Frohe Weihnachten !

Unser Portfolio ist diese Woche nicht auf der Party. Wir fallen tatsächlich auf -4,37%, während sich der SMI mit 0,19% in den positiven Bereich bewegt hat. Zwei Gründe können diesen Rückgang erklären. Erstens sind die Wertpapiere im Portfolio nicht sehr volatil und weisen eine geringe Korrelation zum Markt auf (Beta kleiner als 1). Das bedeutet das Wenn die Stimmung optimistisch ist, strömen Käufer zu risikoreicheren Wertpapieren zum Nachteil weniger attraktiver Aktien wie Wal-Mart, die letzte Woche an Boden verloren.

Denken wir daran, dass dieses Kommen und Gehen, diese Gefühle der Euphorie und Panik hier keinen Platz haben. Wir investieren langfristig und erheben nicht den Anspruch, besser als der Markt zu sein. Wir streben nur nach soliden Erträgen durch steigende Dividenden, die von den in unserem Portfolio ausgewählten Unternehmen gezahlt werden.

Der zweite Faktor, der unser Portfolio belastete, war natürlich der Dollar, trotz unserer Auswahl internationaler Unternehmen. Oder vielleicht sollten wir lieber über die Stärke des CHF sprechen, der auch im Hinblick auf den Fall des Euro seine Rolle als sichere Hafenwährung spielt. Aus diesem Grund ist es wichtig diversifizieren die Währungen und Arten der getätigten Investitionen. Wir sehen auch, dass unsere Zahlen gut sind, wenn wir den Euro als Referenzwährung nehmen, mit einer Rendite von 8,731 TP3T und einer Sharpe Ratio von 0,621 TP3T.

Frohe Weihnachten und viel Glück,

Chrom