Investitionsmöglichkeiten: Warum sich Sumiken Mitsui Road (1776:TYO) bald verdoppeln könnte

Sumiken Mitsui Road ist ein japanisches Unternehmen, das seit 1948 im Bausektor tätig ist. Das Unternehmen ist in drei Geschäftsbereichen tätig. Der Bausektor befasst sich mit dem Bau von Straßen, Tiefbauarbeiten und dem Bau von Gebäuden. Das Segment Fertigung und Vertrieb beschäftigt sich mit der Herstellung und dem Verkauf von Baumaterialien. Im letzten Segment geht es um Immobilientransaktionen.

Sumiken wird vom Markt besonders verunglimpft, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 6,7, einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,7 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,18. Ich muss sagen, dass ich immer sprachlos bin, wenn ich auf so günstige Unternehmen stoße. Wir werden weiter unten sehen, dass dies nicht zu Lasten der Qualität geht. Japan hält auf jeden Fall manchmal schöne Überraschungen für uns bereit... und doch bin ich grundsätzlich kein großer Fan der japanischen Kultur!

Unter Dividendengesichtspunkten könnte man, ohne genau hinzusehen, glauben, dass die Aktie nicht so günstig ist, da die Rendite nur 1,881 TP3T beträgt. Hier sehen wir die Grenze einer allein auf diesem Kriterium basierenden Anlagestrategie, denn das Ausschüttungsverhältnis beträgt nur 12,6%. Dieses Unternehmen hat daher die Möglichkeit, diese Ausschüttungspolitik auch in Zukunft beizubehalten und damit in die eigene Entwicklung zu investieren oder seine Dividende deutlich zu erhöhen. In beiden Fällen ist der Gesellschafter der Begünstigte. Wenn wir die Dividende der letzten fünf Jahre untersuchen, sehen wir, dass sie buchstäblich explodiert ist, mit einem durchschnittlichen Wachstum von satten 24,51 TP3T pro Jahr!

Dividenden, Gewinne, Barmittel und Vermögenswerte wachsen langfristig, was beweist, dass es Sumiken gelingt, im Laufe der Zeit Werte zu schaffen. Die Barreserven sind recht gut und wachsen. Sie reichen aus, um den aktuellen Bedarf zu decken, ohne jedoch zu groß zu sein (was eine schlechte Nutzung des Umlaufvermögens bedeuten würde).

Zu den weiteren positiven Punkten gehört eine steigende Kapitalrendite, wenn auch etwas niedrig (5,421 TP3T). Wir stellen auch eine Schuldenquote fest, die nicht nur sinkt, sondern mit nur 0,521 TP3T auch sehr niedrig ist. Beachten Sie auch die Zahl der im Umlauf befindlichen Aktien, die sich seit 2015 nicht verändert hat. Seit 2014 ist sie sogar gesunken. Es kommt also zu keiner Wertverwässerung für den Aktionär, ganz im Gegenteil.

Der einzige kleine Nachteil für Sumiken ist die niedrige Bruttomarge von 10,81 TP3Q und ein sehr leichter Rückgang im Vergleich zum Vorjahr.

Die lange Geschichte dieses japanischen Unternehmens spricht dafür. Sein defensiver Tätigkeitsbereich (Bauwesen, Tiefbau und Immobilien) schützt es auch vor einer Reihe wirtschaftlicher und finanzieller Turbulenzen.

Beim aktuellen Preis von 315 JPY glaube ich, dass sich der Preis in den nächsten Jahren leicht verdoppeln kann und dass die Dividende mindestens genauso gut ausfallen wird.

Deshalb habe ich gerade Stellung zu diesem Titel bezogen.