Dernière mise-à-jour : 13 février 2017

Comment est calculée la rentabilité du portefeuille?

La rentabilité du portefeuille est déterminée selon la méthode du taux de rentabilité pondéré par les capitaux. Il s'agit du rapport entre une variation durant une période et le montant moyen des actifs durant cette période. Pour plus de renseignements, vous pouvez consulter le site de Jean-Yves Baudot, particulièrement riche en informations. Le calcul tient compte de la plus-value boursière et des dividendes versés. La rentabilité  est donnée en CHF et en EUR. On choisira l'un ou l'autre selon sa monnaie de référence.

Qu’est-ce que l’écart-type et comment est-il calculé?

On parle souvent d'écart-type pour mesurer la volatilité d'un placement financier. Morningstar utilise d'ailleurs cet indicateur pour évaluer le risque des fonds de placement. En vérité, pour les puristes des statistiques on devrait plutôt parler de coefficient de variation, qui mesure comme nous le faisons le rapport de l'écart-type par la moyenne. En effet, pour pouvoir comparer la volatilité d'actions dont les prix diffèrent sensiblement, il faut diviser l'écart-type par le prix moyen. Le site de Jean-Yves Baudot vous fournit des renseignements supplémentaires à ce sujet.

Qu’est-ce que le ratio de Sharpe et comment est-il calculé?

Le ratio de Sharpe est aussi utilisé par Morningstar pour évaluer les fonds de placement. Cet indicateur a l'avantage de tenir compte à la fois de la rentabilité d'un placement et de son risque. Il se mesure en soustrayant de la rentabilité du portefeuille un taux de rendement d'un placement sans risque, le tout divisé par la volatilité, soit l'écart-type (le coefficent de variation en vérité). C'est donc le rendement excédentaire par rapport à un placement non risqué, pondéré par le risque. Comme taux de placement sans risque, nous avons choisi arbitrairement 1.2%/an. Un ratio négatif est bien sûr possible à court terme avec des actions, cependant sur le long terme il devrait être positif, faute de quoi il aurait mieux valu laisser son argent auprès de sa banque... Notre but est d'obtenir un ratio de Sharpe supérieur au marché, en ayant un portefeuille moins volatile. Moins de risque signifie cependant également partir avec une longueur de retard sur le marché en termes de performance.

Comment est mis à jour le portfolio?

Le portfolio est actualisé chaque weekend via les données brutes fournies par Yahoo Finance. Un script calcul les indicateurs de chaque valeur suivie, détermine le signal d'achat/vente selon mon algorithme et actualise la performance des titres et du portfolio. Les titres dont le signal a changé apparaissent en bleu. Une visite hebdomadaire, par exemple le week-end, suffit. Vous n'avez pas besoin de garder les yeux rivés sur votre écran. Je vous rappelle qu'ici on ne spécule pas, on investit sur le long terme.

Qu'est-ce que le "Yield" et comment est-il calculé?

Le Yield est en principe la première chose à laquelle on pense lorsqu'on veut acheter des titres pour leurs dividendes. Il vous indique le taux de rendement en dividendes, c'est-à-dire combien vous pouvez gagner en fonction du montant investi. Par exemple, une action qui coûte 100 USD et qui vous verse quatre dividendes d'un dollar (les dividendes US sont en principe versés sur une base trimestrielle), offre un Yield de 4%. C'est enfantin me direz-vous, alors il n'y a qu'à choisir celles qui versent le Yield le plus élevé. Oui, mais non. Si vous le faites vous risquez d'y laisser quelques plumes, car les actions ne sont pas des titres à revenu fixe, ce qui signifie qu'un dividende peut être abaissé, voire carrément stoppé. La crise financière des subprimes a d'ailleurs amené beaucoup d'entreprises, comme UBS, à suspendre leurs dividendes, ce qui a provoqué une chute des cours. Il vaut donc mieux choisir une société qui offre un Yield moyen mais solide. Pour éviter précisément des dividendes trop généreux dus à des chutes brutales de cours, notre Yield calculé ici est basé sur les valeurs de plusieurs années. Il nous donne donc une idée de la générosité de l'entreprise sur le long terme.

Qu'est-ce que la colonne "Growth"?

Comme on investit sur le long terme, on peut renoncer à un dividende généreux mais statique au profit d'un dividende moyen mais croissant. La colonne Growth nous donne le taux de croissance annuel des dividendes sur le moyen terme. Comme pour le Yield, il n'y a pas de garantie que la croissance passée se perpétue dans le futur. La croissance est néanmoins un puissant booster de dividendes. Par exemple, admettons que vous ayiez acheté une action à 100 USD qui vous verse comme ci-dessus quatre dollars, soit un Yield de 4%. Si le dividende augmente à un rythme annuel de 15% (si ça existe !), après cinq ans seulement, la société vous versera un dividende de huit dollars, soit le double de la première année ! Par rapport à votre prix d'achat, votre revenu est de 8% (on appelle ça le Yield on Cost). Pas mal non ? Vous comprenez pourquoi on investit sur le long terme...

Qu'est-ce que la colonne "Years"?

Il s'agit tout simplement du nombre d'années consécutives où le dividende a pu être augmenté. Quand on pense que certaines entreprises telles que Procter & Gamble ont pu l'accroître chaque année depuis 1954, ça donne une bonne idée de la capacité de la société à traverser les crises les plus difficiles... sans parler du Yield on Cost qu'on aurait pu obtenir en achetant ce titre à l'époque.

Qu'est-ce que le "Payout" et comment est-il calculé?

Voilà un autre indicateur important. Le payout ratio (ou ratio de distribution) correspond à la part des bénéfices en pourcent utilisée pour le paiement des dividendes. Une société qui offre un Yield de 8% mais qui verse 150% de ses bénéfices (oui, ça aussi ça existe) en dividendes a un problème. Si elle ne parvient pas à améliorer ses résultats, elle sera contrainte de revoir sa politique en matière de dividendes. Je préfère ainsi un titre avec un Yield un peu plus bas, mais dont le bénéfice couvre aisément le versement du dividende, ce qui assure sa durabilité.

Qu'est-ce que la colonne "Std"?

Std comme Standard Deviation. C'est l'écart-type dont nous parlions plus haut, avec le CHF comme monnaie de référence.

Qu'est-ce que la colonne "$risk"?

Notre portfolio étant basé essentiellement sur des titres US, nous accordons une attention particulière au risque de monnaie, en particulier celui de baisse du billet vert. Cet indicateur nous donne ainsi la sensibilité du titre aux variations du dollar. Une valeur de proche de +1 indique un lien très fort, signifiant qu'une baisse du billet vert s'accompagne ordinairement d'une baisse du titre en CHF, d'où un risque important. On peut aussi s'en servir comme effet de levier, si l'on veut jouer par exemple à la fois à la hausse sur un titre américain et sur le dollar. Une valeur près de zéro montre l'absence de relation, et donc que la valeur de l'action en CHF évolue en principe indépendamment de la valeur de l'USD. Une valeur proche de -1 est le signe d'un lien inverse puissant, à savoir qu'une baisse du dollar s'accompagne normalement d'une montée de la valeur du titre en CHF, offrant ainsi une couverture intéressante contre le risque de monnaie.

Qu'est-ce que la colonne "Rating"?

Cette colonne affiche le résultat de l'algorithme sous forme :

• d'un excellent rapport rentabilité/risque *****
• d'un très bon rapport rentabilité/risque  ****
• d'un bon rapport rentabilité/risque ***
• d'un rapport rentabilité/risque moyen **
• d'un faible rapport rentabilité/risque *

Même si un script recalcule l'ensemble des variables chaque weekend, ces valeurs changent rarement. Rappelons que nous investissons sur le long terme et qu'il vaut mieux garder son argent pour se faire un bon resto plutôt que de le gaspiller en commissions et taxes boursières. La ligne s'affiche en bleu lorsque cette valeur change.

Qu'est-ce que la colonne "Date"?

Elle correspond à la date à laquelle j'ai passé mon ordre d'achat. La date est donnée au format aaaa-mm-jj. Toutes les positions affichées sur ce site correspondent à des achats/ventes que j'ai réalisés chez mon broker. Les dates à zéro sont des positions observées mais non actives.

Qu'est-ce que la colonne "Gain" et comment est-elle calculée?

Le gain correspond à la performance boursière de l'action (en %), en tenant compte des dividendes versés et de l'évolution de la monnaie du titre par rapport au CHF. Un gain de 15% sur le cours et les dividendes avec une perte de 10% du dollar sur la même période nous donne donc un gain de 5%.

Comment résilier l'abonnement "Trading" (renouvellement automatique)?

Si vous souhaitez arrêter votre abonnement :

• si vous vous êtes inscrit par Paypal, en allant sur settings (roue dentelée), puis paiements, puis paiements préapprouvés.
• si vous vous êtes inscrit par carte de crédit :
  You must log in to cancel your account.

  This will cancel your account. Are you sure?

  Confirmer l'annulation

  Valider

_____________________
Qu'est-ce qui fait qu'on devient riche et financièrement indépendant ?
Recevez ma newsletter gratuite.
_____________________