J’ai récemment fini un livre (vulgarisé) sur les neurosciences et l’activité subliminale du cerveau. En deux mots, la plupart des décisions que nous prenons, et croyons prendre de façon délibérée, sont en réalité préprogrammées et prévisibles (on est aujourd’hui capable de déceler avec un scanner le moment où se prend une décision et c’est toujours avant d’en avoir conscience). Quelle leçon de modestie et d’humilité ! Les philosophes se mêlent maintenant à la discussion pour déterminer ce qui représente le libre-arbitre réel de l’être humain, mais là n’est pas le point de cette intervention. Ce qui me semble intéressant est d’avoir ici une confirmation de ce que la Verhaltensfinanzierung nous a appris dans les 10 dernières années: nous prenons des décisions irrationnelles, illogiques, contradictoires, sommes plus sensibles aux pertes qu’aux gains, sommes influencés par de nombreux facteurs qui n’ont rien à voir dans une approche économique, Bref, nous sommes des animaux qui sommes tout, sauf bien équipés pour faires des investissements financiers !
Voilà qui pour nous investisseurs privés est très décourageant. D’autant plus que nous l’on sait aussi qu’une décision de groupe est toujours plus ‘juste’ (dans le sens rationnelle et conséquente) qu’une décision individuelle (où le subjectif a trop de poids car non soumis à un regard critique). Décidément, je ne vous remonte pas le moral….mais lisez la suite: En fait ce que nous apprend la finance comportementale est que notre cerveau (lisez : notre histoire, nos émotions, notre passé,…) vient déranger des réflexions qui se devraient rationnelles. Nous avons bien choisi une politique d’investissement, mais celle-ci est soumise aux affres de nos ‘humeurs’. En d’autres termes ce n’est pas tant la politique d’investissement qui compte que de la suivre de manière disciplinée, systématique, obsessionnelle ai-je envie de dire. Si vous pensez que le trading à haute fréquence est le meilleur moyen de faire de l’argent, alors faites-le et ne changez pas de politique. Non seulement cela évitera la subjectivité des décisions (en partie) mais surtout vous acquérez aussi de l’expérience.
Aus all diesen Gründen ist das Streben nach hohen Dividenden wahrscheinlich eine hervorragende Politik für den Einzelnen und Privatanleger: Der Rahmen ist klar (keine Aktien mit weniger als x% Dividenden), einfach umzusetzen, leicht einzuhalten ( es gibt immer noch eine relativ große Auswahl an Aktien mit hohen Dividenden und einem guten Track Record). Natürlich können wir uns selbst belügen, aber angesichts solch klarer und transparenter Kriterien ist ein Abweichen schwierig.
Es gibt sicherlich Investmentprofis (oder auch nicht), denen es im Hinblick auf langfristige Renditen besser geht, als Dividenden hinterherzujagen. Aber der Kompromiss in der Gleichung investierte Zeit + Sicherheit + einfache Anlagepolitik + Eliminierung der Subjektivität = Rendite der hohen Dividendenpolitik ist sicherlich der beste, den man verfolgen kann.
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Vielen Dank, Armand, für diesen interessanten Artikel. Ich habe lange nach Möglichkeiten gesucht, dieses Problem zu bekämpfen, und es waren Dividenden und Aktien mit geringer Volatilität, die es mir ermöglichten, es zu überwinden. Auf jeden Fall eine hervorragende Beleuchtung, vielen Dank.
Das alles erinnert mich an einen meiner ersten Philosophiekurse am College (vor langer Zeit, 35 Jahre...), wo ein Lehrer (der vor einiger Zeit in der hervorragenden Show „Tonight or Never“ auftrat) erklärte, dass wir nur einen sehen könnten Objekt aus einem bestimmten Blickwinkel (Blickwinkel) und natürlich niemals vollständig oder auf einmal,,,, das Gleiche gilt für das Denken, es ist oft einfacher, das zu positionieren Voraussetzungen unserer Unfähigkeiten, dies vermeidet Zeitverschwendung und das Verlieren in Sackgassen,,,
Ein Aphorismus von Kant trifft auf die Börse zu: „Wir messen die Intelligenz eines Menschen an der Anzahl der Unsicherheiten, die er aushalten kann.“
Es gibt ein ausgezeichnetes Buch von Lars Tvede „The Psychology of Financial Markets“, das diese Voraussetzung mit der kleinen Grafik auf dem Buchdeckel prägnant darlegt.
Abgesehen von dem, was ich auf Div.ch innovativ, paradox und interessant finde, sind die Haltungen des Wachstums, der Autonomie des Lebens auf allen Ebenen und der maximalen Nutzung der Einkünfte kapitalistischer Unternehmen,,, LOL
(Ich gebe an, dass ich die zweite Arbeit meines MOB selbst durchgeführt habe und auf der Fahrzeugseite die Existenz des Mechanikers vergessen habe LOL)
Hallo und vielen Dank für den Kommentar. Wir wissen, dass es sich nicht nur um einen „philosophischen“, sondern um einen physischen Ansatz handelt, wenn wir nicht alles sehen. Das Auge ist unvollkommen und kann nicht sehen, wo der Sehnerv am Augapfel befestigt ist. Das Gehirn kompensiert die fehlenden „Pixel“, daher ist es für die Polizei sehr schwierig, Zeugen zu fragen, was sie gesehen haben: Es ist das Gehirn, das die fehlende Passage der Geschichte mit all dem Zufall erzeugt.
MOB? Sympathische Bemerkung ist sehr fair, trifft aber vielleicht nicht auf alle Dividenden.ch-Mitglieder zu, insbesondere auf Jérôme ;-)))
„Kants Aphorismus lässt sich gut auf den Aktienmarkt anwenden: Wir messen die Intelligenz eines Menschen an der Anzahl der Unsicherheiten, die er aushalten kann.“
Ich wusste es nicht, aber ich finde diese Maxime sehr relevant
„Abgesehen davon, was ich auf Div.ch innovativ, paradox und interessant finde, sind die Haltungen des Wachstums, der Autonomie des Lebens auf allen Ebenen und der vollständigen Ausnutzung der Einkünfte kapitalistischer Unternehmen,,, LOL“
Ja, ich gebe es zu, es ist manchmal sogar ein bisschen schizophren 😉
MOB = Holzrahmenhaus 🙂
Ich empfehle auch den ersten Teil des hervorragenden Buches „What Works On Wall Street“, in dem ebenfalls auf das Thema eingegangen wird (wer weiß, wie man sucht, findet das E-Book dank Google kostenlos)…