Verhalten von antizyklischen defensiven Aktien bei einem Börsencrash

[YaPasPhoto]

Guten Morgen,

Ich würde gerne wissen, wie sich antizyklische Abwehrmaßnahmen traditionell im Falle eines echten Börsensturzes (großer Crash) verhalten.

Als Beispiel nehme ich die Namenaktien der Mikron Gruppe.
Dies ist ein Schweizer Small Cap. Der Tätigkeitsbereich liegt im Bereich Werkzeugmaschinen und Automatisierung.
Die Hauptmärkte sind die Automobilindustrie, die Pharmaindustrie und die Medizintechnik sowie die Schreibgerätebranche.
Das Unternehmen war in den letzten Jahren profitabel, aber aufgrund des starken Frankens und des harten Wettbewerbs bleibt die Nettogewinnmarge niedrig und das KGV hoch.
Auch die Dividende ist niedrig.
Besonders niedrig ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,66.
Dieses Wertpapier erscheint mir relativ illiquide.

Was mir auffällt, ist, dass die Aktie dieses Unternehmens ein niedriges Beta aufweist; Es reagiert im Allgemeinen weniger stark auf Sprünge am Aktienmarkt, sowohl nach oben als auch nach unten.
Kurz- und mittelfristig erscheint es mir antizyklisch. Wenn der Schweizer Aktienmarkt einen guten Aufwärtstrend im 21TP3Q verzeichnet, verliert diese Aktie sehr oft an Wert. Wenn es umgekehrt zu einem plötzlichen Abfall von 2% kommt, verstärkt sich dieser Vorgang ein wenig; Auf den ersten Blick würde ich etwa 0,71 TP3T sagen.
Meiner Meinung nach geben Spekulanten diese Aktie auf, wenn sie einen kräftigeren Anstieg einer anderen Aktie erwarten. Dieser Titel scheint hingegen als Stoßdämpfer bei vorübergehenden Rückgängen am Schweizer Aktienmarkt zu dienen.

Da sich die Aktienmärkte schon seit geraumer Zeit im Aufwärtstrend befinden und die Aktien mittlerweile stratosphärische Bewertungen erreicht haben, ist das Verhalten dieser Aktie im Vergleich zu anderen Aktien derzeit sehr enttäuschend.

Meine Frage ist, wie sich eine solche antizyklische Aktie verhalten kann, wenn die Aktienmärkte einbrechen, wie während der Finanzkrise 2008.
Im Jahr 2008 fiel auch die Aktie von Mikron, die Bewertung schien jedoch deutlich höher.

Wird eine solche Aktie im Falle einer neuen Krise wahrscheinlich von den Turbulenzen erfasst, insbesondere aufgrund ihrer Abhängigkeit von der Industrienachfrage, oder ist sie im Gegenteil aufgrund ihres niedrigen Buchwerts relativ geschützt?

DANKE

[Hieronymus]

Hallo

Man geht davon aus, dass defensive Aktien eine bessere Performance erzielen, wenn der Markt sinkt.

Tatsächlich hat diese Aktie ein niedriges Beta, ich würde jedoch nicht sagen, dass uns das zuerst in den Sinn kommt, wenn wir von einer defensiven Aktie sprechen. Wir befinden uns immer noch in einem Industrie- und Technosektor. Und dann ist das KGV wirklich sehr hoch, während die Dividenden miserabel sind und noch dazu sinken. Bei einem niedrigen KGV und einer mittleren und steigenden Dividende ist es besser, eine defensive Rolle zu spielen.

Andererseits weisen Sie zu Recht darauf hin, dass der Titel ein niedriges KGV bietet, und dazu müssen wir auch ein niedriges KGV hinzufügen. Das ist definitiv besser. Auch die Verschuldung ist gering, wodurch der Einsatz von Fremdkapital vermieden wird. Auch das P/FCF ist angemessen.

Kurz gesagt: Die Gewinne sind seit 2012 gesunken, aber der Preis ist gleich geblieben, sodass das KGV gestiegen ist. Es scheint tatsächlich, dass der Buchwert eine Rolle als Stoßdämpfer spielt.

Schauen Sie sich am Ende die Grafik über 30 Jahre an ... sie ist nicht wirklich defensiv. Aber es hat sich seit 2002 nicht viel verändert. Vielleicht wird es nicht weiter sinken, aber vielleicht bleibt es noch weitere 10 Jahre unverändert ...

[Dividend]

Mikron ist absolut kein defensives Unternehmen, im Gegenteil eine der zyklischsten Aktien am Schweizer Aktienmarkt.
Es ist optisch günstig, weil sein Preis niedrig ist und sein PBR unter 1 liegt, aber seine düsteren Fundamentaldaten erklären diese Bewertung. Nettogewinnmarge und ROE haben fast nie 11TP3Q überschritten …
Beim Kauf solcher Aktien müssen Sie sich darüber im Klaren sein, dass Sie mit 100% spekulieren und dies nichts mit einer Investition zu tun hat.
Die Marktkapitalisierung von Tornos ist seit seiner Einführung vor 30 Jahren um 97,41 TP3T gesunken …
Auf diesem Niveau gehe ich immer noch lieber ins Casino, dort sieht man zumindest ein Dekolleté und kein Dekolleté…

[Dividend]

Um Ihre erste Frage zu beantworten: „Ich würde gerne wissen, wie sich antizyklische Abwehrmaßnahmen traditionell im Falle eines echten Börseneinbruchs (großer Crash) verhalten.“ »

Vergleichen Sie einfach die Grafik von Nestlé mit der von Rieter während der letzten Krise.

Drei Jahre nach der Subprime-Krise hatte Nestlé seinen bisherigen Höchststand von 2007 übertroffen.

Zehn Jahre nach dieser Krise ist Rieter immer noch weniger als die Hälfte seines Wertes von 2007 wert.

Ein Bild sagt mehr als 1000 Worte.

[Hieronymus]

Ich möchte noch hinzufügen, dass eine Strategie, die auf niedrigen BPs basiert, nicht per se schlecht ist, im Gegenteil, aber man muss sich darüber im Klaren sein, dass sie eine hohe Volatilität mit sich bringt. Mikron dementiert dies derzeit, aber man weiß ja nie...

Wenn du also nach defensiven Werten suchst, wähle Aktien, die seit vielen, vielen Jahren eine steigende Dividende zahlen, mindestens 2%, mit einer Payout Ratio von weniger als 70%. Du wirst sehen, dass dies automatisch fast alle zyklischen Aktien ausschließt!

[Autor]

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