalten habe :) Ich rate Ihnen, die Finger davon zu lassen, da ich denke, dass wir im Durchschnitt und auf lange Sicht mit diesen Produkten nicht auskommen; Dies hindert das Profil dieser Trades (Verkauf eines Calls) jedoch nicht daran, über einen langen Zeitraum hinweg ein Gewinner zu sein, mit einem sehr hohen Prozentsatz an erfolgreichen Trades.
Vielen Dank, Frouzback, für Ihre Warnung und Ihren Rat, von dem ich weiß, dass er hilfreich ist. Und doch war ich schon immer wie diese übertrieben neugierigen Kinder, die die Kochplatte in die Hände bekommen müssen, um wirklich zu lernen, dass sie brennt ... oder bin ich vielleicht nur ein bisschen einfach? 🙂
Sie haben natürlich Recht, dass Banken diese Produkte verkaufen, um sich Geld zu verdienen, und dass die Preise nicht zum Vorteil der Kunden sind. Aber das ist das Prinzip des Kapitalismus und es unterscheidet sich nicht wesentlich von dem, was Ihr Mechaniker oder Zahnarzt Ihnen berechnet.
Ich verbrachte zwei Wochen damit, alles zu lesen, was ich zum Thema Covered Call Writing finden konnte. Was mich immer davon abgehalten hat, mit dieser Strategie weiterzumachen, ist in der Tat ihr größter Fehler: die Begrenzung potenzieller Aufwärtsgewinne, während potenzielle Verluste nur sehr teilweise reduziert werden. Aber dieses Mal beschloss ich, in meiner Überlegung noch etwas weiter zu gehen und meine eigenen Berechnungen anzustellen.
Ich kam zu dem Schluss, dass diese Strategie ihre Vorteile hatte und es verdiente, ihm im Zweifelsfall einen Vertrauensvorschuss zu geben. Andererseits stimme ich Ihnen voll und ganz darin zu, dass diese Strategie auf keinen Fall mit allen Wertpapieren in Ihrem Portfolio durchgeführt werden sollte. Für mich kommt es nicht in Frage, Calls auf Qualitätsaktien zu verkaufen, von denen ich mich auf keinen Fall trennen möchte und bei denen ich mittel- und langfristig großes Aufwärtspotenzial sehe. Warum das Risiko eingehen, Diamanten wie Nestlé, Geberit oder Lindt zu verlieren, die die angenehme Tendenz haben, ihren Wert alle 10 Jahre mindestens zu verdoppeln?
Auf der anderen Seite gibt es andere Aktien, die durchaus solide sind, aber über Jahrzehnte hinweg nichts anderes tun, als sich seitwärts zu bewegen. Novartis ist wirklich das beste Beispiel: Ich bin froh, es aufgrund seiner stabilisierenden Seite und seiner großzügigen Dividende in meinem Portfolio zu haben. Andererseits ist der Preis in 20 Jahren um etwa 30% gestiegen, was so flach ist wie Jane Birkin…
Warum behandeln Sie diese Aktie nicht wie eine Cash-Cow und versuchen, etwas mehr passives Einkommen daraus zu „melken“, während Sie gleichzeitig darauf vorbereitet sind, sich von ihr trennen zu müssen und dabei einen schönen Kapitalgewinn zu erzielen? Ich bin davon überzeugt, dass mir bei einer Aktie wie Novartis Gewinne von mehreren hundert % nicht entgehen und ich die Aktie, wenn ich möchte, jederzeit zu einem annähernd gleichwertigen Preis zurückkaufen kann.
Während Sie schreiben, sind diese einschläfernden Titel natürlich diejenigen, die die niedrigsten Prämien bieten. Aber dann habe ich meine eigenen Berechnungen durchgeführt und bin zu dem Schluss gekommen, dass es sich trotzdem lohnt. Im Grunde sieht es so aus: Mit Buy and Hold bringt Ihnen Novartis dank seiner Dividende rund 3,81 TP3T pro Jahr. Wenn Sie jedoch alle zwei Monate (NACH Erhalt der Dividende!) eine Option im Wert von ca. 5% OTM verkaufen, erhalten Sie eine Prämie von ca. 1,1-1,2%. Nehmen wir zur Vereinfachung und zur Berücksichtigung der Maklergebühren 1% an.
Solange diese Option nicht ausgeübt wird, verkaufen Sie ein neues und erhalten insgesamt ca. 6% pro Jahr. Mit der Dividende haben Sie in einem Jahr rund 101 TP3T verdient (statt 3,81 TP3T), was bei einer so bequemen und defensiven Aktie ehrlich gesagt außergewöhnlich ist.
Wenn diese Option ausgeübt wird, ergibt sich dieselbe Bilanz: 3,8% Dividende + 5% Kapitalgewinn + 1% Bonus = ungefähr 10%.
In diesen beiden Szenarien verdienen Sie 10% pro Jahr mit einem der defensivsten Titel im gesamten Schweizer Markt. Sie schneiden viel besser ab als mit „Kaufen und Halten“ und das Abwärtsrisiko ist (dank der Optionsprämie) etwas geringer als mit dem bloßen Halten der Aktie. Das einzige wirkliche Risiko ist tatsächlich ein Chancenrisiko: Wenn Novartis wie eine Rakete in den Himmel steigt, profitieren Sie nicht von der Preiserhöhung über diese 10% hinaus. Dieses Szenario ist so unwahrscheinlich, dass ich einen sicheren und passiven Gewinn von 10% Jahr für Jahr einem exorbitanten hypothetischen Gewinn bei Novartis vorziehe.
Ich denke, es ist wichtig klarzustellen, dass mein Ziel in erster Linie darin besteht, möglichst viel passives Einkommen aus meinem Portfolio zu generieren und davon zu leben. Mein primäres Ziel ist NICHT, den Wert meines Portfolios so stark wie möglich zu steigern.
Fazit: Gedeckte Optionen verkaufen ja, aber nur bei wenigen Positionen in meinem Portfolio. Ich werde weiterhin von Bullenmärkten profitieren, ja, aber andere Wertpapiere in meinem Portfolio sind dafür besser geeignet.
Ich werde meine Experimente durchführen und meine Ergebnisse in den kommenden Monaten sicher mit Ihnen teilen. Nochmals vielen Dank für Ihre Erläuterungen und Ihren Standpunkt, der ebenfalls gültig ist.
- Sobald Sie Ihre Brust wechseln, finden Sie das Thema „Antworten zu können“.
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